“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月(yuè)2日，美国劳(láo)工(gōng)部数据显(xiǎn)示，美国5月非农新增(zēng)就业(yè)33.9万人，几(jǐ)乎是(shì)估计中(zhōng)值19.5万(wàn)的两倍，为(wèi)2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布(bù)后，美国(guó)国债(zhài)价格(gé)盘中跳(tiào)水，收益率(lǜ)拉升，对利率前(qián)景更敏(mǐn)感的两年期美债(zhài)收益率日内升幅扩大到10个(gè)基点以上；美元指数迅速转涨，摆脱两周低位。互(hù)换合(hé)约定价显示，投(tóu)资者预期的美联储(chǔ)7月(yuè)加息(xī)几率增加(jiā)，预计未来两次(cì)会(huì)议(yì)期(qī)间将加息25个基点，6月加(jiā)息的几(jǐ)率不(bù)到(dào)50％。

　　三大美(měi)国(guó)股指集体高开，早盘均(jūn)曾涨超1％，午(wǔ)盘刷(shuā)新日高时，道琼斯工(gōng)业平均指数(shù)涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大(dà)指(zhǐ)数(shù)连续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威尔讲话暗示(shì)12月放缓加(jiā)息当天以来最大(dà)收盘(pán)涨(zhǎng)幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日以来收盘新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季报公布次日以来最(zuì)大(dà)涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去(qù)年(nián)4月以来收(shōu)盘新(xīn)高。

　　国际原油盘(pán)中涨(zhǎng)近3％，美(měi)油继续脱(tuō)离两个(gè)月(yuè)低谷，但(dàn)未能(néng)抹平(píng)全周跌幅，和布油均(jūn)三周来首(shǒu)次累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美债收益(yì)率(lǜ)反弹的(de)打击下持续下行，创两周多来最(zuì)差(chà)单日表(biǎo)现(xiàn)。

　　东(dōng)证衍生(shēng)品研究(jiū)院分析师徐颖表(biǎo)示，就5月新增就业人数而(ér)言，美国劳动(dòng)力市场(chǎng)存在韧性(xìng)。可以看到，5月美(měi)国非(fēi)农(nóng)新(xīn)增就业33.9万人，好于市场预期的19万(wàn)人，同(tóng)时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非(fēi)农(nóng)从(cóng)16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年(nián)至今平(píng)均每月(yuè)新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看，5月(yuè)新增就业主要集中(zhōng)在教育与(yǔ)医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业(yè)人数减少(shǎo)，私人服务(wù)行业整体表现(xiàn)好于(yú)4月，生产部门就业稳(wěn)定，建筑业表现亮眼(yǎn)，与近期房地(dì)产市场(chǎng)的反弹一致，建筑业新增就(jiù)业2.5万人，制造业中非(fēi)耐用品生产连续三(sān)个月就业(yè)人数(shù)减少，与制(zhì)造业目前持(chí)续收缩(suō)的(de)状态吻(wěn)合(hé)。同时她指出，5月非农就业报告(gào)也(yě)显示出(chū)就业市场边际降温(wēn)的更多迹象，5月失业人数(shù)增加44万至640万(wàn)，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后续随着各行业裁员人数(shù)的增(zēng)加(jiā)，失(shī)业(yè)率(lǜ)预计会继续回(huí)升(shēng)，但3.5％的失业率(lǜ)水平基本是60年代以来的最低(dī)水(shuǐ)平(píng)，在失业率回升至4％之前(qián)，预计还不(bù)会引(yǐn)发市场和官方(fāng)的明显担(dān)忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺(quē)数量(liàng)回升，就(jiù)业市场供需矛(máo)盾仍在(zài)，但随(suí)着需(xū)求降(jiàng)温，已(yǐ)经(jīng)有所(suǒ)缓解，体现为(wèi)工(gōng)资上涨压力开始降(jiàng)温(wēn)，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于(yú)市(shì)场(chǎng)预期，工资对通胀的助推作用缓300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋解后，核心通胀压力减弱，美联储进一步加息的必要(yào)性降低。

　　她表示，美联储6月(yuè)利率会议“按兵不动”是大概率事(shì)件(jiàn)，还(hái)需(xū)要关注后续公(gōng)布的5月美国通胀数(shù)据(jù)，当前的就业市场状态可以支撑在(zài)通胀压力较(jiào)大(dà)时继续加息。美联储利率会议落地(dì)前，市场(chǎng)步(bù)入振荡盘整状态(tài)，预计美元指(zhǐ)数(shù)在105附近偏(piān)强运(yùn)行，随着美国(guó)政府债(zhài)务上限问(wèn)题落地(dì)，美债(zhài)收益率风险偏向上行，预计国际金(jīn)价在1950美(měi)元/盎司附近(jìn)筑(zhù)底。

　　又有变(biàn)数？欧佩克(kè)+可(kě)能会进一步减产(chǎn)

　　据消息人士声称(chēng)，在周日（6月4日）的部(bù)长级会议上，欧佩克+可能(néng)会宣布进一(yī)步(bù)减产，以提振(zhèn)原油价格。

　　据悉，可能的选项之(zhī)一是(shì)额(é)外减产约100万桶/日。而此前(qián)有报道称，欧佩克+不(bù)太可(kě)能在会(huì)议上(shàng)决定进一步(bù)削减(jiǎn)石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息意味着更多(duō)的不确定(dìng)性，结(jié)果仍(réng)然不(bù)明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不(bù)仅成员国之间(jiān)相互争吵，美(měi)国、加拿大和巴西等国(guó)家还在蚕食该集团的市(shì)场份额，这(zhè)也让分析师们左右为难。

　　随着经(jīng)济前景的(de)恶化，欧佩克(kè)+成员国在4月份承诺，从5月(yuè)份开始自愿减(jiǎn)产(chǎn)，不过这些行动都未能止住油价的下跌势头(tóu)。

　　上周(zhōu)，沙(shā)特能(néng)源(yuán)大臣威胁要进(jìn)一步减产，他告诫投(tóu)机者要(yào)“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯副(fù)总理诺瓦克则与沙特(tè)能源大(dà)臣(chén)唱了反调，这(zhè)位俄罗(luó)斯官员表示(shì)，他认为欧佩克+本周末不可能减(jiǎn)产，布伦特油价可(kě)能会在年底前自(zì)行回升至每桶80美元。

　　数据和分析公(gōng)司OANDA的高级市场分(fēn)析(xī)师Edward Moya表示(shì)：“没(méi)有人想在(zài)欧佩(pèi)克+会议之前做空(kōng)原油，交(jiāo)易员永远不(bù)应该低估沙特在(zài)欧(ōu)佩克+会议期间采取行(xíng)动的可能(néng)。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望(wàng)维持石油市场稳(wěn)定(dìng)，我们将毫不犹豫地做出任何(hé)决(jué)定，以使市场(chǎng)更加平衡。他似(shì)乎支持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步(bù)减产(chǎn)的可能(néng)性为40％。他(tā)们写(xiě)道：“各国石油部长(zhǎng)们决心避免(miǎn)重蹈2008年的(de)覆(fù)辙(zhé)，当时(shí)全球经(jīng)济(jì)和金融(róng)稳定突(tū)然崩溃，导致原油价(jià)格在六个(gè)月内从逾140美元(yuán)跌至35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌冲突(tū)期间，乌(wū)克兰(lán)不会成为北约成员！

　　当(dāng)地时间6月(yuè)2日(rì)，乌克兰总统泽连斯基(jī)在与(yǔ)爱沙(shā)尼(ní)亚总统的联(lián)合新(xīn)闻发布会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌(wū)克(kè)兰(lán)不(bù)会成为(wèi)北(běi)约成员。泽连(lián)斯基说，不(bù)是因为(wèi)不想(xiǎng)，而是因为(wèi)目前很难(nán)。乌(wū)克兰只是希望(wàng)北约合作伙伴听到声音(yīn)，这一点非常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在成为北约成员国之前需(xū)要(yào)更多安全(quán)保(bǎo)障，乌克兰(lán)需要把这些保障都写在(zài)纸(zhǐ)上，直到乌克(kè)兰(lán)能(néng)真正获(huò)得安全保证，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据(jù)参(cān)考消息援引俄新社莫斯科(kē)5月31日报道，英国(guó)《金融时报(bào)》援引知情人(rén)士的(de)话报道称，乌克兰总(zǒng)统泽连斯(sī)基向北约各国(guó)领(lǐng)导人明(míng)确表(biǎo)示，除非向(xiàng)基辅提供加入北约的路线图，否则他(tā)将(jiāng)不会(huì)出席7月举行的(de)维尔纽(niǔ)斯峰会。此(cǐ)外，泽(zé)连(lián)斯基6月(yuè)1日在(zài)访问(wèn)摩(mó)尔多瓦时(shí)表(biǎo)示，乌克兰已经做好了加(jiā)入(rù)北约(yuē)的准备，基辅正在(zài)等待(dài)北约接纳(nà)乌克兰。

　　对乌克(kè)兰近期加入北约(yuē)一事，法(fǎ)国、德国等北约国家持反对意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯(bó)克(kè)当地时间6月1日在(zài)奥斯陆参(cān)加北约(yuē)外长会期间表示，德国不认为(wèi)北约应该在近期内(nèi)接(jiē)纳乌克兰。此外，包(bāo)括法(fǎ)国在内的其他一些北约成(chéng)员国也不希望乌(wū)克兰迅速(sù)成为北约(yuē)成员国，而(ér)只是希望为乌克兰提供安全(quán)保障(zhàng)。

　　进(jìn)入6月(yuè)，在宏观市场情绪回暖影(yǐng)响下，大宗商品(pǐn)市场(chǎng)出现普涨行情。从海外宏观层面来看，美国债务(wù)上限(xiàn)危机“闹剧(jù)”落幕(mù)，美国(guó)参议(yì)院通过债(zhài)务上限法案，暂时(shí)取消了政府31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上(shàng)限，避(bì)免了可能(néng)出(chū)现的美国有(yǒu)史(shǐ)以来(lái)首次违约(yuē)，使得(dé)市场避险情绪消(x300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋iāo)退。同时在美联储(chǔ)本(běn)月(yuè)会议或暂停加息的预(yù)期推动下，美元(yuán)指(zhǐ)数回(huí)落至一周低点，对风险资产的压制减弱。

　　国(guó)内(nèi)方面，中国5月财(cái)新(xīn)PMI重(zhòng)返50上方，好于预(yù)期的数(shù)据改善了(le)市(shì)场情绪，同(tóng)时市场也在翘首等(děng)待新(xīn)一轮稳增长政策的出(chū)台。

　　天胶价格(gé)重返万二(èr)关口

　　周五，在市(shì)场情(qíng)绪回暖的带(dài)动(dòng)下，天然橡胶(jiāo)期货价格回升。截至收盘，天然橡胶期货主力合(hé)约(yuē)站上12000元/吨的整数(shù)关口。纵观(guān)本周，沪胶期货主力(lì)价格表现(xiàn)振荡微(wēi)升，周(zhōu)度收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场利好(hǎo)支撑疲软，胶价维(wéi)持宽(kuān)幅振荡格局。

　　可以看(kàn)到，近两个月(yuè)以来(lái)，天然橡胶市场(chǎng)消息比较(jiào)热闹，前有(yǒu)云南(nán)旱灾消息发酵(jiào)，后有收(shōu)储传闻，然而天(tiān)然(rán)橡胶期(qī)价终(zhōng)究支撑不力，逐步归于平静(jìng)。从整个(gè)5月行情(qíng)来看，生意社指出，5月(yuè)天然橡胶行情上半(bàn)月(yuè)上行，下半(bàn)月回调(diào)，全月呈倒(dào)“V形”走(zǒu)势。生意(yì)社商品(pǐn)行情分(fēn)析系统监测(cè)显(xiǎn)示，5月(yuè)沪胶持续小幅波(bō)动(dòng)，12000元/吨点(diǎn)位轻(qīng)易被破，行情维(wéi)持偏弱振(zhèn)荡。综(zōng)合(hé)来看，5月天然橡胶盘(pán)面微(wēi)涨1.04％，行情短期(qī)受消息提振有小幅上行，但市场(chǎng)供多需少，终究(jiū)无力支撑(chēng)，上行(xíng)态势转而向下。

　　五一假期(qī)归来，市场(chǎng)传言称国储(chǔ)今年将收储10万吨天然橡(xiàng)胶新胶，天胶价格应声(shēng)上(shàng)涨，影(yǐng)响(xiǎng)持续多日。直至(zhì)5月(yuè)月中，收储传闻叠加产区降(jiàng)雨，市(shì)场(chǎng)氛围再次提升，沪(hù)胶突破12300元(yuán)/吨，国(guó)产(chǎn)全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后(hòu)该(gāi)消息始(shǐ)终(zhōng)未得到证实，市(shì)场影(yǐng)响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱传闻(wén)发酵(jiào)后(hòu)，5月以收储为核心(xīn)展开的新一季交割品博弈仍(réng)然激烈。中信(xìn)建投(tóu)期(qī)货能化(huà)分析师童长征表示，天(tiān)然橡胶此轮(lún)的上涨与下跌(diē)，与收储这一传闻息息相(xiāng)关。他指出，国储收储的政治(zhì)、战(zhàn)略意义(yì)大于经济意(yì)义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭(tàn)并称为四大工业原料，是关系国计(jì)民生、国防安全的(de)重(zhòng)要战略物资(zī)。毫无疑问的是，对于全球来(lái)说(shuō)，天然橡胶是严重过剩的。但要考虑(lǜ)到一个事实：中国的天然橡(xiàng)胶的自给率(lǜ)不足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡胶(jiāo)来说，是(shì)供不应求(qiú)的(de)。因此，在(zài)当前诡谲多变的国际(jì)政治格局中(zhōng)，对天然橡胶的储备其实是有很(hěn)高的(de)必要性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量(liàng)为10万吨，收储(chǔ)的对(duì)象(xiàng)是国产全乳胶（即期货交(jiāo)割品）。10万吨的量相对于整个天然(rán)橡胶的年(nián)产量来说非常小，不过(guò)才占0.7％，即(jí)便对中国全年(nián)的消费(fèi)量来(lái)说也只占1.7％。从这个角度来说，对(duì)天然橡胶(jiāo)整体的供求几无影响(xiǎng)。但是如果收储的对(duì)象是交(jiāo)割品(pǐn)的话，性(xìng)质就不同了。因为目前全年国(guó)产全(quán)乳(rǔ)的最大产量不过30万吨（去(qù)年仅17万(wàn)吨(dūn)，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量其实占到相当全年交(jiāo)割品(pǐn)产量的(de)1/3—1/2，这(zhè)是非常大的一个比例。”在童长征看(kàn)来(lái)，如果国储轮(lún)储橡胶事件成立，根据交割品的供求判(pàn)断影(yǐng)响，再结(jié)合历(lì)史上收储的(de)影响，RU的(de)价格(gé)有可能会更上一层楼。但是(shì)，由于(yú)整个(gè)事件的(de)进程会非常缓(huǎn)慢，价格(gé)的反应不会即刻见效。

　　供应旺季来(lái)袭 基本面(miàn)难言乐观(guān)

　　进入6月(yuè)，伴随着物候条件的改变(biàn)，产区全面开割(gē)上(shàng)量(liàng)，橡(xiàng)胶供应旺季到(dào)来，然而(ér)天胶下游(yóu)需(xū)求(qiú)并未有趋势性改善，胶价上(shàng)涨动能(néng)驱(qū)动依旧(jiù)缺乏。

　　国(guó)投安信期货(huò)能化分析师胡华(huá)钎(qiān)告诉记者，目前全球天(tiān)然橡胶供应进入季节性的增产期，中国云南天然(rán)橡(xiàng)胶产区加(jiā)速恢(huī)复(fù)开割，预(yù)计6月中旬全面开割，海南产区已经全面开割，海外(wài)越南天然橡胶产区(qū)也全面开割，目前主要(yào)产胶国产区逐渐进入雨季，物候(hòu)条件已经由差变好。但是(shì)由于目前天然橡胶上(shàng)游原料价(jià)格(gé)相对偏低，胶农(nóng)割(gē)胶积(jī)极性不高，加工(gō300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋ng)厂利润也(yě)偏低，工厂加工积极性也(yě)不高。

　　大(dà)地期货橡胶研究员唐逸(yì)表(biǎo)示，后续橡胶供应端将逐(zhú)步恢复正(zhèng)常，产量逐(zhú)渐(jiàn)增加。目前云南(nán)产区大(dà)面(miàn)积开割(gē)，预计后市仍有较多降(jiàng)雨，干(gàn)旱情况已得到缓解。海南日(rì)收(shōu)胶量(liàng)在3500—4000吨(dūn)/天(tiān)，供应相对正常(cháng)。泰(tài)国东北(běi)部产区逐步上量，南部产出(chū)仍在低位，本(běn)周以及(jí)下周预(yù)计雨水较(jiào)多。越南、柬埔寨产区已大面积开割，原料(liào)数量逐步增加。同时(shí)根据历史降雨数据来看，厄尔尼诺现象下(xià)橡胶产区(qū)降雨(yǔ)量虽然处于历史(shǐ)均值以(yǐ)下的概率较高，但由于季节性(xìng)的因素，降雨绝对数(shù)量仍然能够保证。因此(cǐ)，他预计后市“厄尔尼诺”现象不会是引(yǐn)发行(xíng)情上(shàng)涨的主要因素(sù)。

　　从需求端来看，东证衍生(shēng)品研究院(yuàn)能化(huà)高级(jí)分析(xī)师曹(cáo)璐表示，目前(qián)轮胎厂家外贸订单量较为充(chōng)足，对(duì)开工(gōng)率形成一(yī)定(dìng)支撑，加上轮(lún)胎(tāi)用原(yuán)料价(jià)格(gé)处于低位(wèi)，轮胎厂家开工积(jī)极性尚可。而内销市场需求表现(xiàn)依然(rán)偏弱，各层级经销商(shāng)仍以消耗前期(qī)库存(cún)为主，对后市较为悲观、谨慎补货(huò)。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据显示(shì)，目前下(xià)游外贸订单充(chōng)足，加之内销订单缺货现象仍存，企(qǐ)业排产积(jī)极性不减。半(bàn)钢(gāng)胎样本企业产能利(lì)用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不(bù)过(guò)全钢胎厂开(kāi)工(gōng)小(xiǎo)降，个别企业因内销(xiāo)出货压力加大，为控制成(chéng)品库存压力，存适度(dù)降负现象(xiàng)，全钢胎样(yàng)本(běn)企业产能(néng)利用(yòng)率(lǜ)为66.34％，环(huán)比(bǐ)-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华(huá)钎认为，目前天(tiān)然橡胶(jiāo)基本面处于供需(xū)两(liǎng)弱的格局中，尤(yóu)其是下游需求分歧较大。“主要是(shì)不同(tóng)的(de)市场(chǎng)主体预(yù)期不(bù)同，但(dàn)是整(zhěng)体来(lái)说此前市(shì)场对今(jīn)年的预期过(guò)高。从(cóng)下游轮胎行业来(lái)看，今年以来国(guó)内轮胎开工、产量和出口同(tóng)比(bǐ)数据还是不(bù)错的(de)，反映国内(nèi)实际需求(qiú)并不差。但是(shì)从汽车行业来看(kàn)，由于汽(qì)车刺激政策退出(chū)，今(jīn)年国内汽车市场(chǎng)相对疲软(ruǎn)，价格战(zhàn)等负面(miàn)消息较多，市(shì)场总(zǒng)体(tǐ)上偏(piān)悲观。此外，青岛地区天然橡胶现货(huò)库(kù)存持续攀升，有些(xiē)人认为是国内需求不行(xíng)，但是其实(shí)是进口过多导致的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目(mù)前主要还是宏观面主导胶价走势(shì)，一方面中国经济复苏进程、人民币汇率(lǜ)波动；另一方面美(měi)联储加息(xī)进程，以及美国银行危(wēi)机和美债上(shàng)限(xiàn)问题等。看向下(xià)半(bàn)年，他认为天然橡胶基本面仍(réng)然缺乏指引，只有天气和轮储仍(réng)有可(kě)能(néng)“掀起波澜“，而宏观面预计(jì)比上半(bàn)年好(hǎo)，比如美联储加息(xī)步(bù)伐(fá)暂缓、国内(nèi)经济回(huí)暖等(děng)，因此(cǐ)对天(tiān)然橡胶市场不宜(yí)过(guò)度悲观(guān)。

　　“短期市(shì)场没(méi)有明确(què)方向，主要(yào)跟(gēn)随宏观因素波动。”唐逸认为(wèi)，“供(gōng)应端仍然是主导后(hòu)市胶(jiāo)价走势(shì)的主要因素，随(suí)着各(gè)产区(qū)开割后产量逐渐增加，海外恢复速度(dù)仍然偏慢(màn)，预(yù)计干胶的数量并(bìng)不会少，包(bāo)括(kuò)今年交(jiāo)割品的数量(liàng)。我(wǒ)们中期观(guān)点仍然偏(piān)空(kōng)，后市(shì)预计存在(zài)下跌的(de)空间(jiān)。”

　　曹(cáo)璐则表示，在供给端没有天气影响的情况下，后续主(zhǔ)导胶(jiāo)价的因素(sù)主(zhǔ)要在需求端。从下半(bàn)年来看，外需受海外(wài)经济衰退和汽车(chē)半(bàn)导体短缺影响(xiǎng)，预计(jì)难(nán)有起(qǐ)色(sè)。外需走弱也导(dǎo)致海外货源(yuán)涌入国(guó)内，对(duì)国(guó)内现货端构成压力。内需方面，春节前市场基于内需(xū)复(fù)苏的逻辑，已经出现(xiàn)一波反弹行情，但节后市场从交易预期开始(shǐ)转向(xiàng)交易现实，由于(yú)国内需(xū)求复苏不及预期，胶价因此(cǐ)持续(xù)承压运行。整体来看，她表示短(duǎn)期胶价(jià)基本面缺乏向上(shàng)驱动，只有价格的绝对低(dī)位才能刺激有效的去库和资(zī)金(jīn)再次做多的意(yì)愿。后续(xù)还(hái)需继(jì)续关注天气端(duān)是(shì)否(fǒu)有扰(rǎo)动因素，一旦天(tiān)气(qì)出(chū)现异常状况(kuàng)，或将带来新(xīn)的阶段性行情(qíng)。（有删减）

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