本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批(pī)4只北证50指数基金产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成份指数(shù)基金、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金和(hé)万家北(běi)证50成(chéng)份指数基(jī)金。

　　多位业内人士表示，流动性(xìng)问(wèn)题是制约(yuē)北(běi)交所(suǒ)发展(zhǎn)的首要因素，不(bù)过随着公募基金加速布局，增量资(zī)金不(bù)断(duàn)涌(yǒng)入下，流动性问题有(yǒu)望持(chí)续改善；同时，当前北(běi)交所优质公司(sī)被显著(zhù)低(dī)估，正是长线资(zī)金布局的良好机遇(yù)。

　　第(dì)二批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其(qí)中，根(gēn)据招募说明书，该基金主要跟踪(zōng)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数，由(yóu)于是发起(qǐ)式(shì)基(jī)金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成(chéng)立(lì)，认购期为(wèi)5月周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品成功获批，工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)、鹏扬基金、博时(shí)基(jī)金四家公募基(jī)金公司拿(ná)到批文(wén)。除博时(shí)基金外(wài)，万家基(jī)金的北证50指数产品也是以发(fā)起式的形式设立(lì)。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其余(yú)3只产(chǎn)品均已(yǐ)成(chéng)立(lì)。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基(jī)金(jīn)于(yú)4月25日成(chéng)立，获2225户有(yǒu)效认购，募集(jí)规(guī)模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份指数(shù)基金于4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模(mó)2.39亿元；万(wàn)家北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于(yú)5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投(tóu)资价值，万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金经(jīng)理杨(yáng)坤曾表示(shì)，

　　北(běi)交所股(gǔ)票估值普遍显著低于其他上市板块中业务相关度较高的(de)同类(lèi)股票，具有较大估值提升空间。随着市场流动性的(de)增强(qiáng)和创新型(xíng)中小企业的高速成长，有望实现(xiàn)业(yè)绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指(zhǐ)数基金(jīn)月内(nèi)加速“回血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首(shǒu)批8只(zhǐ)北证50成份指数(shù)基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来(lái)回报悉(xī)数为(wèi)负(fù)，其(qí)中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以(yǐ)来(lái)收益率中位数(shù)为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品(pǐn)开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获(huò)正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自(zì)去(qù)年11月发布(bù)以来，该指数经(jīng)历(lì)小幅下滑后，今年一(yī)季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡下跌，但5月以来(lái)又开始(shǐ)持续上(shàng)涨，且市场(chǎng)表现(xiàn)居前。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出(chū)后，多个指(zhǐ)数基(jī)金相(xiāng)继成立，这使得北交所(suǒ)整体(tǐ)流(liú)动性有所改善。从(cóng)中(zhōng)观维度来(lái)看，北交所很多优质企业(yè)的估值(zhí)仍然偏低，预(yù)计随(suí)着(zhe)流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续(xù)向好。”北京一大型(xíng)公募基金人士表示(shì)。

　　北(běi)交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市(shì)值2606.91亿元。从北交所上市(shì)公(gōng)司(sī)业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增(zēng)长23.8％，超四成的(de)公司净利(lì)润(rùn)达5000万元以上；2022年(nián)北交所上市(shì)公司(sī)全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平(píng)均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家(jiā)公(gōng)司净(jìng)利(lì)润超过1亿元，42家(jiā)公司连(lián)续三年实(shí)现利润正增长。北交所上市公(gōng)司(sī)业绩(jì)正持续(xù)释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，除大成北交所两年定开(kāi)年(nián)内收(shōu)益(yì)为负外(wài)，其余(yú)9只(zhǐ)北交所主题权(quán)益(yì)基金年内均(jūn)斩获正收(shōu)益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企业精选两年定开年内回报(bào)最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机(jī)

　　对(duì)于北(běi)交所投资(zī)价值，多(duō)位业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，当(dāng)前北交(jiāo)所优质(zhì)公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，不(bù)过(guò)正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年基金经理(lǐ)叶勇直(zhí)言，北交所(suǒ)市场上，制(zhì)约(yuē)其发展(zhǎn)的依然是市场本身较差(chà)的流动性问题，市(shì)场制度性差异导致其与沪深市(shì)场相比(bǐ)，可比(bǐ)公司(sī)估值表现差(chà)异较大。除了继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质上市企业数量外，后续北交所市场有必要(yào)完善转板(bǎn)制(zhì)度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动(dòng)性(xìng)，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角度上讲，目(mù)前的(de)北交所优质(zhì)公司被显著(zhù)低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交(jiāo)所创新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金经理顾鑫(xīn)峰(fēng)表示，站(zhàn)在当前的位(wèi)置，对于北(běi)交所的后(hòu)续(xù)表现充满(mǎn)信心(xīn)，信(xìn)心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公司目前估(gū)值(zhí)已经非常便宜，他们(men)测(cè)算前几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年(nián)估(gū)值在15倍以(yǐ)内，这个(gè)估(gū)值水平(píng)对于具备专(zhuān)精特新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸(xī)引力的(de)。

　　二是从业(yè)绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北交(jiāo)所公司今(jīn)年以来(lái)依(yī)然延续(xù)了较快的增长速度(dù)，发展整(zhěng)体是(shì)符合预期的(de)，业绩的持(chí)续增长(zhǎng)进一步消(xiāo)化了(le)估(gū)值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所出了不少政策利好，包括(kuò)发布(bù)《北京证券交易所股票做市交易业(yè)务细则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股票做市交易业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场(chǎng)指数(shù)体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上线等政策的密(mì)集发布(bù)，可以说对这个(gè)市场是加大了呵(hē)护的力度，政策的暖风对整个(gè)市(shì)场构成中(zhōng)长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所(suǒ)目(mù)前新挂(guà)牌的(de)公司(sī)较(jiào)多(duō)，其(qí)中不(bù)乏优质的个股，供(gōng)给上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供给增加对整个市场的流动性造成一定的扰动(dòng)，但增加优质供给是市场(chǎng)长期(qī)发展的(de)基(jī)石，这(zhè)使(shǐ)得他们(men)选择优质中小(xiǎo)专精特(tè)新企业的难度是相(xiāng)对(duì)降(jiàng)低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开(kāi)基金经理张(zhāng)靖表示，北交(jiāo)所作(zuò)为(wèi)新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期(qī)，上市股票数量还不够多，市场关注(zhù)度还不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北交所快(kuài)速发展(zhǎn)，投资(zī)机会应会越来越(yuè)多(duō)。

　　开周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释(kāi)源证券研(yán)报表示，“中特(tè)估”下，北交所作为(wèi)A股“中特估(gū)”组成部(bù)分之一(yī)，或有(yǒu)望随着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投(tóu)资(zī)者关注度提升逐(zhú)渐得(dé)到(dào)估值体系修复。从2023年一(yī)季度(dù)的公募基(jī)金持仓变化来看，这(zhè)一趋势已经初露端倪，部分专(zhuān)精特新次(cì)新股及北(běi)证50中(zhōng)高权(quán)重、低估(gū)值公司(sī)获增持(chí)较(jiào)多。此外，北(běi)证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低(dī)估标的，未来随着北交所改革的(de)不断推(tuī)进和投资者关(guān)注度提(tí)升，北交所(suǒ)流动(dòng)性(xìng)随之改善(shàn)，这些大市值、高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低估值的公司获得重(zhòng)估可能性较大。

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