大家好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一(yī)个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度(dù)末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股票混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁(zào)动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式(shì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义