金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期了，甚至(zhì)还(hái)在不(bù)断(duàn)挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不一样的(de)味道(dào)，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本(běn)股市变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模(mó)的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的(de)最大净(jìng)买家，年(nián)初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在(zài)3年前(qián)就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外(wài)任何其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不断增持日本(běn)股(gǔ)票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回(huí)购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首(shǒu)相岸(àn)田文(wén)雄。黑石(shí)集(jí)团(tuán)两年(nián)前(qián)在日本一举收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日本(běn)还(hái)蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日(rì)本与投资对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决(jué)定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后马自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了(le)更加(jiā)重要的(de)角色，同时日(rì)本在(zài)芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的(de)时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价(jià)值和资(zī)本效率从而(ér)提升股(gǔ)价(jià)后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股(gǔ)市(shì)未来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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