财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大概(gài)率市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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