在(zài)锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙(miào)时点(diǎn)，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和(hé)一季(jì)报后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒体开(kāi)放(fàng)日95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通上作(zuò)出一系列判(pàn)断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公司(sī)管理(lǐ)层对(duì)中国基金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水位(wèi)”已经(jīng)显(xiǎn)著(zhù)降(jiàng)低，压力已(yǐ)并不明(míng)显。这也在一(yī)定(dìng)程度(dù)上反映了电(diàn)池厂商(shāng)们近期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且(qiě)需(xū)要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预(yù)计(jì)将高于动力电池。换言之(zhī)，从增速(sù)方面(miàn)看，储(chǔ)能有望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出(chū)货持(chí)续(xù)增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核(hé)心(xīn)原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引(yǐn)起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经(jīng)开车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务板块总裁(cái)王启岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反映了锂价迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元关(guān)口(kǒu)，在(zài)近(jìn)期才(cái)有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连跌52天(tiān)。而(ér)且在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新显示(shì)，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格(gé)已(yǐ)经连(lián)续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理，国(guó)轩高科(kē)方面也给出自己(jǐ)研(yán)判。王启(qǐ)岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成(chéng)振荡期。“我们(men)通(tōng)过一季度观察来看，新能(néng)源行业处于稳(wěn)定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招(zhāo)标的(de)阶段，第三季(jì)度将迎来(lái)大规模(mó)交付，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持(chí)在这个(gè)区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降(jiàng)，对(duì)于电池厂商的毛利率提升已经(jīng)有(yǒu)了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩(xuān)高科在一季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全(quán)年(nián)的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情(qíng)况也发生在(zài)宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁(níng)德时(shí)代一季度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年水平提升(shēng)1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁也认为，在(zài)碳酸(suān)锂回(huí)归理性价(jià)格之后，新能源(yuán)汽车(chē)市场会趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经过一季度(dù)之(zhī)后，我们(men)依(yī)然(rán)判断(duàn)今(jīn)年新能源汽(qì)车应(yīng)该在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速产能扩张(zhāng)。其南(nán)京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产(chǎn)20万吨高(gāo)端正(zhèng)极材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动(dòng)力电池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项(xiàng)目相继(jì)投(tóu)产(chǎn)。据规划，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科(kē)的一季报(bào)显示(shì)，其截(jié)至报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而(ér)其一季度末，存货占(zhàn)总资产(chǎn)比例为8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一比例为10.44％95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩(xuān)高科存(cún)货水平保持了较低位置(zhì)。国轩(xuān)高(gāo)科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补充自产不(bù)足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国(guó)轩高(gāo)科存货水位下降，也(yě)反(fǎn)映(yìng)了行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电池95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通厂商存货余额(é)均在下降。其中宁德(dé)时代(dài)一(yī)季度报告显示(shì)，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一(yī)季(jì)报也显示(shì)，其存(cún)货金额从去(qù)年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库(kù)存已(yǐ)恢复至(zhì)健康(kāng)水平，后(hòu)续(xù)将(jiāng)根据规划，逐步(bù)进行(xíng)补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在(zài)一份研报中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持(chí)极低库(kù)存，电池本身库存不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天(tiān)左右(yòu)，负极因石(shí)墨化需要(yào)一个月(yuè)时(shí)间，库存周期(qī)较长，而隔膜(mó)约为一个月(yuè)正常库(kù)存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材料(liào)库存极(jí)低，基本(běn)保持(chí)7天的最低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世(shì)集团的德国(guó)哥廷根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开始(shǐ)改(gǎi)造并已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入(rù)达到29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能(néng)有望接棒动力(lì)电池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货增(zēng)长。近日，宁德时代也(yě)作出判断(duàn)认为(wèi)，储(chǔ)能方面今(jīn)年预计增速将(jiāng)会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交(jiāo)流(liú)中也认同这(zhè)一(yī)观点。他(tā)预计(jì)，储能行业今年上升空(kōng)间预计(jì)会高(gāo)于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场(chǎng)需(xū)求预计会在下半年放量，而国内(nèi)大(dà)储(chǔ)市(shì)场(chǎng)方面，今年(nián)一季度(dù)处于招标阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将(jiāng)进入交付(fù)阶段，目(mù)前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国(guó)轩高科(kē)披露的(de)年(nián)报数(shù)据显(xiǎn)示，其储能业务在(zài)2022年(nián)实现(xiàn)了(le)35.08亿(yì)元的营(yíng)收，同比增长幅(fú)度达到(dào)186.49％，已经高于其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据(jù)计(jì)算，储能业(yè)务已经(jīng)占到其总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言(yán)，储能行(xíng)业的(de)空间(jiān)比动力电池(chí)上升空(kōng)间更大，“这是(shì)一个(gè)需求量大于供应量的领域，不存在(zài)需求(qiú)疲软或(huò)者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二(èr)季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游招(zhāo)标、立项都在(zài)一(yī)季度，真正出货是在二季度以后，目(mù)前订单(dān)状况看(kàn)来(lái)是供不应求。此外，海外(wài)的(de)客户(hù)也正逐渐(jiàn)接受中国的(de)标(biāo)准(zhǔn)化(huà)集(jí)装箱(xiāng)产品。

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