5月10日，有消(xiāo)息称部分银行相关部门收到《关于调整协(xié)定存款(kuǎn)及通知(zhī)存(cún)款自律(lǜ)上限的通知》，四大(dà)国有银行协定存(cún)款和(hé)通知存(cún)款自律上限(xiàn)的下(xià)调幅度为30BP，其它(tā)金(jīn)融机(jī)构下调50BP，调整自2023年5月15日起执行。本(běn)次拟下调中协(xié)定存款(kuǎn)更(gèng)多(duō)是对公业务，而通(tōng)知(zhī)存(cún)款则集中于短期(qī)存款。

　　就本次协定(dìng)存款及通知存款(kuǎn)自(zì)律上限拟下调的背景、影响，后续货币政策走向等，记者(zhě)采访了(le)招商基金研(yán)究部首席(xí)经(jīng)济学家李湛、长城基金(jīn)总(zǒng)经理助理兼现金管理部(bù)总经理(lǐ)邹德立、鹏扬(yáng)基金固定(dìng)收益副总监兼鹏(péng)扬利泽基(jī)金经理陈钟闻(wén)、平安基金、光大保德(dé)信基金(jīn)、德邦基(jī)金等公募基金公司(sī)及投研人士。

　　在业内(nèi)看来(lái)，本轮(lún)调(diào)降更(gèng)多是出于推进(jìn)利率市场化改革深(shēn)化大背景的考虑。对银行(xíng)而(ér)言，存款利率(lǜ)下调(diào)有助于减少存款定价的无序竞(jìng)争(zhēng)，降低银行负债(zhài)成本；同时本次(cì)降息(xī)有(yǒu)助于促进投资(zī)、消(xiāo)费，也(yě)被(bèi)看作(zuò)是促进(jìn)宏观经济复苏的表现。

　　长期来看，存款利率(lǜ)下行仍是大势所趋。2023年(nián)经济有所(suǒ)复苏，进一(yī)步降低贷款利率的紧迫(pò)性(xìng)不高(gāo)，但银行(xíng)普遍以量补价，使(shǐ)得(dé)贷款价格战激烈，贷款利(lì)率很难上行。预计下(xià)半年货币政策(cè)不会出现急(jí)转(zhuǎn)弯，延续稳健(jiàn)货币政策基调。

　　延续银行(xíng)存款利率调降的(de)趋势

　　中国(guó)基金报记者：四大国有银行为何下(xià)调(diào)协定存款及通知存款自(zì)律上(shàng)限(xiàn)？

　　李湛：我们(men)认为(wèi)，当前调(diào)降更多是出于推进利率市场化(huà)改革(gé)深(shēn)化(huà)大(dà)背景的考虑。2022年4月，央行指(zhǐ)导利率自(zì)律机制建立了存(cún)款利(lì)率市(shì)场化调整机制，自律机制成(chéng)员银行参考以10年期国债收益率为(wèi)代表的债券市场利率(lǜ)和(hé)以1年期LPR为(wèi)代表(biǎo)的贷款市(shì)场利率，合理调整存款利(lì)率水平。

　　随(suí)后，国有(yǒu)大行去年(nián)9月下调存款(kuǎn)利率，中小银行陆续跟进下调存(cún)款利(lì)率。今(jīn)年4月市场利(lì)率定价自(zì)律机制发布(bù)《合(hé)格审慎评估实(shí)施办法（2023年修订版）》，在相关指标中(zhōng)引(yǐn)入了存款定(dìng)价惩罚措(cuò)施。而此前4月部(bù)分(fēn)中小银行、农商行(xíng)存款利(lì)率下调，5月(yuè)5日(rì)浙(zhè)商、渤海、恒丰三家(jiā)股份行挂牌利率(lǜ)下调，均(jūn)是在利率市场化(huà)改革推进背(bèi)景下，银行出于自身经营考虑(lǜ)的自发(fā)行(xíng)为。

　　邹德(dé)立：银行近年(nián)息差不(bù)断下行(xíng)。在资产端定价压(yā)力较大(dà)且(qiě)存款(kuǎn)持续高增的情况(kuàng)下，压降存款成(chéng)本成为改(gǎi)善息(xī)差(chà)的(de)重要手段。此外，2023年以来银行贷(dài)款(kuǎn)向企业固定资(zī)产投资传(chuán)导较弱，下调协定存款及通知存款自律上限有利于对公客(kè)户留存的(de)活期资金投(tóu)向实体经济。

　　陈钟(zhōng)闻：首(shǒu)先，近年来(lái)市场利率整体下行，实(shí)体经(jīng)济(jì)综合融资(zī)成本不断下降，银行资产端(duān)收(shōu)益下降(jiàng)较为明显；第二，银行整(zhěng)体净息差持续走(zǒu)低，银行利润空间压缩明(míng)显；第三，企业和居民风险(xiǎn)偏好(hǎo)大幅下降导致存(cún)款(kuǎn)增长比(bǐ)较(jiào)明显，存款市场供(gōng)需(xū)关系发生了变化，降低了银行(xíng)高吸揽储的(de)必要性；第四(sì)，协(xié)定(dìng)存(cún)款和通知存款介于活期与定期存款之间，自2022年(nián)存款自律机制对(duì)于(yú)活期存款与定期(qī)存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)进行(xíng)了几(jǐ)轮调(diào)整，本次(cì)将协定存款与(yǔ)通(tōng)知存款自(zì)律上限下(xià)调(diào)也是要将存(cún)款产品(pǐn)线的调整进行统(tǒng)一(yī)，全(quán)面缓解(jiě)银行(xíng)负债压(yā)力。

　　综合各项因素，银行(xíng)从自(zì)身经营(yíng)情况考虑，顺应(yīng)市场(chǎng)趋势，通过(guò)自律机制(zhì)协调调(diào)降负债成本(běn)，有利于提(tí)升(shēng)银行放贷意(yì)愿，抑(yì)制资(zī)金(jīn)脱实向虚(xū)，更好的落实央行宽信用的政(zhèng)策(cè)贯彻落(luò)实(shí)。

　　平安基金：中国的存款利(lì)率管(guǎn)控为上限管(guǎn)控，贷款利率(lǜ)则为下限管控(kòng)，近年来贷款利率(lǜ)下(xià)限管控彻(chè)底(dǐ)取消。存款利率定价方式的改变也(yě)拉开序幕(mù)，2022年4月(yuè)利率自(zì)律(lǜ)机(jī)制建立以来，4月和9月经历了两轮(lún)大规模存款利率下降，主要是大行(xíng)和股份行参与，今年以来的调整(zhěng)更多是(shì)延(yán)续去年9月这(zhè)一(yī)轮存款利率下调，中小银行补充(chōng)下(xià)调。

　　另(lìng)外，考评制度(dù)由原来(lái)的激励(lì)为主引入(rù)惩罚措(cuò)施，加速了中小银行(xíng)存款(kuǎn)利率(lǜ)补(bǔ)降的进度。就今年的(de)经济背景而言，疫后脉冲式(shì)复苏后经济边际走弱，经济(jì)修复存在波折。目前居民超(chāo)额储蓄高增(zēng)，实体(tǐ)融资需(xū)求有限(xiàn)，银行存款增加，降(jiàng)低存(cún)款(kuǎn)利率(lǜ)可以(yǐ)引导减(jiǎn)少(shǎo)信贷套利，助力经济增长。从银行的角度，净息差不(bù)断(duàn)压缩，银行(xíng)经营压力(lì)增大，调整存(cún)款成(chéng)本成(chéng)为改善(shàn)息差的重要手段。

　　光大保德(dé)信基金：下(xià)调协定存款及(jí)通(tōng)知存款自律上限(xiàn)，主要影响对公客户在(zài)商业银行的活期类存款收益，延续近(jìn)期银行存(cún)款利率(lǜ)调降的(de)趋势。

　　一(yī)方面，有助于缓解商业银行净息差收窄趋势(shì)，特别是中小行高(gāo)息揽储的成本压力；另(lìng)一方面，有利于引导(dǎo)超额(é)储(chǔ)蓄向消(xiāo)费投资转化，符(fú)合“不(bù)搞大(dà)水漫灌”、“盘(pán)活(huó)存(cún)量资(zī)金(jīn)”的定位。

　　德邦(bāng)基金：存款利(lì)率机制创设(shè)以(yǐ)来(lái)，两轮利(lì)率调降都集中在活期和(hé)定期存(cún)款，实际上忽略了这(zhè)些介于(yú)活期和定(dìng)期存款之间的存(cún)款的利率调整，当下有必(bì)要一次性(xìng)调整(zhěng)通知存款和协(xié)定存款利率(lǜ)上限，保证存款利率下(xià)调的有效性。银行一季度(dù)净息差水平均创历史新低(dī)，上市(shì)银行整体净(jìng)息差由22年(nián)Q4的1.93％降至23年Q1的1.75％。因此通过存款利率下调可(kě)以有效降(jiàng)低银行负(fù)债(zhài)成本(běn)，增厚息(xī)差，缓解银行经(jīng)营压力(lì)。

　　存(cún)款利率下行仍(réng)是大势所趋

　　中(zhōng)国(guó)基金报：今年“降息潮”迭起，这是未来(lái)大趋(qū)势(shì)吗？

　　邹德立：对于4月份(fèn)社融数据，居民(mín)贷款偏(piān)弱之外，企业(yè)贷(dài)款也在边际转弱，但企业中长期贷款(kuǎn)同比多增幅度较大。在这种背(bèi)景下(xià)，MLF利(lì)率是否下调(diào)，还要进(jìn)一步(bù)观察5-6月(yuè)信贷情况。对(duì)于(yú)存款(kuǎn)利率，2023年银行息(xī)差压力增大，控(kòng)制存款成本(běn)成(chéng)为当(dāng)务之急(jí)。中(zhōng)小(xiǎo)银行或有(yǒu)动(dòng)力持(chí)续主动下调存款利率。长期来(lái)看，存款利率下行仍是(shì)大(dà)势所趋(qū)。因此银行降息(xī)潮可能仍聚(jù)焦于存(cún)款利率(lǜ)下调。

　　此外(wài)，广义上(shàng)的降(jiàng)息潮不仅仅集(jí)中在银行领(lǐng)域。以地方债为(wèi)例(lì)，2022年后(hòu)广东、上海、深圳、江苏、浙江等发达地区(qū)地方债发行利差降至(zhì)10Bp，未来(lái)仍可(kě)能下降至5Bp。同理，对于资(zī)质较好的发债主体，其信(xìn)用债收益率(lǜ)仍有下行趋势和空间。

　　陈(chén)钟闻：首(shǒu)先，利率的方向仍(réng)是由(yóu)实体经济资金(jīn)供(gōng)需决定的，而央行的政策利率、基(jī)准利率在一(yī)方(fāng)面要(yào)合适顺应(yīng)市(shì)场环(huán)境，一(yī)方面(miàn)也代表着(zhe)政策意(yì)愿强调信号意义的作用。今年(nián)是(shì)真(zhēn)正疫(yì)后复苏的第一年，我们仍面临内生动(dòng)力(lì)不强需求(qiú)不足的情况，央行已经通过降准以(yǐ)及(jí)结(jié)构性(xìng)货币政策等多项(xiàng)举(jǔ)措给予(yǔ)了(le)实体经济所需的一定的资金投(tóu)放支持，有(yǒu)效降低(dī)了实体综合融资成(chéng)本，后续需(xū)要(yào)财政政策产业政策等配(pèi)套政(zhèng)策(cè)继续激(jī)活内生动力(lì)扭转预期(qī)。

　　当前央行需要(yào)观(guān)察跟踪(zōng)经(jīng)济运行(xíng)情况，短期调整(zhěng)政策利率的概率不大，但仍(réng)会(huì)维持资金合理充裕(yù)的环境，故(gù)从银行资产端的角度(dù)来(lái)讲，贷款利率或仍维持低位，后续是否(fǒu)进一步下调要看(kàn)实(shí)体经济复(fù)苏的情(qíng)况。银行负债端，存(cún)款(kuǎn)基准利率下调的概率不大，而存款利(lì)率上限(xiàn)的(de)调整空间(jiān)仍(réng)存在，而是凶猛的意思是什么 凶猛的近义词否进一(yī)步下调要看银行自身(shēn)经营需要(yào)。

　　光大保德信(xìn)基金：2022年4月，人(rén)民银行(xíng)指(zhǐ)导利率自律机(jī)制建立了存(cún)款利(lì)率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为(wèi)代表的(de)债券市场利(lì)率(lǜ)和以1年期LPR为代表(biǎo)的贷(dài)款市场利率(lǜ)，合(hé)理调(diào)整存款利率水平。在存款利率(lǜ)市场化调整机(jī)制作用(yòng)下(xià)，2022年4月(yuè)、2022年8月大行分(fēn)别下调存款利率。

　　2023年4月(yuè)，《合格审慎评估实施(shī)办法（2023年修(xiū)订版(bǎn)）》新增存款利(lì)率(lǜ)市场化定价情(qíng)况作(zuò)为合格审慎评估的扣分项(xiàng)，引(yǐn)发中小(xiǎo)银行跟随(suí)调降(jiàng)存款利(lì)率。我们认为，通过存款利率下行，稳定商(shāng)业(yè)银行净(jìng)息差进而保持(chí)贷(dài)款利率维(wéi)持低位或继(jì)续下(xià)行，最终(zhōng)有利于社会融资(zī)成本(běn)下行。

　　德邦基(jī)金：从日前(qián)公布的金融数据看， M1增(zēng)速回升，M2-M1略有收(shōu)窄，需求边际弱(ruò)修(xiū)复趋(qū)势或仍在。近(jìn)期国债利率持续下行(xíng)，银行间利率下行，叠加银行存(cún)款(kuǎn)定价下(xià)调，4月社融信贷低(dī)于预期，国内降息(xī)预期被进一步强化。海外来看，全球经济(jì)进入衰退周期，加(jiā)息周期基本结(jié)束，后续有望(wàng)逐(zhú)步迎来降(jiàng)息高峰。

　　平安(ān)基(jī)金：目前，我国国(guó)有大型商业银行和(hé)股(gǔ)份制(zhì)商业银行(xíng)的定(dìng)期存(cún)款(kuǎn)利率已告别“3时代”。压降存(cún)款成本(běn)仍(réng)是大(dà)势所趋。一方面，银行仍有(yǒu)净息差压力，22Q4 新发(fā)放贷款加权平(píng)均(jūn)利率较(jiào)18Q1下降182BP，银行息差压力加剧明显，监管层面有动力(lì)去持续推(tuī)动存(cún)款(kuǎn)利率下(xià)降(jiàng)，来保障银(yín)行合理利差(chà)范围，增加银(yín)行信贷投放的动力(lì)。

　　另一方面(miàn)，居民避险需求仍在，存款持续(xù)高增，在揽储(chǔ)压(yā)力不大的基础(chǔ)上(shàng)，银行自(zì)身也有动(dòng)力去下调存(cún)款定(dìng)价来保(bǎo)障利差。

　　缓解银行(xíng)负债及经营(yíng)压力(lì)

　　中国(guó)基金报：协定存(cún)款、通知存款利率自律上限调整，将有(yǒu)哪些政策传导效果(guǒ)？

　　德邦基金：一(yī)方面(miàn)银行息差压(yā)力大(dà)是普遍现(xiàn)象(xiàng)，此(cǐ)次政策(cè)调整有望(wàng)带动中小银(yín)行主动(dòng)跟随下调存款利(lì)率。另一方(fāng)面(miàn)，由于(yú)此前经济下行影(yǐng)响，投资(zī)者悲观预期被(bèi)放(fàng)大，大量资金集中在银行(xíng)存款端，此次存(cún)款利率(lǜ)下调也有望(wàng)带动存款资金的释放，盘活市场流动性。

　　李湛：本次调降通(tōng)知释(shì)放了以下信(xìn)号(hào)：①减轻银行息差压力。本(běn)次下调将引导银行的对公活期成本下(xià)降，存款降价(jià)叠加资产(chǎn)端(duān)让利压力(lì)趋缓，银(yín)行息差、盈利(lì)将合理修复，有利于(yú)增(zēng)强银(yín)行(xíng)内生资本补充能力；②减少(shǎo)企业(yè)及居民(mín)的短期存款意愿、促进企业投资、居民消费。

　　后续来看，本(běn)次(cì)下调对市(shì)场的影(yǐng)响(xiǎng)集中在以下两点：①规范银行的协定存款(kuǎn)定价秩序，减少存(cún)款定价的无(wú)序(xù)竞争(zhēng)。此前，部分中小银行的协定存款和通知存款定价过(guò)高，会对遵(zūn)守自律机制、定价(jià)较低(dī)的银(yín)行产生揽储冲(chōng)击。本次(cì)上(shàng)限下(xià)调后会普遍(biàn)降低中小行协定(dìng)存款及通(tōng)知存(cún)款利率，减少中小银行间揽储恶意竞争，而(ér)对股份行及(jí)国有大行影(yǐng)响较小。②长(zhǎng)端利(lì)率(lǜ)下行仍有空间(jiān)。市场降(jiàng)息(xī)预期升温，但(dàn)大概率落空(kōng)。

　　光(guāng)大保德信(xìn)基金(jīn)：下调(diào)协定(dìng)存款及通知存款自律上限，主要(yào)影响对公客户在(zài)商业银行的(de)活(huó)期类存款(kuǎn)收益，使得对(duì)公客户(hù)活期存款收(shōu)益(yì)向对私客户看齐，一方(fāng)面有助于缓(huǎn)解(jiě)商业(yè)银行净息(xī)差(chà)收窄趋(qū)势，另一方面有(yǒu)利于引导超额储蓄向消费投资(zī)转化(huà)。

　　邹德立(lì)：对于银行，存款利率(lǜ)自律上(shàng)限调整(zhěng)降低了银行负债成本，目前上市银(yín)行协定存款占总存款的比(bǐ)重在13％左右，重新(xīn)规定协定利率上限后，预(yù)计行业资金成本可以缓释3-4bp左(zuǒ)右。另一方面可(kě)以限(xiàn)制高息揽储(chǔ)，规(guī)范行业竞争，特别是降低银行对公活期存款成本压力(lì)，减轻银行负债(zhài)及(jí)经营压力。此(cǐ)外，银行负债端(duān)成本(běn)的下降使得(dé)银(yín)行盈(yíng)利能力增(zēng)强，进一步打开了资产端收益率(lǜ)下(xià)行的(de)空间，或带动债券收(shōu)益率不断(duàn)下行。

　　并非降息的确定性信号(hào)

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)报：未来存(cún)款利(lì)率是否(fǒu)还有(yǒu)进(jìn)一(yī)步下降的(de)空间？对(duì)股债市(shì)场(chǎng)有何影响？

　　光(guāng)大保德信基金(jīn)：近年来，贷款和存款利(lì)率的非对称下行(xíng)使得商业银行净息差已逼近(jìn)1.8％的监(jiān)管(guǎn)下限，经营压力倒逼存款利率有进一步调降(jiàng)的(de)预(yù)期(qī)。一方(fāng)面(miàn)，为支(zhī)持(chí)实体经(jīng)济(jì)，政策导(dǎo)向下贷(dài)款加权平均利率创(chuàng)有(yǒu)统计以(yǐ)来新低，2022年12月金(jīn)融机(jī)构人民币贷(dài)款加权平均利(lì)率较2020年初下行94bp到4.14％。

　　另一方面(miàn)，各行(xíng)在存款市场上的竞(jìng)争类(lèi)似“非(fēi)零和博弈”，“存款立行(xíng)”和存(cún)款市场份额(é)考核(hé)压(yā)力使得各行下调存款利率动力不足，同样(yàng)2020年以来(lái)上市银行存(cún)量(liàng)存(cún)款平均成本率基本(běn)持平。贷款(kuǎn)和(hé)存款利率的(de)非对(duì)称下行作用下，2022年12月商业银行净息差(chà)缩(suō)小(xi凶猛的意思是什么 凶猛的近义词ǎo)至1.91％，已(yǐ)经逼(bī)近《合格审慎评(píng)估实施办(bàn)法（2023年修订版(bǎn)）》规定的合格线1.8％。

　　存款利率调降预(yù)期，有(yǒu)利于(yú)降低全社会无(wú)风险收益率，利多永续经营性质的票息资产，比如利(lì)率(lǜ)债、稳定股息率(lǜ)的(de)央企等。

　　邹德立：存款利(lì)率仍然有下降的趋势和空间。从银行角度，2018年以来由(yóu)于存款(kuǎn)定期化(huà)，活期(qī)存款占比明(míng)显下降，存款付息(xī)率有所抬升(shēng)，与此同时，贷款收益率大幅下(xià)行(xíng)，大幅加剧了银行(xíng)息差压力，这使得控制存款成本尤为重要。

　　此外，从政策角度，居民超额储蓄高增、企业存(cún)款提升、消费复苏(sū)较慢，监管层面有动(dòng)力(lì)去持续推动存款利率下(xià)降，促进存款(kuǎn)流向消费和实际投(tóu)资(zī)。短期看，存款利率下调(diào)带动流动性继续进入债市，中短期利率，特别是中短期(qī)信(xìn)用债利率(lǜ)仍有下行空间。如果经(jīng)济复苏较强，流动性也有可能进入股市，利好权益资产。

　　德邦基金：2023年经济(jì)有所复苏，进(jìn)一步降低(dī)贷(dài)款(kuǎn)利(lì)率的紧迫性不(bù)高。但银行(xíng)普遍以(yǐ)量补价，使得贷款价格(gé)战激烈，贷(dài)款利率很难上行。考虑到存量贷(dài)款重定价等影响，2023年银(yín)行息差压力增大，中(zhōng)小银行或有动力主动跟(gēn)进(jìn)下调存款利率。长(zhǎng)期来(lái)看，有望带动存款利率整体(tǐ)下(xià)行。现实中，存款利率降低有助于压低全(quán)社(shè)会利(lì)率水(shuǐ)平，利好债券，同时股(gǔ)票市场中，对流动性敏感的股票也将因此受益。

　　李湛(zhàn)：从(cóng)本次降息(xī)释放的信号来看，是否意味着货币政策进一(yī)步(bù)宽松(sōng)？货币政策充(chōng)裕延续，但解读(dú)为(wèi)边际再(zài)宽(kuān)松为(wèi)时尚早(zǎo)。2022年四季度货币政策执(zhí)行报告以及2023年一季(jì)度货政(zhèng)例(lì)会均表明(míng)当(dāng)前货币政策基调未变，“精准(zhǔn)有力”仍是第一要求，而在此(cǐ)基(jī)础上强调“着力支持扩大内需，为(wèi)实(shí)体经济(jì)提供更有(yǒu)力支持”。

　　本次调降意味着当(dāng)前长端利率(lǜ)仍有下行空间(jiān)，但(dàn)这一调(diào)降是针对银行协定存款(kuǎn)及通(tōng)知(zhī)存款(kuǎn)利(lì)率自律(lǜ)上限，而(ér)非直(zhí)接调降挂牌存款(kuǎn)利率(lǜ)，存款(kuǎn)利率下调并不等于政策利率就必须(xū)进行对等下(xià)调，市场不(bù)应(yīng)视为降息(xī)的(de)确定性信号。

　　兼顾考量收益性、流动性以及安全性

　　中国基金报：当前利率环境下，普通投资者(zhě)应该如何守住自己(jǐ)的钱袋子？你有什(shén)么建议？

　　邹德立(lì)：普通投资者(zhě)的投资工具(jù)应该兼顾(gù)考量收(shōu)益(yì)性、流动(dòng)性(xìng)以及安全性。在存款利率下降的背景下(xià)，短(duǎn)债基(jī)金(jīn)以及其他(tā)固收类基金(jīn)在具一定流动性(xìng)的同时，相较活期存款和(hé)相当(dāng)部分(fēn)的银(yín)行理财产(chǎn)品，具(jù)有(yǒu)一定的超额收益，是(shì)风险偏好较低和风险偏好(hǎo)适中投资(zī)者的合适投资工具(jù)。

　　陈钟闻：今年初以来，债券市(shì)场(chǎng)利率整(zhěng)体下行，4月(yuè)以(yǐ)来下行加速，当前无(wú)论从绝对利率水平还(hái)是从(cóng)信用利差，都回到(dào)了较(jiào)低(dī)历史分位数水(shuǐ)平，虽然债市多(duō)头环境仍(réng)未(wèi)改变，但一致预期导致行情走的(de)比较迅(xùn)速，市场进一步盈利空间被压缩(suō)，若(ruò)看不到央行货(huò)币政策增量政(zhèng)策，后续(xù)或(huò)进(jìn)入(rù)震荡环(huán)境，而存量博(bó)弈交易(yì)下也(yě)可能(néng)会放(fàng)大市场波(bō)动。凶猛的意思是什么 凶猛的近义词

　　对于(yú)普通投资(zī)者来说，在这样的环境下尽量选(xuǎn)择(zé)防(fáng)守类型的产品(pǐn)，规避市场波动，例(lì)如(rú)货(huò)币基(jī)金，而短(duǎn)债基金中要(yào)选择久(jiǔ)期短流动性好、历史回(huí)撤控制好的(de)产品。

　　德邦(bāng)基金：随着经济高频(pín)数据的弱化趋(qū)势显现，且4月底(dǐ)政(zhèng)治局会议从疫情后稳(wěn)增(zēng)长转向中(zhōng)长期调结(jié)构，政策发力预(yù)期下(xià)降，市场对经(jīng)济的(de)“弱(ruò)复苏”预(yù)期进一步(bù)强化，因(yīn)此股票市场也(yě)进入到“休整期(qī)”。在市场(chǎng)震荡休(xiū)整期，高股息策(cè)略往往跑赢市场。因此在当前环境下，建议关注行业估(gū)值水平(píng)较低，高股息的(de)个股。

　　平(píng)安基金：目前面临低利率环境，需要我(wǒ)们识(shí)别金(jīn)融陷阱，抵挡住金融陷阱的(de)诱惑，比如面(miàn)对收益率高达20％且(qiě)能保(bǎo)本的所谓理(lǐ)财产品。对普通(tōng)投资者而(ér)言，如果不具备相关专(zhuān)业知识，可(kě)以选择把投资理财(cái)交给(gěi)少数(shù)专(zhuān)业(yè)的人来做，让优秀的基金经理管理自己的钱袋子。具备一定(dìng)投资能力和风控能力(lì)的人士可通(tōng)过理(lǐ)财和投(tóu)资(zī)试(shì)图跑赢通(tōng)胀，但(dàn)前提条件(jiàn)是做好(hǎo)风控，选择适合自(zì)己风险偏好(hǎo)的方向和标的(de)。

　　光大保德(dé)信基(jī)金：随着存款利率下行，普通投资者储蓄(xù)收益下降，为保(bǎo)持资金保值增(zēng)值，投资者在(zài)评估自身风险承(chéng)受能力后可适当考虑公募货币基金、公募(mù)中(zhōng)短(duǎn)债基金(jīn)、商业银行(xíng)现金管理类产品等风险等级较低、支取(qǔ)相对(duì)灵活的产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 凶猛的意思是什么 凶猛的近义词