美国债(zhài)务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何保护(hù)自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最(zuì)新(xīn)调查揭(jiē)露(lù)出(chū)了业内人士眼(yǎn)下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来(shì)，如果美国政府未(wèi)能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工具(jù)的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券(quàn)持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一(yī)次(cì)最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取(qǔ)消了(le)美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来些(xiē)拥趸，但(dàn)它们(men)都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者视为一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的投(tóu)资(zī)选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融界的(de)大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决(jué)，可能会(huì)发生什么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民(mín)和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们(men)有可能无(wú)法及时采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。”高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来>

　　毫无(wú)疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到(dào)中国买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的需求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机和美国债务(wù)违约(yuē)引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资(zī)者都认为，如果(guǒ)债(zhài)务(wù)上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什(shén)么，专业人(rén)士意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高(gāo)了(le)一些期限非(fēi)常(cháng)短的国库券收益率，这些(xiē)短期国(guó)库券(quàn)被(bèi)认为(wèi)最有可(kě)能被延期支(zhī)付，这加剧了(le)国(guó)库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期的国库券，因为这批(pī)票据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会从预期(qī)的(de)纳(nà)税和其(qí)他收入措施(shī)中获得一(yī)点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市场定价也表明了(le)一(yī)定程度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾(céng)激(jī)增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪(jì)录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应(yīng)将给国会带(dài)来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府违约，美元作为全(quán)球主(zhǔ)要储(chǔ)备货币的地位将(jiāng)面(miàn)临(lín)风(fēng)险。

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