在锂价初现企稳(wěn)态势(shì)的微妙(miào)时(shí)点，头部锂电厂商(shāng)如何看待(dài)？行(xíng)业(yè)去库(kù)存进展又如何？

　　披露年(nián)报(bào)和一季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头(tóu)国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出(chū)一系(xì)列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中(zhōng)国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万(wà女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么n)元/吨(dūn)之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一季报显(xiǎn)示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已经显著(zhù)降低(dī)，压力已(yǐ)并不(bù)明(míng)显。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映(yìng)了电池厂商(shāng)们近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需(xū)要注意的是，在(zài)国轩高科(kē)方面看来，储能(néng)行(xíng)业今年上升(shēng)空间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动(dòng)电池厂商出货(huò)持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格(gé)大起大落在(zài)市场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这(zhè)也在一定(dìng)程(chéng)度上反(fǎn)映(yìng)了锂(lǐ)价迅速上(shàng)涨给(gěi)下游带来的(de)阵痛。

　　不(bù)过，今年以来(lái)锂价又(yòu)迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才(cái)有明(míng)显企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已(yǐ)经连跌52天。而且在(zài)此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最(zuì)新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　锂价(女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么jià)在什么区间较为合理，国(guó)轩(xuān)高科方(fāng)面也给出(chū)自(zì)己研(yán)判。王启岁在(zài)会上表示，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区(qū)间可能形成(chéng)振(zhèn)荡(dàng)期。“我们通(tōng)过一季度观(guān)察(chá)来看，新能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来大规模交(jiāo)付(fù)，而储能大规模(mó)交付会带来产能复(fù)苏，碳(tàn)酸锂价格预计会(huì)维持在(zài)这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上(shàng)，同样的情况也发生在宁(níng)德时(shí)代与亿纬(wěi)锂能身上(shàng)，其中宁(níng)德时(shí)代(dài)一(yī)季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则(zé)不如前两者(zhě)明显，但(dàn)也(yě)提(tí)升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认(rèn)为，在碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过一(yī)季度之后，我(wǒ)们依然判断(duàn)今(jīn)年新能源(yuán)汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张。其(qí)南京基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨(dūn)高(gāo)端(duān)正极(jí)材料项目(mù)、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池(chí)项目等多个项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能(néng)将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报(bào)显示，其截至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从(cóng)行业整体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低位置。国(guó)轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁(cái)蔡毅(yì)也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材(cái)料有(yǒu)自产能力，因(yīn)此其外(wài)购仅(jǐn)补充自产不足(zú)，“外购只是(shì)缺多少，补多(duō)少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反映(yìng)了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商存货余(yú)额均(jūn)在下降。其中宁德时代一(yī)季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿(yì)元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金额从去(qù)年底的85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者(zhě)了解(jiě)，已经有(yǒu)库存(cún)较低的电池厂商(shāng)提到(dào)，库存(cún)已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平(píng)，后续将(jiāng)根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报中指出，在(zài)电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料(liào)均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电(diàn)解液(yè)库存(cún)周期大幅(fú)下降至(zhì)7天左右(yòu)，负极(jí)因(yīn)石墨(mò)化需要(yào)一个(gè)月时间，库存周期较(jiào)长，而(ér)隔膜约为一个月(yuè)正常(cháng)库(kù)存(cún)。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基(jī)本保持7天的最(zuì)低安全(quán)库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科也在积极尝试(shì)“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集团的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利(lì)投产(chǎn)，开始欧洲(zhōu)本地化(huà)运营。其年(nián)报(bào)显示(shì)，2022年该(gāi)公司海外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认(rèn)为，储(chǔ)能(néng)方面今年(nián)预计增速将会比动力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这(zhè)一观点(diǎn)。他预计，储能行(xíng)业今年上升空间(jiān)预(yù)计会高于动力电池，其(qí)中(zhōng)国外家(jiā)储市场(chǎng)需(xū)求预(yù)计会在下半(bàn)年放量，而国内大储市(shì)场(chǎng)方面，今年一季度(dù)处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二季度开始(shǐ)将进入(rù)交付(fù)阶段，目(mù)前相(xiāng)关产(chǎn)品供不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其储能业(yè)务(wù)在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这(zhè)一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的空间(jiān)比动力电(diàn)池上升(shēng)空间更大(dà)，“这是一个需求(qiú)量(liàng)大于供应量的(de)领(lǐng)域，不存在(zài)需求疲软或者是产能(néng)过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首先在家(jiā)储环节，因(yīn)为涉(shè)及到用电(diàn)需求(qiú)，每(měi)年到了(le)第(dì)二季度开始(shǐ)后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在(zài)一季度，真正出(chū)货是在(zài)二(èr)季度(dù)以后，目前订单状(zh女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么uàng)况看来是供不应求。此外(wài)，海外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接受中国的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产品。

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