本周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产(chǎn)品(pǐn)已有3只成(chéng)立，分(fēn)别为(wèi)鹏扬北证50成份指数(shù)基金、工银瑞信(xìn)北(běi)证(zhèng)50成份指数基金和万(wàn)家北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，流动性问题是制约北交所发展的(de)首要因素，不(bù)过随着公(gōng)募基金加(jiā)速布局，增量资(zī)金不断(duàn)涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前北交所(suǒ)优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇(yù)。

　　第(dì)二批(pī)北(běi)证50指数基金成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说明(míng)书，该基金主(zhǔ)要(yào)跟踪(zōng)北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数，由于是(shì)发(fā)起式基金，认购金额满1000万(wàn)元即可(kě)成立，认(rèn)购期为(wèi)5月8日至5月(yuè)19日(rì)。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指(zhǐ)数基金产品成(chéng)功获(huò)批，工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)基金、万家(jiā)基金(jīn)、鹏扬基金(jīn)、博时(shí)基金四家(jiā)公(gōng)募(mù)基金公司(sī)拿到(dào)批(pī)文。除博时(shí)基金外，万(wàn)家基(jī)金的北证50指数产品也是(shì)以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除(chú)博时基金旗(qí)下产品正(zhèng)在发(fā)行外，其余3只产品(pǐn)均(jūn)已成立。其(qí)中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有(yǒu)效认购，募集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北(běi)证50成(chéng)份指数基金(jīn)于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户(hù)有效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指数基(jī)金于5月5日(rì)正(zhèng)式(shì)成(chéng)立，获1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北(běi)交(jiāo)所股票估值(zhí)普遍显著低于其他上市板块中业务相(xiāng)关度较高的同类(lèi)股票，具有较大估值提(tí)升(shēng)空间。随着市场(chǎng)流动性(xìng)的增强和创(chuàng)新(xīn)型中小企(qǐ)业的(de)高(gāo)速成长，有望实现(xiàn)业绩和估值(zhí)双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批(pī)北(běi)证50指(zhǐ)数基金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年内回报、成立以(yǐ)来回(huí)报悉(xī)数为负，其中年内平均收益(yì)率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立(lì)以来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这些产品开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获(huò)正(zhèng)收益，平(píng)均回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年11月发布以来(lái)，该(gāi)指数(shù)经历小(xiǎo)幅下滑(huá)后，今(jīn)年(nián)一季度上涨1.76％。二(èr)季度以(yǐ)来虽有震荡下(xià)跌，但5月(yuè)以(yǐ)来(lái)又(yòu)开始持续上(shàng)涨，且市场(chǎng)表现居前(qián)。截至5月12日，该指数(shù)月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数(shù)表现，除红利(lì)指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深(shēn)300、上证50等在(zài)内(nèi)的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成立，这使得北交(jiāo)所整(zhěng)体(tǐ)流(liú)动性(xìng)有(yǒu)所改(gǎi)善。从中观维度来(lái)看，北交所很多优质(zhì)企业的估值仍然(rán)偏低，预计(jì)随(suí)着流动(dòng)性(xìng)逐(zhú)步改善(shàn)，以及公司业绩持续释(shì)放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北(běi)京一大型公(gōng)募(mù)基金人士(shì)表示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司盈利(lì)面(miàn)达99％，净(jìng)利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利润达(dá)5000万元以(yǐ)上；2022年(nián)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平(píng)均实(shí)现净利润(rùn)7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅(fú)超(chāo)过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连(lián)续三年实(shí)现利润正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正持(chí)续释放(fàng)。

　　此外，10只北(běi)交(jiāo)所主题权益(yì)基金年内表现上(shàng)，Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月12日，除(chú)大(dà)成北交(jiāo)所两(liǎng)年定开年内收益为负(fù)外，其(qí)余9只北(běi)交所主题权益(yì)基金年内均斩获(huò)正收(shōu)益。其(qí)中(zhōng)，华夏北交所创新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位业内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过正是长线资(zī)金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇直言(yán)，北交所市场(chǎng)上，制(zhì)约(yuē)其发展的依然是市(shì)场本身较差的流动(dòng)性问题，市场制度性差异导致其与沪深市场(chǎng)相比，可比(bǐ)公司(sī)估值表现差(chà)异(yì)较大。除了继续降低(dī)投资者门槛、扩(kuò)大优质上市企业数量外，后续北交所市(shì)场有必要完(wán)善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而(ér)活跃市场交易(yì)，通过沪深市(shì)场的引领(lǐng)，提升流(liú)动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，也是长线(xiàn)资金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小企业(yè)精(jīng)选两年定开基(jī)金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰表示(shì)，站(zhàn)在当前的(de)位置(zhì)，对于北交所的后续(xù)表(biǎo)现充满(mǎn)信心，信(xìn)心(xīn)来(lái)源(yuán)于四个方面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司目(mù)前估值已经非常便宜，他们测算前(qián)几(jǐ)大重仓股的平均估(g加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差ū)值在(zài)20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍(bèi)以内，这个估值水平对于具(jù)备专精(jīng)特(tè)新特性的(de)中小成(chéng)长型企业而言是非常具有吸(xī)引力的。

　　二是(shì)从业绩表现来看，他(tā)们发现很多(duō)北交所公司今(jīn)年以(yǐ)来依(yī)然延续了较快(kuài)的增长速度，发展(zhǎn)整体是(shì)符合预(yù)期的，业绩的持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四(sì)季度以来北交所出了不少(shǎo)政策(cè)利(lì)好，包括发布《北京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京(jīng)证券交易所股票做市(shì)交易业(yè)务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调部(bù)分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正式上线等政策的密集发(fā)布(bù)，可以(yǐ)说对这(zhè)个市场是加大了呵(hē)护的力度(dù)，政策的暖风对整个市场构成(chéng)中长(zhǎng)期利好(hǎo)。

　　四(sì)是(shì)北交(jiāo)所目前新挂牌的(de)公司较多，其中不乏优质的个股，供给(gěi)上(shàng)来了，给(gěi)他们增加了筛选的范围，尽管短期(qī)可(kě)能由(yóu)于供给增加对整个市场的流动(dòng)性造成一(yī)定(dìng)的扰动，但增加优(yōu)质(zhì)供给是市场长期发展的基石，这(zhè)使得他(tā)们(men)选择优(yōu)质中小(xiǎo)专精(jīng)特新企业的难度是(shì)相对降低的(de)。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年(nián)定(dìng)开基金经(jīng)理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易(yì)市(shì)场，目前仍处于初创期，上市股票数(shù)量(liàng)还(hái)不够多，市场关注度(dù)还不高，整体估值水平相(xiāng)较于沪深交(jiāo)易所明显低估(gū)。随着宏观经(jīng)济触(chù)底回(huí)升，和北交所快速(sù)发(fā)展，投(tóu)资机会应会越来加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分(fēn)之一，或有望随着北交所改革的不断推进和投资者关注度(dù)提升逐(zhú)渐得到估(gū)值体系修复。从2023年一季度(dù)的公(gōng)募基(jī)金持仓变化来看，这一趋势已(yǐ)经初露(lù)端倪，部分专精特新次新(xīn)股及(jí)北证50中高权重、低估值(zhí)公(gōng)司获增持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有(yǒu)多个被低估标的，未来(lái)随(suí)着北交所改革的(de)不断推进和投资(zī)者关注度(dù)提升，北交所流动性(xìng)随(suí)之(zhī)改(gǎi)善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值的(de)公司获(huò)得重估可能性较大。<加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差/p>

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