芦哲 首(shǒu)席(xí)宏观(guān)经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年失业率的(de)因素拆解为三方面：①青年(nián)失(shī)业(yè)人口，②青(qīng)年总人口，③劳(láo)动参与率，失业(yè)率=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通过三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人(rén)口的增加不能(néng)完全解(jiě)释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)，更重要却被忽视的(de)因(yīn)素是青年人口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如今年3月分(fēn)母端(duān)的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失业(yè)人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着(zhe)经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期(qī)来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的(de)三因素框架(jià)：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可将青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)拆解为青年(nián)失(shī)业人(rén)口、总人(rén)口、劳动参(cān)与(yǔ)率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自(zì)失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下(xià)降，也是抬高(gāo)失业率(lǜ)的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人数约为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青(qīng)年失(shī)业者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来(lái)看(kàn)，三(sān)分之二(èr)的(de)青(qīng)年失(shī)业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结(jié)构变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知(zhī)识(shí)密集程度由低到高两个特(tè)点。2010年农(nóng)业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出(chū)的青年就(jiù)业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教(jiào)育(yù)年限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高(gāo)行业(yè)，但是知识(shí)密集型行业的(de)青年(nián)失业情(qíng)况比(bǐ)整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一(yī)季度(dù)青年失业人口仍增加的原因。经(jīng)济复(fù)苏的主力是知(zhī)识密(mì)集程度较低的餐饮、零售等服务(wù)业，而知识(shí)密集程度较高的生产性服务业复(fù)苏较慢，服务业就(jiù)业复苏结构的分化，带来(lái)青(qīng)年就业(yè)和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力(lì)：（1）青年人(rén)口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人口转移也在(zài)减(jiǎn)速(sù)，新增(zēng)城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年(nián)青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅(fú)增加493万(wàn)；二(èr)是部分群体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场；三是就业观(guān)念(niàn)的(de)变(biàn)化导致初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失(shī)业人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青(qīng)年劳(láo)动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只能解释当(dāng)前青年(nián)失业率的一部分，另一(yī)部(bù)分则来自(zì)分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变(biàn)动可能出(chū)现以下三种情(qíng)况：①青年失业人(rén)口增(zēng)加，同时(shí)劳动(dòng)力减少，青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)；②青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及(jí)劳(láo)动(dòng)力降幅，青(qīng)年(nián)失业(yè)率上升(shēng)；③青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减(jiǎn)少，失(shī)业人口降幅(fú)大于(yú)劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失业人(rén)口会(huì)随着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高(gāo)青年(nián)失业率的(de)长期中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务(wù)业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外(wài)需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三(sān)因(yīn)素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服务，知识(shí)密(mì)度从低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失(shī)业人口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的(de)分母端可能(néng)会越(yuè)来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失(shī)业(yè)率攀升(shēng)至20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数据以来(lái)最(zuì)高值。在疫情(qíng)影响退散(sàn)、经济(jì)逐步复苏的情(qíng)况下(xià)，城(chéng)镇(zhèn)调查失业率(lǜ)较去年同期大(dà)幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效(xiào)应”如何推高(gāo)青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要(yào)是三(sān)个因素(sù)：①青年失业人口；②青年(nián)总人口；③劳动参与(yǔ)率，其(qí)中②③决(jué)定着青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的(de)变化(huà)。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽(hū)视(shì)。当(dāng)我们(men)讨论失(shī)业率(lǜ)时，经(jīng)常(cháng)认为失业率上升一定是失业增(zēng)加的(de)结果，这(zhè)个判(pàn)断(duàn)对于全(quán)年龄段失业率来(lái)说并没有问题，因为我国的(de)劳动(dòng)力(lì)总量（也称(chēng)经(jīng)济活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有(yǒu)下降，到(dào)2021年末(mò)下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不(bù)能忽视分母的变动，因(yīn)为(wèi)青年劳动力波动幅(fú)度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业(yè)率大幅(fú)提高(gāo)3.8个(gè)点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因(yīn)就是失业率的分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁青(qīng)年劳动(dòng)力人口在(zài)此期间从5481万人大(dà)幅减至(zhì)3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决(jué)定整体失业(yè)率变动的是(shì)失业人口数量（分子），但决定青年失业率变(biàn)动(dòng)的却是(shì)青年劳(láo)动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年(nián)失业人员缘于服(fú)务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。国(guó)家统计局在(zài)3月(yuè)就业(yè)数(shù)据解读时，披露了当前青(qīng)年(nián)就业和失业人数(shù)的基本情况：“初步(bù)测算3月份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体(tǐ)为在校学(xué)生；参(cān)与劳动力市(shì)场的(de)青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力(lì)人数(shù)与去年基本(běn)持平，今年4月(yuè)青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同期多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个(gè)月青年失业形势(shì)好于去年同(tóng)期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动(dòng)力(lì)总量(liàng)维持在3219万(wàn)，青年失业(yè)率每提高(gāo)1个(gè)点，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的(de)新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青(qīng)年(nián)失业率比去年(nián)同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看(kàn)，今年前(qián)四(sì)个月青年失业形势要好于去年，这(zhè)与当前经济逐(zhú)渐(jiàn)恢复(fù)也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受(shòu)夏(xià)季毕业影响，我国青年失(shī)业(yè)率一般在上半年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率或将继(jì)续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年(nián)失业(yè)者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观(guān)点认为(wèi)，青年群体由于工(gōng)作(zuò)经验(yàn)和技能相对不(bù)熟练，往往(wǎng)在企业裁员时(shí)首(shǒu)当其冲。但根据(jù)月度劳动力调查数据，青年失业(yè)主要原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员(yuán)的(de)比例明(míng)显低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体(tǐ)。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的(de)失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年(nián)龄群(qún)体(tǐ)中这一比例(lì)最高是14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这(zhè)部分失业人群(qún)后(hòu)，剩下的青年失(shī)业人口中(zhōng)，第一(yī)大失业原因是主动辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而(ér)裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁(cái)员比(bǐ)例从(cóng)高(gāo)到低依次(cì)是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之(zhī)二(èr)的青年(nián)失业人员接(jiē)受过大学(xué)教育。各年龄段失业(yè)人(rén)群中，年龄越(yuè)低(dī)，平均受教(jiào)育(yù)程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接(jiē)受过大学教育的，这一比例在其他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的(de)受教育程度也大致类(lèi)似(shì)，青(qīng)年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育程度(dù)大幅高于(yú)35岁(suì)以上。按照接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服(fú)务(wù)，知识密度从低(dī)到高(gāo)

　　青年失业人口(kǒu)的行业与(yǔ)青年就业分(fēn)布(bù)基本(běn)一(yī)致(zhì)。青年失业人口呈现出(chū)行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别(bié)为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是(shì)青年就业(yè)集中的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青(qīng)年就(jiù)业。从行(xíng)业来看，青年(nián)失业人口(kǒu)的行业分布是(shì)由就业分布决定的，吸纳就业占比(bǐ)较大(dà)的行业，往(wǎng)往也贡献(xiàn)了较(jiào)大(dà)规模(mó)的失业。因此，在挖(wā)掘青年失业人口(kǒu)来自何处(chù)之前，需要研(yán)究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的(de)结构(gòu)变化较大(dà)，呈现出从制造到(dào)服务(wù)、知识(shí)密集程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就(jiù)业从(cóng)工(gōng)农业大(dà)量流入服务(wù)业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生(shēng)产供(gōng)应业，这四个行(xíng)业是(shì)国民经(jīng)济(jì)分类的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务(wù)服务(wù)为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产等其他(tā)6个服务行业吸纳(nà)青年就业的(de)比(bǐ)例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受(shòu)教育(yù)年(nián)限作为(wèi)维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业(yè)就(jiù)业人员的受(shòu)教育年限，来(lái)计算各行业的知识密集程度。有5个行业的平均受教育年限在(zài)14年(nián)以上(shàng)，依(yī)次是：科学研究(jiū)与技(jì)术(shù)服务（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行业是过(guò)去(qù)十年(nián)青(qīng)年(nián)就业流入的主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳青年就业比例的增幅均居前(qián)列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青(qīng)年就(jiù)业比例(lì)变动与行(xíng)业平(píng)均受教育(yù)年(nián)限基本一致，即青(qīng)年就业从(cóng)知(zhī)识(shí)密集程度较低的行业(yè)流(liú)向(xiàng)较高行业。

　　但是知识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的(de)青(qīng)年失业人数/青年失业总人(rén)数），除以各行业的青年就业比(bǐ)例（该(gāi)行(xíng)业的青年就业人(rén)数/青年就业总人数），来(lái)作(zuò)为各行业失业(yè)率的近似替代指标。以这个指标来看，知识密集型行业的青年失业(yè)率大多(duō)高于全年龄段(duàn)失业率(lǜ)，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业复(fù)苏出现分化(huà)。今(jīn)年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情(qíng)前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺(quē)口。分(fēn)行业来看，批发零售业(yè)缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业(yè)增(zēng)速均高于疫情前三年均值，这三(sān)个行(xíng)业一季(jì)度复(fù)苏情(qíng)况较好；知识密(mì)集(jí)程度更(gèng)高的房地产业(yè)、租赁和商务服(fú)务业、信(xìn)息(xī)技术(shù)服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的(de)分(fēn)子端来看，当前青(qīng)年失业人员增长的症结(jié)在于服务业(yè)就业复苏的(de)结(jié)构不(bù)均衡。一(yī)方面(miàn)，随着受教育水平的整(zhěng)体提(tí)高(gāo)，青年就(jiù)业大(dà)量流向知识(shí)密集型服务业，如教育、信(xìn)息技(jì)术等行业。另一(yī)方面，年初疫(yì)情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后(hòu)，经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的生活性服务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结(jié)构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度(dù)就业尚未出现明显改善，应(yīng)届生就业压(yā)力大；而住宿餐(cān)饮等(děng)行业就业(yè)已经出现回暖，但对(duì)于三分之二接受过(guò)大学教育的(de)青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)而言，这些行业的(de)就(jiù)业吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分母端是城镇青年劳(láo)动力(lì)，主要由(yóu)青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国开始步入(rù)人(rén)口负增(zēng)长时代(dài)，城镇(zhèn)青年劳动力可(kě)能将步入(rù)长期下降通道，这将从分(fēn)母(mǔ)端推(tuī)升青年失业率，或成为(wèi)疫(yì)情后就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取决于(yú)城镇青年人口数(shù)量，而后者(zhě)来自(zì)于两部分，一(yī)是16-24年前(qián)的出生人口，二是乡村(cūn)到城镇的(de)迁移(yí)人口(kǒu)，这两部分增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好(hǎo)是(shì)建国(guó)以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期(qī)，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下(xià)降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合(hé)计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两(liǎng)个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新(xīn)增城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年开(kāi)始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约为2184万人(rén)，但2022年(nián)只有650万人。预计今年随着(zhe)疫情影响减弱(ruò)，人员流动恢(huī)复，新增城镇人口数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能(néng)仍然(rán)较(jiào)难回(huí)到十三五期间超2000万的(de)规模。当前(qián)我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡(xiāng)村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人(rén)口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈现下降(jiàng)趋势。

　　km是公里吗，1km等于多少公里rong>3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年劳(láo)动参与率有(yǒu)两个(gè)特(tè)点，一(yī)是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分(fēn)青年在(zài)校(xiào)，并未进入劳动市(shì)场。二(èr)是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超(chāo)预期下降。根据今年(nián)3月(yuè)统计局披露的(de)青年就(jiù)业(yè)和失(shī)业人(rén)数，当(dāng)前16-24岁(suì)青年的劳动(dòng)参与率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意(yì)愿进入劳(láo)动市(shì)场。而2010和(hé)2020年两次人口(kǒu)普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年(nián)青年(nián)劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在(zài)校生(shēng)大(dà)幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的(de)时间里，该年龄段的在校生增加了(le)493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是部(bù)分群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而退(tuì)出劳动市(shì)场，在(zài)未来经(jīng)济和就业(yè)好转后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统计(jì)局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就(jiù)业人员规模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形势恶化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变(biàn)化(huà)导致(zhì)初次进入(rù)劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。从社会风气来看(kàn)，对学(xué)历(lì)的(de)推(tuī)崇导致本科毕业即进入就业(yè)市(shì)场的年(nián)轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年(nián)人初次就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可(kě)能会越来(lái)越重要

　　失(shī)业人口的增加不能(néng)完全解(jiě)释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人(rén)口(kǒu)的增加只能(néng)解(jiě)释当前青年(nián)失业率(lǜ)的一(yī)部(bù)分，另(lìng)一部(bù)分则来(lái)自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年我国人口(kǒu)已经开始负增长，未(wèi)来青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的变动(dòng)可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但(dàn)失业人(rén)口(kǒu)降幅(fú)不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业(yè)人口降幅大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未(wèi)来(lái)失业人(rén)口会随着(zhe)经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变失业率的分(fēn)母下降(jiàng)趋(qū)势。青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的(de)影响之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数(shù)据说明(míng)

　　青年失业率(lǜ)的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调(diào)查失业率时(shí)，有必要明晰这一(yī)概念的两个要点：一(yī)是调查失业率是城镇就(jiù)业范围(wéi)，并(bìng)非针(zhēn)对全部就业(yè)人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业大(dà)约分别(bié)占63％、37％，近四(sì)成的(de)就业人(rén)口并未包含(hán)在内。因此，许(xǔ)多针对青年失(shī)业(yè)率的讨论以全(quán)国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结(jié)构的问题(tí)，有失偏(piān)颇。本篇报(bào)告(gào)如(rú)无特(tè)别说明，各(gè)概念均(jūn)是(shì)指城镇就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是失业率的分母不(bù)含没(méi)有(yǒu)劳(láo)动意愿的劳(láo)动年(nián)龄(líng)人口。按照统计局的(de)定义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会(huì)经济活(huó)动的人(rén)员。包(bāo)括就业人员和失业人员”，因此没(méi)有就业意(yì)愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口不计(jì)入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上的人(rén)口约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失(shī)业人口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全国月度(dù)劳动(dòng)力调查。该项(xiàng)调查(chá)制度于2005年正式实(shí)施，每年进行两(liǎng)次(cì)全国劳动力抽样调查，调查范(fàn)围为中国(guó)大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁(suì)及以上人(rén)口。2009年(nián)3月，为更(gèng)及时准确反(fǎn)映(yìng)劳动力市场变化情况，建立(lì)了(km是公里吗，1km等于多少公里le)31个大城市月度劳动力调(diào)查制(zhì)度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查(chá)范(fàn)围扩大至(zhì)65个城市(shì)。2016年(nián)1月，全国(guó)月度劳动力调(diào)查正式在全国(guó)范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ)例(lì)约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分(fēn)之一左右。全(quán)国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人(rén)口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次(cì)的人(rén)口抽样调查(chá)样本比例为1％。而每10年一(yī)次的人(rén)口普查(chá)则在长表(biǎo)部分纳入就业调查，长表抽样比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因(yīn)而(ér)人口普查的就业(yè)数据(jù)质量更高(gāo)。

　　就(jiù)业人(rén)员总数会根据普查数据进(jìn)行(xíng)修正，但结构数(shù)据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业(yè)人员约为(wèi)7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴将这(zhè)一数据修正为(wèi)7.54亿人左右(yòu)，误(wù)差约2100万人。但结构数据(jù)的差(chà)异仍然存在。比(bǐ)如(rú)《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产等不及(jí)预期，经济和就业(yè)恢(huī)复(fù)偏慢(màn)。

　　km是公里吗，1km等于多少公里>报告信(xìn)息

　　证券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写(xiě)人(rén)员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济(jì)学家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机(jī)构：德邦证(zhèng)券股份有限(xiàn)公司

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