美国债务违(wéi)约的(de)风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以往任何(hé)时(shí)候(hòu)都要大，并有可(kě)能将全球市场推(tuī)入(rù)一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资(zī)者应如何保护自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注(zhù)目(mù)的(de)，或许是其(qí几率还是机率 概率和几率一样吗)他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况下(xià)，第(dì)二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会(huì)得(dé)到偿付——只是要(yào)晚一(yī)些。事实(shí)上(shàng)，即(jí)便在上一次最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限危(wēi)机中(zhōng)，当(dāng)时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎(láng)等(děng)传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它(tā)们(men)都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者(zhě)在(zài)美国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可(kě)能会(huì)发(fā)生什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机(jī)风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去(qù)美国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的(de)债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本(běn)已飙升至了(le)远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违(wéi)约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽(wán)固且不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们(men)有可能无法及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为(wèi)今年(nián)迄(qì)今为(wèi)止，黄金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买(mǎi)家几率还是机率 概率和几率一样吗不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)引发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄金仅略低(dī)于(yú)本月(yuè)早(zǎo)些(xiē)时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数(shù)投(tóu)资者都认为，如(rú)果债务(wù)上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没(méi)有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如(rú)果(guǒ)发(fā)生(shēng)违约，10年期(qī)美国国债将走软。基(jī)准(zhǔn)美国国债(zhài)收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了(le)一(yī)些期限非常短的(de)国(guó)库(kù)券收益率，这些短期国库券被认为最有可(kě)能被延(yán)期几率还是机率 概率和几率一样吗支(zhī)付(fù)，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期的国(guó)库券(quàn)，因为(wèi)这批票据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月(yuè)1日触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能(néng)撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会从预(yù)期的(de)纳税和其他收入(rù)措(cuò)施中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国库券的市场定价也表明(míng)了一定程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益率推至了当时(shí)的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利(lì)率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看(kàn)到短期违约，市场反应(yīng)将给国会(huì)带来提高债务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府违约，美(měi)元作为全(quán)球主要储(chǔ)备货(huò)币的地位将面临风险。

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