消费复苏的(de)强烈信号下，美妆市场还没有(yǒu)真正等来中国消费者的回归。

　　国(guó)际美妆巨头(tóu)雅诗兰(lán)黛集团（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财年(nián)第三财季(jì)业绩显(xiǎn)示，在截(jié)至3月31日的三个月内，集团净销(xiāo)售(shòu)额同比下滑12％至37.5亿美元(yuán)；净利(lì)润(rùn)从上(shàng)年同期的5.58亿美元大(dà)跌72％至1.56亿(yì)美(měi)元。

　　雅(yǎ)诗兰黛将业绩下滑主要归因于中国、韩国等亚(yà)洲地区旅游零(líng)售恢(huī)复缓(huǎn)慢导致库存(cún)高企，在打折清(qīng)理库存的同时，渠道的(de)补货订(dìng)单也(yě)有所减少。据管理层透露，本季度全球旅(lǚ)游零(líng)售(shòu)有机销(xiāo)售额就(jiù)下降(jiàng)了45％。

　　这已(yǐ)是(shì)雅诗兰(lán)黛业(yè)绩下(xià)滑的第四(sì)个财季。2023财年前三财季，雅诗兰黛净销售额同(tóng)比下降13％至123.01亿美元；净(jìng)利润同比下(xià)降55％至(zhì)10.39亿美元。旅游零售的问题首(shǒu)当(dāng)其(qí)冲。

　　这一(yī)局面不会很(hěn)快扭转。该集团首(shǒu)席执行官Fabrizio Freda在财报交流会上表(biǎo)示，“亚(yà)洲(zhōu)旅游(yóu)零售(shòu)业的复苏比我们预期的更(gèng)不稳定，其他地(dì)区更加缓慢，第四(sì)财季(jì)的不(bù)利(lì)因素比我们2月份预期的(de)要大得多。”

　　雅诗兰黛不得不再次下调全财年业绩(jì)预期。据(jù)预(yù)计，2023财年雅诗兰黛(dài)集(jí)团净销售(shòu)额同比下降10％-12％；有机净销售额下降(jiàng)5％-7％。

　　投(tóu)资者们也终于失去耐(nài)性。业绩发布当日，雅诗(shī)兰黛股价破(pò)纪(jì)录(lù)地暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌(diē)破200美元/股。截至5月5日收盘，雅诗兰黛股(gǔ)价回升至203.54美元/股(gǔ)，市值为727.5亿(yì)美元。但(dàn)和年初相比，该股票股价(jià)跌幅已(yǐ)近20％，市值蒸(zhēng)发逾百(bǎi)亿美元。

　　押(yā)注旅游零(líng)售，零售商(shāng)却在清库存(cún)

　　作为跨国美妆企业的重(zhòng)要渠道，雅诗兰(lán)黛在(zài)旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)已深耕超30年。如今被(bèi)“控诉”的旅(lǚ)游零售(shòu)渠道(dào)，曾以高(gāo)速增长(zhǎng)的态(tài)势让公司引以(yǐ)为傲。

　　据媒体报道，雅(yǎ)诗兰(lán)黛通过该渠(qú)道每年触(chù)及(jí)超(chāo)过30亿(yì)消费者。雅诗(shī)兰黛集(jí)团总(zǒng)裁(cái)Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动雅(yǎ)诗兰黛在(zài)过去十年中实现巨大增长(zhǎng)。

　　根据雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团(tuán)方面透露，基于过(guò)去几(jǐ)年海南(nán)旅游零(líng正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长)售快速增长(zhǎng)，去年7月在海南发生新冠疫情(qíng)时，集团与零(líng)售商均对(duì)疫(yì)后(hòu)的市场恢(huī)复信心十足，采购了大(dà)量(liàng)产(chǎn)品。但此后因恢复不及预期，导(dǎo)致(zhì)该渠道库(kù)存高(gāo)企，零售商目前仍在一(yī)边清理库存，一边减少(shǎo)采(cǎi)购量(liàng)，最终(zhōng)导致(zhì)业绩(jì)问题(tí)。

　　旅游零售渠(qú)道何以撼动整个(gè)集(jí)团业绩？从全球旅(lǚ)游零售(shòu)业务来看，2004财(cái)年(nián)，雅诗兰黛的旅游零售(shòu)业务销(xiāo)售额(é)约占(zhàn)全(quán)年销售额的6％，到2021财年该业务销售额(é)占比达到28％，超过集团销售额的(de)1/4。且旅游零售渠道在雅诗(shī)兰黛集团的护肤、彩妆、香水和护发等整个品类渠道中市场份额领先。

　　随着海(hǎi)南离岛免税在疫(yì)情期间快(kuài)速发展，中国旅(lǚ)游零售市场对于雅诗兰黛集团更是举足轻重。2022财年(nián)报告指出，集团最(zuì)大的(de)客户就(jiù)是在中国(guó)旅游零售(shòu)渠(qú)道中销售产品。正因为如此，海(hǎi)南旅游零售渠道的(de)疲(pí)软就直(zhí)接(jiē)导致(zhì)了(le)在第三财季，雅(yǎ)诗兰黛(dài)护(hù)肤品类净销(xiāo)售额(é)从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至(zhì)2023财年的19.22亿(yì)美元(yuán)。海蓝(lán)之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售(shòu)额均有所下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上(shàng)提及，过去半(bàn)年里虽然(rán)海南(nán)旅游客流在(zài)增加，但是该(gāi)市(shì)场的(de)美(měi)妆消费转化(huà)却远不及预期。此外时代财经注意到，雅(yǎ)诗(shī)兰黛旅游零售渠道商品的“地(dì)板价”一(yī)直以来被不少(shǎo)消费者诟病(bìng)。

　　过去两(liǎng)年里，韩国、日本免税渠(qú)道的(de)大(dà)量(liàng)商品通过保税仓(cāng)形式流(liú)入(rù)中国市场，在(zài)库(kù)存饱(bǎo)和(hé)、直播(bō)、离岛免税等多(duō)方因(yīn)素带动下，各渠道竞争激烈，许多明星(xīng)产品在市(shì)场上(shàng)价(jià)格“击穿(chuān)地(dì)板(bǎn)”。雅诗(shī)兰黛集团(tuán)旗(qí)下的(de)品牌雅诗兰黛与倩碧就是其中典型。

　　巴(bā)克莱(lái)银行分析(xī)师(shī)Lauren Lieberman也对(duì)雅诗兰黛集团旅游(yóu)零售业务内(nèi)部的控制度和话语权提出质(zhì)疑。今年初，雅诗兰黛等国际美(měi)妆纷纷(fēn)提升售价，同时伴随的还有旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)渠道的折扣收缩，这从一定程度上也阻碍了消费者“剁(duò)手”。

　　代工订单缩减(jiǎn)，美(měi)妆市场尚未(wèi)复苏

　　雅诗兰黛集团的困境也并非个例。今年以来，其(qí)他美妆集(jí)团(tuán)也(yě)没有等到中国消费(fèi)者如(rú)预(yù)期那般回归。

　　截至3月31日，宝洁在中国最新财季有(yǒu)机销售额同(tóng)比(bǐ)增长2％，但旗下王(wáng)牌(pái)化妆(zhuāng)品牌SK-II因游客未大规模(mó)回归而(ér)在旅(lǚ)游零售渠(qú)道的销售额有所(suǒ)下降(jiàng)。

　　“想到(dào)惨，没想到这么惨。”一位国际美(měi)妆品牌内部人(rén)士对(duì)时代财(cái)经形(xíng)容今年以来的市场情(qíng)况。另据多位美(měi)妆行业人(rén)士透露，今年一(yī)季度品(pǐn)牌销售平平，美妆消费复苏不及预期也成为(wèi)共识。“经济(jì)大(dà)环(huán)境(jìng)不好，化妆品成为可以缩减的(de)支出。”有人如是(shì)解释。

　　欧莱雅集团也在最(zuì)新财季指出(chū)，中(zhōng)国所在的北亚市场(chǎng)在集(jí)团(tuán)增速(sù)垫底，仅1.9％。公司管理层直言(yán)，线下的(de)客流回(huí)来了，但销售尚未复苏(sū)。而本土头部(bù)美妆公司贝(bèi)泰妮在(zài)今(jīn)年(nián)一季度营(yíng)收和净利(lì)润(rùn)增速(sù)均显著放缓。

　　这亦(yì)导致了上(shàng)游(yóu)代工厂的订(dìng)单缩减。一位(wèi)国际美妆巨头代(dài)工厂内部(bù)人士(shì)表示(shì)，“比去年好(hǎo)，但生意没有预(yù)期的那么(me)乐观。”而这个(gè)差(chà)距主要反映(yìng)在订(dìng)单(dān)数量上。

　　值得关注(zhù)的是，在(zài)今年一季度，曾在疫(yì)情三年依托(tuō)直(zhí)播而(ér)猛增的线上销售彻底(dǐ)“哑火”。

　　据华福(fú)证券研报，今年1-3月淘(táo)系销售口径显示，欧莱雅(yǎ)集团旗下兰蔻，雅诗(shī)兰黛(dài)集团旗下雅诗兰黛、海蓝(lán)之谜(mí)，宝洁(jié)旗下SK-II，资生堂(táng)旗下资生堂品(pǐn)牌，GMV与销售(shòu)量均同(tóng)比录得双位数下滑，其中雅诗兰黛GMV下滑(huá)超30％，销售量下滑26.2％。本土品牌(pái)方面，华熙(xī)生物的润(rùn)百颜，贝(bèi)泰(tài)妮的薇(wēi)诺娜，上海(hǎi)家化的玉泽、佰草集，水羊股(gǔ)份御泥坊等都(dōu)没能逃脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片(piàn)来源(yuán)：华福(fú)证(zhèng)券

　　在某国际美妆集团电商部门工作的歪(wāi)歪（化名）对时代财经(jīng)透(tòu)露，业(yè)绩增长贡献多来源于几(jǐ)个头部品(pǐn)牌，“因(yīn)为前几年(nián)直(zhí)播(bō)美妆腾飞，品牌目标原本高得离谱，高得我都想摆烂了。我们品牌(pái)去年（销(xiāo)售(shòu)）比前年(nián)涨(zhǎng)60％，但(dàn)今年的全(quán)年(nián)目标比去年实际达成同比下降10％。集团还有一些(xiē)品牌也在降(jiàng)标。”

　　她还指(zhǐ)出，因为销售疲(pí)软，今年以来品牌的各项费用(yòng)均有缩减(jiǎn)，“下(xià)调的费用(yòng)有推广费、活动费(fèi)、赠品费，以(yǐ)及参与电商平台满减活动时减下(xià)来的差价(jià)。”

　　小品(pǐn)牌的(de)日子似乎更(gèng)难(nán)。据一名纯净正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长美妆品牌市(shì)场(chǎng)人(rén)员透露，“一(yī)季度销售目(mù)标倒是完(wán)成了(le)，但是现在品(pǐn)牌(pái)方(fāng)都发猛力，竞(jìng)争激(jī)烈，消费者要(yào)求也(yě)变高了(le)。我们线(xiàn)上的投放费用几(jǐ)乎(hū)是从1到(dào)0，去年计(jì)划(huà)还做了明星投(tóu)放、达人投放，今年本来有计(jì)划，但现在(zài)全(quán)部停止了。公司架构还(hái)在调整。”

　　美妆(zhuāng)市场(chǎng)何时真正回(huí)暖？目(mù)前鲜少有人(rén)能给出明(míng)确(què)答案，“静(jìng)观(guān)其(qí)变”成了不少(shǎo)业内人士对当下市场的判断(duàn)。年初(chū)的各公司的(de)涨(zhǎng)价(jià)策略显然未能解决根(gēn)本问题，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)有公司毅然选择加码(mǎ)供(gōng)应链投资，以缩短市(shì)场反应周期；有公(gōng)司(sī)选择(zé)收购潜力(lì)品(pǐn)牌，创(chuàng)造增(zēng)长引(yǐn)擎；还(hái)有(yǒu)公司则重押线下(xià)专(zhuān)柜，深入(rù)低线城市抢(qiǎng)占市场份额。

　　疫情(qíng)政策调整后(hòu)，消(xiāo)费者们首先奔(bēn)向餐饮、旅游等典(diǎn)型的线下消费(fèi)场景，而美妆领域似乎无(wú)法享受到这(zhè)场消费(fèi)的复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长