财(cái)联(lián)社5月6日讯(xùn)（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美(měi)元/盎(àng)司一(yī)线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基自(zì)去年10月低点以来股价(jià)均接(jiē)近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续(xù)攀升，引来(lái)众多投资(zī)者(zhě)的(de)目(mù)光。国泰君安刘越男等人在(zài)4月23日研报(bào)中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数(shù)下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同(tóng)期低(dī)基数，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等人(rén)拆解(jiě)，其一，金价稳(wěn)步上行(xíng)预期提(tí)振(zhèn)长期需(xū)求，存货增(zēng)值提振毛(máo)利率，C端(duān)消(xiāo)费者(zhě)黄金投资保值(zhí)需(xū)求及加盟(méng)商补(bǔ)货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同(tóng)店开店有(yǒu)望(wàng)匹配释放，长三角地区(qū)表(biǎo)现尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行(xíng)情的可(kě)持(chí)续性，德(dé)邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在(zài)5月5日研报中(zhōng)分析(xī)，从国际金价来看，全球地(dì)缘政(zhèng)治的不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)、美国经济衰退的不确定性等因素均有望对(duì)金(jīn)价形成长期(qī)支撑。从国内(nèi)消费(fèi)复苏的节奏(zòu)来看(kàn)，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺(wàng)季(jì)将持(chí)续释放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望(wàng)凭借精准的(de)产品定位，创新性的产品(pǐn)设计(jì)，以及积极的渠道扩(kuò)张策略下，持续提(tí)升(shēng)市(shì)场占有(yǒu)率(lǜ)，平稳兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍具有较大的投(tóu)资吸(xī)引(yǐn)力。

　　中国(guó)银(yín)河证券研(yán)究(jiū)院甄唯(wéi)萱(xuān)在研(yán)报中指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝市(shì)场规(guī)模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝(bǎo)的市场规模增长(zhǎng)速度更快，年复(fù)合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行(xíng)业中(zhōng)黄金市场的增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保(bǎo)持(chí)6％的增速。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行业(yè)的产业链来看(kàn)，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材料(liào)供应，中游(yóu)的制(zhì)造(zào)设计及下游的终(zhōng)端零售环节，其中下(xià)游环节的附(fù)加值(zhí)较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国(guó)信证券研报中指出，下游零(líng)售环节同样拥(yōng)有(yǒu)较高(gāo)的毛利率水平，黄金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业(yè)链附加值高，相关企(qǐ)业(yè)通过(guò)强势的(de)渠(qú)道建设以提高市(shì)场份额，可以获(huò)得更加优化的盈(yíng)利(lì)表现。

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　　从竞争格局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行业市占(zhàn)率(lǜ)前十的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个(gè)均为(wèi)国产品牌(pái)集团。中国金(jīn)银珠宝行业头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园(yuán)股(gǔ)份(fèn)在(zài)2022年的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于2021年(nián)超(chāo)过了30％。蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句>

　　据财联社(shè)不完全统计，相(xiāng)关(guān)上市公(gōng)司(sī)包(bāo)括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情况(kuàng)如(rú)下(xià)：

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