美东时间(jiān)周(zhōu)三(sān)，美联储发布(bù)的最新(xīn)会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上(shàng)一(yī)致(zhì)同意加息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否(fǒu)有必(bì)要进一步(bù)加(jiā)息的问题(tí)上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他(tā)们(men)目(mù)前的预期(qī)一致，那么(me)在(zài)这次会议之后(hòu)可能没有必要(yào)进一(yī)步收紧政策(cè)。”他们(men)预期美国经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步(bù)收紧货(huò)币政策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来的会议上可能(néng)有(yǒu)必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计(jì)“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的(de)进(jìn)程可(kě)能会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然(rán)太高了(le)。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更(gèng)持(chí)久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强于预期，劳动(dòng)力(lì)市(shì)场吃紧，特别(bié)是(shì)如果银行压力对经济活动的影响被(bèi)证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持(chí)正在进行(xíng)的产品和劳动力市场供需(xū)再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不(bù)足(zú)以证明结束加息是合理的。但包(bāo)括美联(lián)储主席(xí)鲍威尔在内的(de)其他(tā)人(rén)暗示，他们可(kě)能更(gèng)倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月(yuè池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊)初(chū)美联储宣布连(lián)续第(dì)十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最激进的政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的政策(cè)走向，由于(yú)全球经济(jì)前景的(de)不确定性(xìng)和(hé)近期银行业的压力，官员(yuán)们(men)透露(lù)未来(lái)的(de)决(jué)策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会(huì)者普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧政策的(de)程度(dù)表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美(měi)联储官员最关(guān)注的还是掌握(wò)政策(cè)的(de)主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加息(xī)的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的(de)是不要传达降息的可能性，或(huò)者(zhě)已经(jīng)排除了进一步提高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表示(shì)，该(gāi)行(xíng)在6月会议(yì)上(shàng)决定继续调高(gāo)利率或是维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍(réng)有可(kě)能需要(yào)在(zài)今年晚些时候加息(xī)。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联(lián)储都不应(yīng)结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩(suō)周(zhōu)期的最后一(yī)次，美联(lián)储极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的是(shì)依赖数(shù)据(jù)的做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观(guān)点，即(jí)他(tā)们(men)现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于(yú)严(yán)重冲(chōng)击(jī)市场(chǎng)的(de)银行业(yè)危机，美(měi)联储官员们对此(cǐ)专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够(gòu)的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议(yì)上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可(kě)能会使经(jīng)济陷入衰退。现(xiàn)在，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地(dì)区性银行的股价(jià)在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大(dà)多数(shù)银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧(yōu)。市(shì)场参与者(zhě)仍对(duì)银行(xíng)业压力(lì)再次加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷(dài)紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因为存在太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高度关(guān)注(zhù)的(de)债务上限僵局，纪(jì)要指出(chū)，许多与(yǔ)会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金(jīn)融体系和(hé)整体(tǐ)经(jīng)济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指出了美国国债(zhài)市场有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关(guān)当局(jú)继(jì)续解决与市场韧性相关(guān)问题的(de)重要性。一(yī)些与会(huì)者强调，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以(yǐ)及(jí)微(wēi)观审慎和(hé)宏观审慎监管和(hé)监(jiān)督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代(dài)表继(jì)续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美国(guó)财政部长耶伦(lún)重(zhòng)申她的部(bù)门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是(shì)否会在(zài)未来(lái)几(jǐ)周内耗尽资金的(de)不(bù)确(què)定性而(ér)言，美联储会议纪(jì)要只是次要的(de)。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能(néng)松(sōng)了一口(kǒu)气，因为他(tā)们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市(shì)场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况(kuàng)“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在被问及(jí)是否(fǒu)有(yǒu)可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识到他(tā)们花了太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部周(zhōu)三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在(zài)国会扯皮(pí)的(de)过程中进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟达在本财年第一(yī)财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平(píng)台(tái)和大型(xíng)科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二季度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超过预(yù)期的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资(zī)本(běn)市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源(y池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊uán)板块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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