5月12日(rì)晚间，根据美国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私(sī)募景林资(zī)产递(dì)交了截(jié)至2023年3月(yuè)31日的第(dì)一季度(dù)持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管(guǎn)理超千(qiān)亿元人民币的(de)对(duì)冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股(gǔ)的买方机(jī)构之一，景林的(de)动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景(jǐng)林(lín)资产持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅提(tí)升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于(yú)2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截(jié)止2023年一季度末(mò)，景林资产在美股市场持有34家上市公司的股票(piào)。其(qí)中(zhōng)，前(qián)十大持仓标(biāo)的(de)在总市值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景林共建(jiàn)仓5只股(gǔ)票，分别为(wèi)英(yīng)伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未(wèi)来(lái)、booking。清(qīng)仓和减(jiǎn)持(chí)方面，景(jǐng)林资产一季度前(qián)五(wǔ)大卖出标的包(bāo)括(kuò)：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多(duō)多。

　　景林(lín)资产美股(gǔ)持仓前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为：拼多(duō)多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科(kē)。

　　景林(lín)美股(gǔ)头号重(zhòng)仓(cāng)股依旧是拼多多(duō)，与上季度对比，景林(lín)资(zī)产减仓了(le)133.85万股，较上季度(dù)持(chí)仓数(shù)量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连(lián)续(xù)三(sān)个季度增持拼(pīn)多多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万(wàn)股，三(sān)季度(dù)增持123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多(duō)多去年(nián)二、三(sān)、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨(zhǎng)势(shì)头在(zài)今(jīn)年2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏(zòu)效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进行了(le)止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一(yī)季度(dù)景林新(xīn)建仓的英(yīng)伟达，空降前十大重(zhòng)仓(cāng)股第七位，一(yī)口气买(mǎi)入(rù)32.53万股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至5月12日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)英伟达累计上(shàng)涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股(gǔ)，与高毅(yì)“唱(chàng)反调”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林(lín)资(zī)产(chǎn)在美股的(de)操作中，最为亮眼的当(dāng)属(shǔ)重点加(jiā)仓教育股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至今年一季度末，景林(lín)资产持有新东(dōng)方(fāng)430万(wàn)股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期末持股市值(zhí)超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)的(de)第二(èr)大(dà)重仓股。与此同时，景林资产一(yī)季度还建(jiàn)仓了好未来，期(qī)末(mò)持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个股股价(jià)均处于震荡态势，并无(wú)太多亮(liàng)眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来(lái)看，不同年龄层的用户(hù)对“教育”的(de)需求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还(hái)包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识(shí)、潜力挖掘、提升综(zōng)合能力(lì)等。双减政策(cè)推行之后，目前(qián)行业政策(cè)环境(jìng)趋于稳定，但过程中(zhōng)很多公司(sī)退出离(lí)开，使得行业竞争格(gé)局趋缓(huǎn)，对于存量公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积(jī)累的口碑和公信力，品牌的护城(chéng)河依然很深。个(gè)别(bié)头部(bù)企业在(zài)K9学科之外的(de)教(jiào)育领域业务基础扎实，原(yuán)有的留学等业务恢复增长(zhǎng)，同时(shí)素质教育、直播电商业务等新业(yè)务(wù)成为新的增长驱动力(lì)。且公司的利润和现金(jīn)流稳中转好(hǎo)，同时(shí)账上资(zī)金充足，当(dāng)时(shí)的估(gū)值下(xià)有(yǒu)足够的安(ān)全边际(jì)。在过去几个季度的财报中(zhōng)，我们看到了(le)相关的积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提(tí)的是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教(jiào)育领(lǐng)域(yù)也颇(pǒ)为(wèi)看好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林资产(chǎn)存在(zài)分歧。

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员(yuán)会公开资料显示，截至(zhì)今年一季度末，高毅资产持有新(xīn)东方(fāng)24.4万股，相(xiāng)比于去(qù)年底(dǐ)减仓(cāng)超10万股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产大举买入近156万(wàn)股好未来，相比(bǐ)于去(qù)年底增持幅度达112％。

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　　禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思trong>但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市(shì)场投机之风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重点(diǎn)方向，中特(tè)估支线也由暗转明，晋升市场(chǎng)第二大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周(zhōu)中特(tè)估仅热闹了一两天，随后便(biàn)开始持续下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不(bù)构成任(rèn)何投(tóu)资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交(jiāo)额(é)超(chāo)万亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚(shàng)且保持在1.2万(wàn)亿水平，周(zhōu)四(sì)便陡然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交(jiāo)额(é)连续两日萎缩，分(fēn)别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两(liǎng)市陷入(rù)缩量震(zhèn)荡阶段(duàn)。

　　面(miàn)对(duì)市场的急剧降(jiàng)温，市(shì)场观点认为，主要原因(yīn)是5月11日(rì)晚间(jiān)发布的金融数据(jù)大(dà)幅低(dī)于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基(jī)数的异常，因(yīn)而与往(wǎng)年(nián)相比(bǐ)，今年4月信(xìn)贷则是(shì)明显跌落，而今年4月信贷(dài)低于(yú)2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款(kuǎn)回落再度(dù)成为信贷回落的主要(yào)原因。而(ér)企业中长期贷款继续(xù)保持(chí)同比多增，4月同比多(duō)增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落(luò)，4月新增社融(róng)1.22万(wàn)亿(yì)，与2021年4月相比，今年(nián)4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月下(xià)旬票据利(lì)率先下后上，并不意味着(zhe)贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主要因为今年(nián)国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票(piào)据等低效资产，对分行(xíng)收票额(é)度控制(zhì)很严。4月前两旬已(yǐ)经(jīng)收了很多票，后(hòu)面改(gǎi)用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬(xún)票据已经快(kuài)要接近零利率了，信贷再度出现深(shēn)度(dù)负增长，这是(shì)4月信贷斜(xié)率过(guò)于(yú)陡峭化(huà)产(chǎn)生的后(hòu)果(guǒ)，5月(yuè)份(fèn)的(de)贷款(kuǎn)可(kě)能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好(hǎo)起来，必然要(yào)让大家(jiā)看(kàn)到宽(kuān)信用的信号出现，而这可能(néng)还需要一定的时(shí)间。

　　当(dāng)前市场存量资金博弈(yì)的背景不改，而两(liǎng)大(dà)主线人工智能和中特估，今(jīn)年已然累计不小的涨幅。中特(tè)估这边，本(běn)月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这边(biān)，在(zài)未(wèi)有(yǒu)增(zēng)量资金(jīn)进场的(de)情况之(zhī)下，再想继续(xù)向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之(zhī)后(hòu)，但斌(bīn)更是罕见的(de)在深(shēn)夜抒(shū)发感想。大谈公募基金经理的(de)难(nán)处，在(zài)业绩和投资(zī)信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下(xià)市(shì)场(chǎng)投机之风大(dà)盛，认为当(dāng)下市场交易机制应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，市场看着(zhe)红红火火，但很多投资者(zhě)都(dōu)是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公(gōng)募基金经(jīng)理(lǐ)更是有苦难(nán)言，市场上大热的人工(gōng)智能，游资炒作的(de)“星辰大海”，根本不符合他们(men)的机构审美(měi)。直白点说，市场(chǎng)根(gēn)本就是绕着公募持仓(c禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思āng)在(zài)涨。

　　大家(jiā)都是(shì)有苦难言.......

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