今年以来基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是(shì)，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银(yín)基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的(de)合作(zuò)关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为中小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多(duō)及(jí)监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无(wú)非(fēi)就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合(hé)作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公(gōng)募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要(yào)付出(chū)系统维(wéi)护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基(jī)金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，在(zài)全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务(wù)有限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金(jīn)代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销(瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织xiāo)售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有机构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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