昨天(tiān)深夜，恒(héng)大突然发布(bù)公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布(bù)公告称，公司(sī)收(shōu)到广东省广州(zhōu)市中(zhōng)级人(rén)民法(fǎ)院就深(shēn)圳国际仲裁院的(de)仲裁裁决所发出(chū)的执(zhí)行通知书。本公司、本公司附(fù)属(shǔ)公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有限公司，以及本公司控(kòng)股股东及(jí)执(zhí)行董事许(xǔ)家(jiā)印是(shì)该执行通知(zhī)的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒(héng)聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关被(bèi)申请人签订有关(guān)恒大(dà)地(dì)产集团有限公司的增资及相关(guān)协议(yì)，向恒大地(dì)产增(zēng)资人民币50亿元以取得恒(héng)大地(dì)产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深(shēn)圳经济特(tè)区(qū)房地产（集团）股份有限公司的重组计(jì)划，仲裁(cái)申请人要求本公司、恒大地产(chǎn)、广州凯(kǎi)隆及(jí)许(xǔ)家印履行增(zēng)资协(xié)议(yì)项下的回(huí)购承诺及(jí)支付(fù)尚欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根据(jù)该执行通知(zhī)，被执行(xíng)的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许(xǔ)家印支(zhī)付恒大地产(chǎn)2020年度分红(hóng)的差额(é)补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并承担(dān)违(wéi)约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁(cái)申请(qǐng)人(rén)持(chí)有的恒大地(dì)产股权；（3）本公司(sī)支付仲(zhòng)裁(cái)申请人持有恒大(dà)地产自2021年2月1日起计至完(wán)成回(huí)购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付约人民(mín)币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及(jí)执行费(fèi)。

　　据(jù)每日经济(jì)新闻报道，多名市场和法律人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团债务问题的(de)必(bì)由之路。此次仲裁和(hé)执行通知意味着恒大集团(tuán)与曾经(jīng)的战略(lüè)投(tóu)资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山(shān)一(yī)角。接下来，如果不能妥善解决(jué)被执行问题，许家印个人很(hěn)可能(néng)从而“登上(shàng)”失信(xìn)被(bèi)执行人名单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官(guān)员暗示支持(chí)进一步加息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年(nián)新高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有(yǒu)一位美联储(chǔ)官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加息。她还(hái)表示，本月迄今的关(guān)键数据并(bìng)未让她相信物价压力(lì)正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一(yī)步收(shōu)紧货币政策以(yǐ)获得足够的(de)限制性(xìng)货币(bì)政策立场，从而(ér)逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集(jí)中在近期美国(guó)银行倒闭的影响上。她(tā)表示：“我预(yù)计我(wǒ)们(men)的政策利(lì)率需要在一段时间内保持足够的限制性，以降低(dī)通胀，并创(chuàng)造条件(jiàn)，支持(chí)持(chí)续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的美国(guó)消费(fèi)者的长(zhǎng)期通胀预期在初意外加速至(zhì)12年高位(wèi)，达(dá)到3.2％，消(xiāo)费(fèi)者信心(xīn)也出现恶(è)化，创下六(liù)个(gè)月新低，反映出人们对美国经(jīng)济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数(shù)据上，美国5月密歇根大学消费者信(xìn)心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来(lái)最低(dī)，大(dà)幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面，现况指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场备(bèi)受关注的通胀(zhàng)预(yù)期方面，1年(nián)通胀预期(qī)初(chū)值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年(nián)通胀预期(qī)初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)，因为该预(yù)期可能会自我实现，并导致通胀居高不(bù)下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的5年通胀预(yù)期初值飙涨，一(yī)度(dù)达到3.3％，令市(shì)场认(rèn)为是长期(qī)通胀预期松动(dòng)的(de)表现，在美(měi)联储当时决定激进加坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸息(xī)75个基(jī)点中起到了重要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔在(zài)当(dāng)月的(de)新(xīn)闻发布(bù)会(huì)上表示，通胀预期的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调了(le)美(měi)联储保(bǎo)持长期(qī)通胀预期(qī)稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵金属(shǔ)价(jià)格回(huí)落

　　本周三(sān)开始，国(guó)际黄金、白银期货(huò)价格持续下(xià)跌(diē)，尤其是周四，纽(niǔ)约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本(běn)周累(lèi)跌(diē)近(jìn)6.9％，创(chuàng)去年10月14日(rì)以来最大(dà)单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期(qī)货价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期货(huò)主力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合(hé)约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高级(jí)分(fēn)析师(shī)丁沛舟表示(shì)，本(běn)周(zhōu)公布(bù)的美(měi)国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预(yù)期及前值(zhí)，叠加(jiā)美国当周首(shǒu)次申(shēn)请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使得投资者对(duì)美国经济(jì)衰(shuāi)退的忧虑增加(jiā)。虽然(rán)这使(shǐ)得市场避险情绪(xù)升(shēng)温，但一方面悲观的全球(qiú)经济预期对大宗(zōng)商(shāng)品整体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵(guì)金(jīn)属价(jià)格(gé)已行至年内高位，其中金价更(gèng)是在历史(shǐ)高位运行，这使得(dé)贵金(jīn)属(shǔ)避险配置(zhì)性(xìng)价比(bǐ)降低，已不及(jí)同为避(bì)险资(zī)产的美元，避险资金(jīn)对美(měi)元(yuán)配(pèi)置增加，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属的前(qián)期利好因素已被盘面(miàn)充分(fēn)消(xiāo)化，上行驱(qū)动(dòng)不足，使得获利了结压力也明(míng)显增加。“多重利空因素交织(zhī)，贵金属价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进一步(bù)回落(luò)，但核(hé)心CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币(bì)政(zhèng)策(cè)发(fā)挥作用和实现通胀目标需要(yào)时间(jiān)，年内(nèi)没有降息的理由，坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸扭转了(le)市(shì)场对美联储可(kě)能很快开始降息的预期，从而(ér)推动(dòng)美(měi)元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新(xīn)纪元(yuán)期货(huò)贵金属分析师(shī)程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛(pèi)舟表示，中(zhōng)长期看，贵(guì)金属(shǔ)价格仍将(jiāng)维持偏强(qiáng)格局。当前国际(jì)货币体系表现(xiàn)出(chū)去(qù)美元化的运行趋势，美(měi)元(yuán)在各国国际储备中的权(quán)重下(xià)降(jiàng)，央行为了平衡储备资产配置(zhì)，黄金是重要的选项(xiàng)，这(zhè)对黄金的实物需(xū)求有非常积极的推(tuī)动作(zuò)用(yòng)。此(cǐ)外，当前(qián)全(quán)球宏观(guān)经济前(qián)景不(bù)乐观，避险配置将增加(jiā)，这也(yě)对贵金属价格(gé)形成一(yī)定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与(yǔ)市(shì)场(chǎng)就年内美元货币政策预期(qī)有较大分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经济及金融领域(yù)的压力必(bì)然逐步增加(jiā)，这(zhè)从(cóng)今年美国银行业风险事件上可见一斑(bān)。因此，随着时间推移，美(měi)联储与市场(chǎng)预期终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定(dìng)影响，需持续关(guān)注美(měi)联储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主(zhǔ)要受美联储(chǔ)货币(bì)政策和避(bì)险情绪(xù)的影响，当(dāng)前由于(yú)美国核心通胀依然较高，美(měi)联储年内降(jiàng)息的(de)预期下降，美元(yuán)指数连续下跌后存在(zài)反弹的要求，短(duǎn)期将对贵金属带(dài)来(lái)压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张晨(chén)表(biǎo)示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重(zhòng)要时间节点，在当前距离可能最(zuì)早将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最后(hòu)一周(zhōu)前仍未(wèi)能取得进(jìn)展，进(jìn)而重演2011年无(wú)法在截(jié)止日前(qián)形成(chéng)正式法(fǎ)案(àn)进而导(dǎo)致评级下调情形(xíng)出现，将会(huì)对市场形成较大冲击。而(ér)在此之(zhī)前，避险情绪(xù)升(shēng)温可能令美债、美元和黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工(gōng)业属(shǔ)性(xìng)更强，因此(cǐ)其(qí)对经济(jì)衰退预期(qī)更为敏感，价(jià)格弹性(xìng)高于黄金(jīn)。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金(jīn)属研究员师橙表(biǎo)示，此前国内经济(jì)数(shù)据并不十分乐观，近(jìn)日公布(bù)的与通胀相关的数据同样不理想，这激(jī)发了(le)市(shì)场再度对(duì)经济展望担忧的交易动机(jī)，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前相对高(gāo)位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于黄金更(gèng)强(qiáng)，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在(zài)工业(yè)品表现疲(pí)弱(ruò)的情况下，白银价格受(shòu)到的(de)拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下市(shì)场对于宏观经济展望(wàng)相对(duì)悲观，引(yǐn)发工业品回(huí)落，白银(yín)在此过程中也并未(wèi)能(néng)幸免，但是就(jiù)大(dà)方向而(ér)言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完成(chéng)25个基点加息后(hòu)，大概率将(jiāng)会逐渐暂停加(jiā)息(xī)动作，货(huò)币政策(cè)趋宽乃(nǎi)至(zhì)降息(xī)的(de)预期会(huì)逐步增强，叠加目前市(shì)场对于未来(lái)经济展(zhǎn)望存在较(jiào)大担忧，在(zài)这(zhè)样的背景下，黄金仍值得配(pèi)置。而白(bái)银价格虽然(rán)可能(néng)会由于工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金(jīn)的格局(jú)，但(dàn)整(zhěng)体而言，呈现(xiàn)出持续大幅走弱的概率(lǜ)并不(bù)大。后市需要关注美联储货币政策(cè)拐点何时出现(xiàn)、海外银行业风险事件是否会持(chí)续发酵(jiào)。同时，国内工业品在价(jià)格大(dà)幅(fú)走低后，是(shì)否会激发下游补库意愿，倘若下游买(mǎi)兴(xīng)因价跌而被提振(zhèn)，那(nà)么(me)对于白(bái)银(yín)而言也是相对有利(lì)的因(yīn)素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧(jǐn)格局使(shǐ)得白(bái)银在上涨阶(jiē)段(duàn)动能将(jiāng)强于黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银(yín)来说，除(chú)了美元指数以(yǐ)外，还需关注国内(nèi)经济数据的好坏，包括下(xià)周即将公布的(de)4月(yuè)固定(dìng)资产(chǎn)投资、工(gōng)业增加值和(hé)消费(fèi)品零售。”程伟(wěi)说。（本(běn)文有(yǒu)删减(jiǎn)）

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