30年“不败(bài)”的可(kě)转债(zhài)信仰，突然之间(jiān)出现“断崖式”崩塌。

　　100元面(miàn)值的可转债，*ST搜(sōu)特的可转债搜特转(zhuǎn)债今天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可(kě)转(zhuǎn)债历史(shǐ)上从未有(yǒu)过如此(cǐ)低价可转债，与此同时，各类低(dī)价转债接连雪崩。分析认为，资金开始担心退市和违约风险，纷纷(fēn)出(chū)逃。

　　A股市场今天也继(jì)续(xù)不乐观，自周二盘中冲(chōng)高到3400点(diǎn)跳水之后，市(shì)场持续(xù)回落，上(shàng)证指(zhǐ)数(shù)今天(tiān)又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失(shī)守3300点。主(zhǔ)要指数和多数板块下跌(diē)，深证成指跌1.23％，创业板指数和科(kē)创50指数也(yě)跌超1％。个股(gǔ)3790只下(xià)跌(diē)，1209只(zhǐ)上涨，成交额8481亿元，与前一日有(yǒu)所缩(suō)量。

　　行业(yè)板块方面(miàn)，此(cǐ)前最牛的传媒娱(yú)乐(lè)领跌(diē)，大(dà)跌超4％，互联网、建筑、有色(sè)等也(yě)跌超3％；纺(fǎng)织服装、电力、旅游等行业逆(nì)势飘红上涨。

　　不(bù)过北上资(zī)金却(què)是(shì)逆势抄底，全天净买(mǎi)入13亿元。

　　两(liǎng)只转债(zhài)面临退市(shì)

　　带崩整(zhěng)个(gè)低价转债市场

　　30年(nián)没有过(guò)的可转债退(tuì)市历史(shǐ)，在今年5月(yuè)一下(xià)被打破(pò)，先是*ST蓝盾宣(xuān)告公司和(hé)蓝盾转(zhuǎn)债被(bèi)告知要退市，打破了(le)30年来(lái)的可(kě)转债没(méi)有(yǒu)出现正(zhèng)股和转债退市的历海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区史。接(jiē)着没(méi)几天，*ST搜特锁(suǒ)定面值退市(shì)，搜特转债持续暴跌(diē)，第(dì)2只打破历(lì)史来得太(tài)快。蓝盾(dùn)转债(zhài)已停牌，而(ér)搜特转债还(hái)在交易。

　　退市危机之下，搜特转债今日再度暴(bào)跌19.85％，收报(bào)31.66元(yuán)，而(ér)昨日搜特(tè)转(zhuǎn)债已经暴跌19.75％。持续(xù)上(shàng)演断(duàn)崖式(shì)暴跌，面值100元的(de)转债如今(jīn)只剩31.66元。

　　搜特(tè)转债的正股*ST搜(sōu)特还(hái)在(zài)一字跌停(tíng)，最(zuì)新收(shōu)盘价0.56元，触发(fā)面值退市(shì)已没(méi)什(shén)么悬念。

　　接(jiē)连(lián)的退市情形，以(yǐ)及(jí)可能面临(lín)的(de)违约。彻底带崩了整个低价转债，过(guò)去的双低策略似乎也(yě)海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区不再奏效。思创转(zhuǎn)债暴跌11％，而正(zhèng)股思创医惠只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞(sāi)力(lì)医疗只跌了0.21％；金诚转债、永(yǒng)吉转债等跌超6％。

　　如今又涌现大(dà)批价格跌破100元(yuán)的低价转债，而一年前市场还(hái)在(zài)关注“消灭”100元以下可转债，一(yī)度没有转(zhuǎn)债价格(gé)低于100元。如今是多只接连闪崩断崖下跌(diē)。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期(qī)波动剧烈

　　上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)周(zhōu)二在券商、银行等金融股带动之下，一度冲上3400点，而后(hòu)快(kuài)速跳水。然后持(chí)续(xù)下行，今日(rì)又跌超1％，失(shī)守3300点，报3372点。早盘一度翻红后(hòu)，市场持续走低。

　　有分析(xī)表示，近期市场波动加(jiā)剧(jù)，资金(jīn)分歧较大。

　　华泰证券近日策(cè)略点评表示，4月新增社融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致预期，一季度冲量(liàng)明显+票据(jù)利率下行，数据走弱在方向上(shàng)不超预期，但(dàn)幅(fú)度较预期(qī)更大。

　　三点指引：1）新增(zēng)中长(zhǎng)贷MA6同比走高(gāo)，冷(lěng)热不匀再现(xiàn)，居民中长贷在1Q脉(mài)冲(chōng)式修复过后(hòu)明(míng)显走弱，单月新增创历史新低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比(bǐ)剪刀(dāo)差微升，基(jī)数效(xiào)应外，主因C端新增存款转负；3）私(sī)人部门中长贷仍在修复→全A非金融(róng)企业盈利全(quán)年(nián)或拾级(jí)而上，但从M1-M2剪刀差(chà)及财报数据(jù)反映的制造业(yè)库存及产(chǎn)能周期位置看，弹(dàn)性或有限。金融数(shù)据再(zài)次印证(zhèng)复苏(sū)成色需巩固，或提升政策加码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前(qián)海开源基金近日也表示，后续(xù)来看市场回落空间(jiān)有(yǒu)限：

　　第(dì)一、4月出口仍(réng)超(chāo)预期，外(wài)需仍(réng)有韧性。4月出口同(tóng)比增长8.5％，好于市场预期(qī)，除(chú)基数(shù)效应外(wài)，欧美的韧性与东盟相对强劲的需求均支撑了外需，内(nèi)需同样在修复(fù)下(xià)市场分子端(duān)边际向好。

　　第二(èr)、国内(nèi)外流动性仍然偏好(hǎo)。国内看，4月政治局(jú)会议(yì)仍然强调稳增长(zhǎng)，应(yīng)对弱复苏下(xià)流动(dòng)性(xìng)大概(gài)率仍然(rán)维(wéi)持宽松，同(tóng)样仍可能有增(zēng)量政策(cè)出台，对市场均是呵(hē)护(hù)而非压(yā)力(lì)；海外看，5月(yuè)FOMC会议后市场基本已定价美联储本轮加息已至顶点，仍然存在区域银行风险隐患同时通(tōng)胀仍在下行(xíng)下，后续海外流(liú)动性(xìng)难(nán)更紧，外资对国内市场(chǎng)的流出(chū)压力不大。

　　总体来看(kàn)，权重板块(kuài)内部(bù)的分化，热门板块交易性的波动是指数调(diào)整主因，但在内需(xū)修复、外需韧性，且国(guó)内政策呵护(hù)延续、外资流(liú)出压力不大下市场无大风险(xiǎn)，震荡修复延(yán)续。

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