随着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象(xiàng)看，进出(chū)口双(shuāng)双超(chāo)预(yù)期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数据来看，其(qí)表(biǎo)现(xiàn)超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预(yù)期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大(dà)量增长主要集(jí)中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通(tōng)过(guò)进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口增(zēng)量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一(yī)定程(chéng)度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国(guó)内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球(qiú)市场面临(lín)暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再(zài)加上全(quán)球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额(é)，都是(shì)带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提(tí)升(shēng)的导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际(jì)能源价格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多(duō)个(gè)大宗商品价格处于全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还能保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份(fèn美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母)出(chū)口量(liàng)在去年高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场(chǎng)预期(qī)，显示(shì)出行业供(gōng)需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续(xù)。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年(nián)出(chū)口(kǒu)量能在去(qù)年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有较(jiào)强韧性，国际需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口的预期走弱。主要(yào)在于(yú)国(guó)外能源的回落(luò)背景下(xià)供应的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出(chū)现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前(qián)期市场的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是前(qián)期待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的出口角度存(cún)在重(zhòng)心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度(dù)讲可能(néng)还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出(chū)口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯(chún)碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分(fēn)用量能够(gòu)长期稳(wěn)定，那么(me)这(zhè)部分用量仍能(néng)让出口(kǒu)维持高位。但如果(guǒ)是供给海(hǎi)外(wài)其他(tā)地区，可能会由于海(hǎi)外需求(qiú)回(huí)落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑现而已，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下(xià)降(jiàng)、进口提升的(de)趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进出口数量占全(quán)国(guó)产能、需求(qiú)的比(bǐ)例相对(duì)有限，因此对(duì)于年度供需(xū)影(yǐng)响也相对有限。但(dàn)集中在某个月(yuè)或数月，进(jìn)出(chū)口超预期变化(huà)可能(néng)会(huì)对阶段性的行情产生(shēng)情绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计(jì)今年(nián)出口相(xiāng)对去(qù)年下(xià)降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继续(xù)增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑压(yā)力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场健康运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明(míng)认为，短期内市(shì)场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期(qī)现货(huò)价格(gé)短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱的(de)预(yù)期基本(běn)被消(xiāo)化，进口的量相对来说美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万吨的(de)到港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来(lái)出(chū)口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的(de)供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心(xīn)下移会相对明显(xiǎn)。

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