近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对(duì)多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续八千米多少公里(xù)加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在(zài)近期持(chí)续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银(yín)行等多家机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和(hé)青岛银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月(y八千米多少公里uè)，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工(gōng)商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务(wù)融资工具发行定价(jià)严重偏(piān)离市(shì)场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司(sī)案(àn)件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适(shì)当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报(bào)的(de)原(yuán)因包(bāo)括低价(jià)包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规(guī)定和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行(八千米多少公里xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管(guǎn)理，确(què)保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别(bié)是国有大(dà)行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应的(de)公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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