五一长假期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银行，这(zhè)是本轮美(měi)国银行业危机(jī)中第四(sì)家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大的破(pò)产银行。此前(qián)我们多次强(qiáng)调，美(měi)国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机远未(wèi)结束(shù)，只是暂时止血而已(yǐ)。现在(zài)来看，第(dì)一共(gòng)和银行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的(de)经营将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮(lún)银(yín)行(xíng)业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再(zài)次提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，避免政府部(bù)门停摆及可能(néng)出(chū)现的(de)债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议(yì)院(yuàn)投票(piào)通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以换取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预(yù)算年均增(zēng)长需控制在(zài)1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决(jué)众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并(bìng)解决(jué)债务上限问题(tí)。两党(dǎng)在(zài)提高债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡(xī)和(hé)其他高级议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历(lì)史上的(de)首(shǒu)次(cì)债(zhài)务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的(de)一(yī)次(cì)。美国政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负(fù)债(zhài)率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国(guó)可(kě)以(什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级yǐ)一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信用危(wēi)机，全(quán)球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债(zhài)没人买了，也就玩(wán)儿(ér)不转了，最终(zhōng)债(zhài)务(wù)违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有全球(qiú)经济(jì)“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的(de)历史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆(nì)差(chà)。今年(nián)第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份韩国(guó)对中国的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的(de)实时全球经济数(shù)据可能比(bǐ)任何人都多，他称温和(hé)的衰退已经出(chū)现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是债务危(wēi)机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的(de)时候要缩(suō)减(jiǎn)支出(chū)又使得经济(jì)下(xià)滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌(diē)，违约率就将(jiāng)激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总量(liàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束(shù)了(le)。从月线(xiàn)来(lái)看(kàn)，标普指数是大(dà)级别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这将是(shì)月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来(lái)看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新(xīn)低，预(yù)示见(jiàn)顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目(mù)前仍处于(yú)高(gāo)位，这一(yī)次见顶(dǐng)很可(kě)能是历(lì)史性(xìng)的大顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限(xiàn)的(de)投资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度掉头(tóu)向下(xià)。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则(zé)很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则(zé)杀伤力巨大。本(什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级běn)轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或(huò)许(xǔ)年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头(tóu)而言，等(děng)这个机会(huì)已经很久了，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的(de)无(wú)限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不(bù)出现？哪里有什么(me)金融危机？空头一直都(dōu)活(huó)在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽(suī)然(rán)多年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如何，我一(yī)直(zhí)都相信超(chāo)越(yuè)08年的世纪金融危(wēi)机一(yī)定会爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它(tā)的(de)灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都(dōu)回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定要看到(dào)花开(kāi)，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而(ér)存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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