近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动(dòng)自(zì)律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交(jiāo)易(yì)商协会(huì)（下称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资(zī)需求(qiú)，承销(xiāo)房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xi日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国é)会(huì)的监管(guǎn)力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财(cái)信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具(jù)体来说，交易商协(xié)会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业(yè)务(wù)方式(shì)，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的(de)现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)在(zài)日(rì)常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露(lù)，近期(qī)在查(chá)处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发(fā)行(xíng)人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律(l日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国ǜ)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则(zé)，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自(zì)律(lǜ)问询(xún)103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的(de)原因(yīn)包(bāo)括低(dī)价包销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按(àn)照发行文(wén)件约定开展余(yú)额包(bāo)销(xiāo)，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担(dān)着提高(gāo)市(shì)场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特(tè)别是国有大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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