看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创(chuàng反函数常用公式大全，反函数运算公式)去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的(de)美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点(diǎn)，高于(yú)此(cǐ)前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变(biàn)化，以对(duì)利率政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面价(jià)格(gé)波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告(gào)还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处反函数常用公式大全，反函数运算公式于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏(piān)低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢(huī)复(fù)，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计(jì)4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进(jìn)口利(lì)润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注(zhù)实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大(dà)菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政(zhèng)策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计(jì)会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油(yóu)的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的影响，现货(huò)价(jià)格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后(hòu)期国(guó)内的(de)供应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注(zhù)是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化(huà)因素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油(yóu)反函数常用公式大全，反函数运算公式厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机(jī)状态，预(yù)计短期开(kāi)机(jī)继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库(kù)存(cún)、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库(kù)加(jiā)基差(chà)下行的预(yù)期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供(gōng)应的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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