市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同(tóng)日，上交所(suǒ)发文称，将在证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另(lìng)外(wài)还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容(róng)量(liàng)、流(liú)动性、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场的(de)作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿(yán)用前(qián)期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的(de)基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权(quán)品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配(pèi)置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥(huī)资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期(qī)权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善(shàn)科(kē)创(chuàng)板配套产品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改革(gé)先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月(yuè)28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前(qián)，市场上(shàng)科(kē)创5敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗0ETF合计(jì)规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非(fēi)货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的(de)是易方(fāng)达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风险管(guǎn)理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在投资科(kē)创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不(bù)断扩张，风(fēng)险管理需(xū)求也更(gèng)加庞(páng)大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资者提供更(gèng)加灵活的风险管理工具，使得投(tóu)资者更(gèng)有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的同时(shí)，能够有更多的时(shí)间和(hé)精力(lì)去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市(shì)场稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带来更多的增量(liàng)资(zī)金，更好地服(fú)务科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在(zài)价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。截(jié)至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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