近期(qī)，多家险企获批增(zēng)加注册资本或发(fā)行资本补充债券(quàn)。

　　为提高偿付能力，近年来，多家险企以增资、发(fā)债的形式“补血”。今年以来，已有7家险企增加(jiā)注册资本获批，合(hé)计增资(zī)125.29亿元；5家(jiā)险企合计发行(xíng)218亿元资本补充债券(quàn)。也就是(shì)说，共有12家(jiā)险企(qǐ)累(lèi)计“补(bǔ)血”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上，增(zēng)资和发债较多且较为顺利的(de)主要(yào)是大型公司(sī)，中小险企增资仍比(bǐ)较难，很多偿(cháng)付能力不达标的(de)中小险企，资本金多(duō)年难以(yǐ)得到补充。

　　大型险(xiǎn)企“补血”手笔大人(rén)保寿险获批发债(zhài)120亿元

　　险企增资、发债主要(yào)是为满(mǎn)足业务(wù)发展和偿付(fù)能力需要。

　　根据(jù)各公司官(guān)网(wǎng)以及监管披(pī)露信息来看，今年以来，已有(yǒu)7家险企增加注册资本获批(pī)，合(hé)计(jì)增资125.29亿元。获批增资的险企多在去年发布(bù)公告。其中(zhōng)，国寿(shòu)财险增资最多，达90亿元，占(zhàn)总(zǒng)增资(zī)额的“半壁(bì)江山”。

　　具体看来，爱心人(rén)寿(shòu)增资(zī)3.2亿元(yuán)，目前注(zhù)册(cè)资本达到20.2亿元；国寿财险增资90亿(yì)元，注册资本达到278亿元；阳光保险(xiǎn)增资11.5亿元，注册(cè)资本(běn)达到115.02亿(yì)元；太保产(chǎn)险增资4.78亿元，注册(cè)资本达到199.48亿元(yuán)；瑞再(zài)企商保险增资(zī)1.01亿元，注册资本(běn)达到7.7亿(yì)元；华(huá)贵人寿(shòu)增资10亿元，注册(cè)资本(běn)达到(dào)20亿元；国(guó)宝人(rén)寿增资(zī)4.8亿元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信(xìn)息显示(shì)，今年以来还有太平财险、国宝人寿、财(cái)信吉祥(xiáng)人寿等9家险企发(fā)布了增(zēng)资公告。

　　除增(zēng)资(zī)外，发(fā)行资本补(bǔ)充债(zhài)券也是保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)“补血(xuè)”的方式之一。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，紫金财(cái)险、中华联合(hé)人寿、农银人寿、中再财险(xiǎn)、太保产(chǎn)险、中(zhōng)国人保获批在全国银行间债券市场公开发(fā)行10年期(qī)可(kě)赎回(huí)资本补(bǔ)充债券，发行规模从6亿元至120亿元不等(děng)。其中(zhōng)，中国人保发行规模最大，为不超过120亿元(yuán)。

　　从(cóng)目前一(yī)级市(shì)场发债情况(kuàng)来(lái)看，根(gēn)据(jù)Wind数据统计(jì)，今年以来，5家险企发行资(zī)本补充债，规(guī)模(mó)达218亿(yì)元。利安(ān)人寿(shòu)于(yú)3月(yuè)10日发行10亿元(yuán)资本补充债；太平再保险于3月3日发行13亿(yì)元资本(běn)补充债；农银人寿于3月30日发(fā)行35亿元资本补(bǔ)充债；中再产险于5月5日发行(xíng)40亿元资(zī)本补充债(zhài)；人保寿险于5月25日发行120亿元(yuán)资(zī)本补(bǔ)充债券。

　　中小险企“补血(xuè)”不易复(fù)星联合健康三次(cì)增资失败

　　据公开信息显示，近年来增资(zī)的(de)企(qǐ)业中，中小(xiǎo)险企(qǐ)占大(dà)多数(shù)。

　　据中国(guó)保险行业协会官(guān)网披露信息以及国家金(jīn)融监督管理总局官(guān)网信息显示(shì)，2022年共有(yǒu)23家险企公布增资计划，截至目前已有19家公司获批增(zēng)资，其(qí)中包含上述国寿财(cái)险、太保产险等大(dà)型险企还有太平(píng)科技保(bǎo)险、安联资(zī)管、中意资(zī)管(guǎn)等(děng)公司。而长城(chéng)财富保险资(zī)管、都邦财(cái)险、中(zhōng)银三星人寿、复星保德(dé)信人寿4家公司的增资需求尚未(wèi)被批(pī)复(fù)。

　　从(cóng)实(shí)际(jì)情况来看，大型险企(qǐ)增资(zī)相(xiāng)对顺利且规模较高，中小险(xiǎn)企增资并不容易。

　　有(yǒu)险(xiǎn)企在增资时，股东认缴(jiǎo)并(bìng)不(bù)积极。都邦财险(xiǎn)曾披露，该(gāi)公司2022年5月17日召开临时股东大会审议通过了(le)有(yǒu)关都(dōu)邦财险增资扩股的议案(àn)，拟增资4亿元。各增资股东将(jiāng)以货币方式向(xiàng)公司投(tóu)入资金。但(dàn)根据都(dōu)邦财(cái)险发布公告显示，截至2022年5月31日，尚(shàng)有1.1601亿(yì)股的认购(gòu)额度未由股(gǔ)东认购，将进入下一轮(lún)同比例(lì)增(zēng)资。

　　有险企多次尝试(shì)增(zēng)资，至今仍没有成功。自2018年开始，复(fù)星联(lián)合(hé)健康此前曾作出三次增资(zī)计划(huà)，但(dàn)至今仍未成功。今年5月23日，复星(xīng)联合健(jiàn)康(kāng)再次对外公布增(zēng)资计划(huà)，拟增发(fā)1.94亿股股份，公司注册资本金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿(cháng)付能力不达(dá)标的(de)险企中，多家公司资本常年得不到(dào)补充。

　　根(gēn)据公开信息显示，截至(zhì)一季度(dù)末，最近风险综(zōng)合评级为(wèi)C类险企的有华汇人寿、合众人(rén)寿、幸福人寿、长生人寿、渤海人寿(shòu)、百年人寿、三峡人寿、华安财险、安华农险、渤海财险、富德(dé)财险、前海财(cái)险(xiǎn)、珠峰财(cái)险；D类的险企为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观(guān)财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述险企中，除渤(bó)海财险外，均未获批增资。其中合众人寿、长(zhǎng)生人寿、渤海人寿、百(bǎi)年(nián)人寿、富德财险、安华农险于2015年(nián)至2016年之间获批增资(zī)。

　　为什么(me)中小(xiǎo)险(xiǎn)企(qǐ)增资相对困难(nán)？

　　对(duì)外经济贸(mào)易(yì)大学保险学院教(jiào)授(shòu)王国军对“V观财报(bào)”表示，中小(xiǎo)保险(xiǎn)公司在市场(chǎng)竞争中不(bù)占优势，前景不明，投资回报期较长，经常不被(bèi)投资人看好，所(suǒ)以(yǐ)存在增(zēng)资难(nán)的问(wèn)题。

　　面对增资(zī)难题(tí)，王国军表(biǎo)示，中小险企应打造自己的核心竞争(zhēng)力(lì)，在某一个(gè)领域取得(dé)优势，成(chéng)为(wèi)行触动的意思解触动的意思解释，颇受触动的意思释，颇受触动的意思业翘楚，形成稳定的保费(fèi)和(hé)利(lì)润来源。恶性循环是(shì)中(zhōng)小(xiǎo)保险(xiǎn)公司容易掉落(luò)的陷阱，必须在恰(qià)当(dāng)的时机(jī)找到独特(tè)的(de)业务模式，才能(néng)逐步走向良性循环。中(zhōng)小险企保持偿付能(néng)力处(chù)于(yú)正常水平其(qí)实(shí)并不是难事，不照抄大(dà)型保险公司的业务模(mó)式，不随波逐流，不(bù)盲(máng)目扩张，提高资金运(yùn)作能力，稳扎(zhā)稳打打(dǎ)造公(gōng)司的核心竞(jìng)争力。

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