财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向(xiàng)财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传(chuán)媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能(néng)行情开(kāi)启黄山山体主要由什么岩石构成后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主黄山山体主要由什么岩石构成(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策(cè)的推出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始黄山山体主要由什么岩石构成长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业(yè)趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期(qī)可(kě)能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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