全球头号对冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季(jì)度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观(guān)点表示(shì)，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一(yī)季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说的美股持仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观(guān)策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是(shì)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季(jì)度(dù)都(dōu)有所减持，期末持(chí)仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季(jì)度(dù)都进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当(dāng)劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的(de)标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水在一季度还减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去(qù)年年底(dǐ)以(yǐ)来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首(shǒu)席投资官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄(huáng)金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续增长期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元(yuán)去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄(huáng)金(jīn)在全(quán)球货币(bì)市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另(lìng)外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于(yú)全(quán)球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出(chū)水平(píng)高于经济体的(de)生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标(biāo)水平(píng)，美国(guó)和(hé)其他西(xī)方经济体处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在(zài)实(shí)施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始(sh情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说ǐ)，恢复均衡将会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出水平(píng)一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策(cè)推高(gāo)了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来(lái)实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的(de)下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相(xiāng)比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区(qū)的(de)政策制定者支持货(huò)币和信用(yòng)流动，这降低了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联(lián)储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发(fā)达经(jīng)济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题(tí)，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美(měi)联储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融(róng)体系(xì)面临压(yā)力(lì)，股市和债券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可能需要（也(yě)可能(néng)不(bù)需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估(gū)形势再做出决策。

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