近(jìn)期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号(hào)？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日(rì)志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关(guān)注三大(dà)主题。一(yī)是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗(liáo)健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一(yī)个方(fāng)面。中国在(zài)这方面为投资(zī)者提供了重要的(de)机(jī)会(huì)。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品(pǐn)车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可(kě)能很(hěn)多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也是(shì)全(quán)球电(diàn)动车基(jī)础设施最(zuì)完(wán)善(shàn)的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在各自的领域(yù)中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电机温控的(de)关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司(sī)的增(zēng)长(zhǎng)潜(qián)力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基金也(yě)在3月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十(鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别shí)大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布(bù)的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配套，较(jiào)去(qù)年同期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企(qǐ)业动(dòng)力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科(kē)分(fēn鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季度(dù)实(shí)现营业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基(jī)于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流入宁(níng)德时(shí)代(dài)15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括(kuò)格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的(de)“宁(níng)王”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基(jī)”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含(hán)钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解(jiě)释了(le)：他们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系(xì)。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都(dōu鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别)在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外(wài)，互联(lián)网或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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