全球头号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，晋升为其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)今年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极(jí)买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行了(le)减持，比如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询加仓(cāng)了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增(zēng)持的标(biāo)的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水在(zài)一季度(dù)还(hái)减持了其特别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年(nián)年底以来出现较大(dà)涨势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增长期(qī)的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还(hái)有很长的(de)路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是(shì)对(duì)抗(kàng)债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继(jì)续(xù)吸引(yǐn)投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西方(f太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询āng)经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压(yā)力(lì)，欧(ōu)美各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负(fù)面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳(láo)动力(lì)产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够的空(kōng)间(jiān)提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上(shàng)述(shù)情况极有(yǒu)可能在(zài)周期的下(xià)一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国(guó)家和地区的政策制定(dìng)者支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官(guān)微发文(wén)称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息(xī)将会(huì)暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情(qíng)带来的(de)影响，许多(duō)发(fā)达经(jīng)济体都推出(chū)了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为(wèi)了(le)应对(duì)高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了(le)最(zuì)激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时(shí)间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目(mù)前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如(rú)果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一(yī)共(gòng)和(hé)银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体系(xì)面临(lín)压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出(chū)决策(cè)。

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