五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静，一场大(dà)风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)，这是本(běn)轮美国银行(xíng)业(yè)危机中第四家(jiā)倒(dào)下的(de)银行，同时也是美国历(lì)史(shǐ)上(shàng)第二(èr)大的破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多次强调，美(měi)国银(yín)行业(yè)危机(jī)远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第一共和银(yín)行又倒下了(le)。随着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续减值，高息又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银(yín)行(xíng)的(de)经营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成(chéng)为焦(jiāo)点(diǎn)，美(měi)国政府债务规模(mó)将于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会尽快采(cǎi)取行动，再(zài)次提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过(guò)债务上限法案。这(zhè)项法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需(xū)控制在1％。不(bù)过(guò)拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人必须在(zài)没有任何(hé)要(yào)求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限(xiàn)问题上(shàng)分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中表(biǎo)示，美(měi)国政府可(kě)能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续认为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸(bà)权仍在(zài)，美国可以(yǐ)一直这样(yàng)玩儿下(xià)去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用危机，全(quán)球掀起去(qù)美元化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新来还(hái)旧(jiù)，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终债务(wù)违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在路上(shàng)，有全球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融(róng)危(wēi)机以来，时(shí)隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第(dì)六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此(cǐ)外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克称(chēng)自己在(zài)特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据(jù)可能比(bǐ)任何人都多，他称温和(hé)的衰退(tuì)已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借(jiè)钱的(de)时候扩(kuò)大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要(yào)缩减支(zhī)出又使(shǐ)得(dé)经(jīng)济(jì)下滑。在(zài)高息背景下，偿(cháng)债成本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就(jiù)将引爆。2008年，全(quán)球债务(wù)总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日(rì)再创新(xīn)高，但次日(rì)即(jí)大幅(fú)回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开(kāi)。这将是(shì)月(yuè)线级别的下(xià)跌，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数(shù)局部出(chū)现(xiàn)破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍(réng)处(chù)于高位，这一(yī)次见顶很可能是历史(shǐ)性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此(cǐ)前我们已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目(mù)前已(yǐ)经(jīng)再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而(ér)最终则(zé)很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以(yǐ)来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到(dào)不了(le)，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近(jìn)。

　　对(duì)于全(quán)球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)的(de)无(wú)限量(liàng)QE，危机(jī)被一再推后(hòu)。但(dàn)该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮(lún)危机将是(shì)对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世(shì)界经济新(xīn)秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头(tóu)一直(zhí)都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年(nián)以(yǐ)来，金融危(wēi)机一直没有(yǒu)出现，每当你认(rèn)为它要(yào)出(chū)现的(de)时(shí)候，最(zuì)终(zhōng)却发现(xiàn)它还是没有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超(chāo)越08年的(de)世(shì)纪金融(róng)危机一定(dìng)会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依(yī)然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦(mèng)却(què)醒了。你会(huì)静默，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个一(yī)个(gè)走过(guò)，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次一(yī)次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它(tā)的(de)灿烂，因为忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生(shēng)命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次(cì)，大(dà)空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子归来，想着他(tā)们(men)都(dōu)会(huì)回来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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