近期市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动(dòng)。记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金(jīn)同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙(méng)牛乳(rǔ)业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下(xià)三大旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中(zhōng)解(jiě)释(shì)道：长期来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了(le)重要的(de)机(jī)会。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面是全球的(de)领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同时中(zhōng)国(guó)对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在(zài)在(zài)各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额(é)——在(zài)法规(guī)的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是(shì)可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资(zī)旗舰基(jī)金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、东方财(cái)富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大(dà)的就(jiù)是宁德时(shí)代(dài)，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布的(de)数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现装(zhuāng)车(chē)配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业(yè)动(dòng)力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁(níng)德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增(zēng)速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流入宁(níng)德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流(liú)入榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工(gōng)商grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建(jiàn)设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资(zī)金净流(liú)出较多的个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全(quán)性(xìng)、生(shēng)命周期和不含(hán)钴等特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电(diàn)池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂商的(de)关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、万华(huá)化(huà)学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度(dù)最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(ngrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译ián) 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)11.66％。

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