公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的(de)优质(zhì)公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的(de)一点是(shì)，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长(zhǎng)期(qī)复合回报作(zuò)为终级目(mù)标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障(zhàng)，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末(mò)，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地(dì)产(chǎn)数据(jù)分(fēn)析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈(yxl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤íng)利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个经(jīng)济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对(duì)经(jīng)济的(de)影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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