公(gōng)募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基(jī)金一季报(bào)进入密(mì)集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)基(jī)金管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末(mò)保持了高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的(de)权益资(zī)产仓位均(jūn)超过(guò)了(le)92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面(miàn)价(jià)值(zhí)投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一(yī)目标的最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长是(shì)刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)的规模最(zuì)大(dà)的基金，一(yī)季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗费今年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期公布的(de)社(shè)融(róng)和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业变(如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗biàn)化可(kě)以(yǐ)让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入(rù)前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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