华尔街(jiē)真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告做(zuò)空印度(dù)首(shǒu)平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名(míng)亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗(qí)下控(kòng)股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身(shēn)价(jià)，也一夜蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿人(rén)民币）。根(gēn)据福布(bù)斯榜单(dān)显示(shì)，截至收(shōu)稿，伊坎个人(rén)身(shēn)价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类(lèi)似庞氏(shì)骗局(jú)” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用(yòng)来自新(xīn)投资(zī)者的资金向(xiàng)老(lǎo)投资(zī)者支付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一直在(zài)使用从新投(tóu)资者那里获得的资金向老投资者(zhě)支(zhī)付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局(jú)的(de)经济结构(gòu)只有在新资金愿意冒着成为最后一(yī)批'持有资金的风险的情况下才是可(kě)持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被(bèi)夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在(zài)报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估(gū)了(le)75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的(de)资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股(gǔ)公司，其交(jiāo)易价格均低于各(gè)自的资产(chǎn)净值(zhí)。资(zī)产净值是衡量基(jī)金业绩(jì)的关(guān)键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄今为止美国大型股(gǔ)公司(sī)中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股(gǔ)票而不是(shì)现(xiàn)金的形式发放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东(dōng)的支(zhī)出(chū)，从(cóng)而抬(tái)高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部(bù)门的一家(jiā)重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯(wéi)一一家(jiā)跟踪伊(yī)坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间(jiān)的(de)关系(xì)密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在(zài)最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息(xī)也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获(huò)利(lì)。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告对伊坎来说是一个重大(dà)挑战。他(tā)也(yě)在报告刊(kān)登的几(jǐ)小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一(yī)份(fèn)声(shēng)明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益(yì)为代价获取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们(men)坚持公开披(pī)露的信息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义是(shì)最好的(de)投资(zī)范(fàn)例。“我过去25年的(de)激进主义投资已经很(hěn)好地证明了这(zhè)一点。我们(men)定期将我们的维(wéi)权原则(zé)付(fù)诸于我们的多数控股公司(sī)以及我们投资部门持有的少数股(gǔ)权，目前在(zài)14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头寸来降低风(fēng)险，尤(yóu)其(qí)是(shì)在我们(men)今(jīn)天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能(néng)源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持(chí)有(yǒu)人和(hé)员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益(yì)机构也(yě)坐不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的(de)投资者就兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报(bào)告伸(shēn)出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴(xīng)登堡研(yán)究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于今年2月(yuè)做(zuò)空印度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达(dá)尼跌下神(shén)坛，引发了外资(zī)纷纷(fēn)从印度(dù)股市撤离(lí)，更让印度总理莫(mò)迪受到反对(du平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字ì)派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公(gōng)共广(guǎng)播电台称(chēng)，截(jié)至2023年(nián)2月6日(rì)，阿达尼集团市(shì)值(zhí)在短(duǎn)短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元(yuán)，集团的债(zhài)券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿(ā)达尼(ní)的(de)个人(rén)净资产(chǎn)也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头(tóu)？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登堡研(yán)究官网(wǎng)介绍，公司(sī)的主要(yào)业务包括披露企业的(de)会计造(zào)假、管理问题、未公开关联(lián)交易(yì)、财报违(wéi)规(guī)等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共对30家公司(sī)发过难。他们(men)雇佣金融(róng)分析师、会计师和记者(zhě)，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森(sēn)来自中产家(jiā)庭(tíng)，曾在(zài)康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期间(jiān)，他加(jiā)入(rù)了(le)以色(sè)列(liè)的(de)救(jiù)护车急救部门，是拥有以色(sè)列证书的救护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡研(yán)究”这个名字源于1937年(nián)在新泽(zé)西(xī)上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年(nián)，兴登堡研究(jiū)？份69页的(de)做空报(bào)告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫(pò)辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管机(jī)构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并(bìng)在生产能力方(fāng)面误导投(tóu)资(zī)者(zhě)。该(gāi)公司的平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字市值(zhí)一度(dù)超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不(bù)到2.6亿(yì)美(měi)元，其股票(piào)在兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾(céng)介入马斯(sī)克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布(bù)做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的(de)股价位于低点(diǎn)附(fù)近时，兴登(dēng)堡研究宣布(bù)转(zhuǎn)为做(zuò)空推特，推特(tè)股价随即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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