近期(qī)交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二家被要求(qiú)自律调查(chá)的(de)大(dà)行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协(xié)会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门(mén)反(fǎn)馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协(xié)会(huì)官网发布信(xìn)息(xī)，针对(duì)中国进出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入(rù)调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易链(liàn)条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理规(guī)则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调(diào)查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机(jī)构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的(de)原因包括低价包(bāo)销多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工具未按(àn)照发行文件约定(dìng)开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投(tóu)资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自(zì)律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度(d物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化ù)明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护(hù)市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的(de)良性竞争生态(tài)。

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