在投资日经225ETF的“基金吧”里(lǐ)，基金的大涨大跌走势(shì)，激起了基民(mín)的热烈(liè)讨论，“这个日(rì)经正经不(bù)？”“还要有(yǒu)个跌停板才和净(jìng)值一(yī)样”“这基涨跌(diē)这么大，吓人”……到底发生了(le)什么？

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基金(jīn)两大公募巨头纷纷公告(gào)，对公司旗下(xià)高溢(yì)价日经225ETF提(tí)示风险，目前折溢价(jià)率已(yǐ)经大幅回落。与(yǔ)此(cǐ)同时，科创50、创业板指继(jì)续受到资(zī)金的青睐(lài)，今年以来(lái)创业板(bǎn)ETF净(jìng)买入资金已(yǐ)达(dá)165亿元，而沪深300、上(shàng)证50ETF等净流(liú)出居前，热门板块传媒、基建ETF受到资金“落(luò)袋为安”，但部分机(jī)构(gòu)看好传媒(méi)、顺周(zhōu)期板块的长期配置价(jià)值(zhí)。

　　提示高溢(yì)价风险

　　日经ETF溢价已(yǐ)有(yǒu)所回落

　　5月23日，华夏(xià)、易方达(dá)基金两大公募巨头纷纷公(gōng)告，两(liǎng)家(jiā)公募旗(qí)下(xià)的“野(yě)村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市场交易(yì)价格(gé)波(bō)动较大。截至5年22日，两(liǎng)只产(chǎn)品的溢价(jià)率分别为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提(tí)示投资者关注二级市场(chǎng)交易价格溢价风(fēng)险，如果盲(má一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么ng)目(mù)投资，可(kě)能遭受重大损失。

　　从两只产品的表现看(kàn)，今年(nián)两(liǎng)只(zhǐ)ETF近日走势(shì)凶悍(hàn)，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅都超过了16％。截至(zhì)5月23日下(xià)午1点(diǎn)开盘，两只(zhǐ)产品(pǐn)溢价率都回落到4％以(yǐ)内，投资者的追捧(pěng)热情在(zài)风险提示后(hòu)有所降(jiàng)温(wēn)，正在回归(guī)理性。

　　而(ér)从资金流向看，由(yóu)于(yú)两只产品(pǐn)规模(mó)仅有1个亿左右，流通盘偏小，昨日(rì)净(jìng)流入资金都(dōu)不(bù)到2千(qiān)万体(tǐ)量(liàng)。

　　从全市场(chǎng)看，目前跟踪日经指数的(de)产品共有4只，总规模(mó)5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿元(yuán)，涨幅最高的产品(pǐn)已(yǐ)经达(dá)到27％，体现了很好(hǎo)的赚钱效应。

　　目前，四只产品(pǐn)跟踪的指数都是日(rì)经225指(zhǐ)数收益率(lǜ)（经汇率调整后），从该指(zhǐ)数表现看，今年也大(dà)涨18％，指数涨幅(fú)在亚(yà)太(tài)市场高(gāo)居(jū)前列。

　　一位(wèi)股票ETF基金经理告诉(sù)记(jì)者，日经(jīng)ETF跟踪的指数(shù)近(jìn)期涨势较大，涨幅犀利，叠(dié)加产品(pǐn)流通盘不够大(dà)，短(duǎn)期内受到资金的(de)净买入，产生了(le)供不应求的(de)情况(kuàng)，就会推(tuī)高二级市(shì)场价(jià)格(gé)，让价(jià)格走在(zài)指数涨幅的前面，这个情况就会(huì)产生基(jī)金(jīn)产品的高溢价(jià)。

　　“日经(jīng)ETF的底层资产(chǎn)是跟踪日(rì)经225指数表(biǎo)现(xiàn)的(de)，如果短期出现(xiàn)高溢价，也(yě)就意味(wèi)着当前的价格超(chāo)出了指(zhǐ)数(shù)的涨幅，未(wèi)来会(huì)回归到指数正常走势和涨(zhǎng)跌幅(fú)的状态，也(yě)就是会逐渐消除溢(yì)价。而高溢价回(huí)归的(de)过(guò)程(chéng)，就会产生二级(jí)市场价格的下跌，因此(cǐ)，建议投(tóu)资者不要盲目买入高溢价品种，避(bì)免下跌风险。”该(gāi)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)称。

　　而从日(rì)本(běn)股市(shì)表现看，今年年初以来日(rì)本股(gǔ)市持续上涨，日经225指数超越30000点大(dà)关，达(dá)到1990年泡沫(mò)经济(jì)破裂以来的最(zuì)高点。

　　中信建(jiàn)投证券认为，近期(qī)日本股市上(shàng)涨(zhǎng)受多重因(yīn)素驱(qū)动：一是随着美联储(chǔ)加息预期下降和日央行(xíng)紧(jǐn)缩(suō)预(yù)期上升，吸引(yǐn)国际资本回流日本市场；二是随着疫后(hòu)经济活(huó)动(dòng)复苏(sū)和去年(nián)日元持(chí)续贬值(zhí)，东京交易所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司(sī)多表现良好；三是今年东京交易(yì)所提出将改革(gé)公(gōng)司治(zhì)理(lǐ)监督机制。在这一改革下，预计(jì)部分低(dī)估值企业可能(néng)采取股(gǔ)票回购(gòu)等方式提振股价，截至本周，已有价(jià)值3900万(wàn)亿日元的(de)股(gǔ)票被宣布回购(gòu)；四是近期部分利(lì)好消息带动市场情绪。包括G7峰会(huì)在日召(zhào)开、巴菲(fēi)特赴日考(kǎo)察并表示大举(jǔ)投资日本股市等，推(tuī)动市场对(duì)日本(běn)股市的(de)整体情(qíng)绪提振。

　　也有基(jī)金经理提(tí)示短(duǎn)期(qī)过(guò)快上涨带来的投资风险，并提示投资者，海外投资(zī)可能(néng)会涉及相关(guān)的汇率风险，对相关市场熟悉程度不高(gāo)等(děng)问题，建议投资(zī)者在(zài)自己能(néng)力圈内投资，避免(miǎn)盲目追高带来的风险。

　　科创(chuàng)50、创业板指继续受青睐

　　创(chuàng)业板ETF净流入资金已(yǐ)达165亿

　　除了关(guān)注市场(chǎng)热点(diǎn)ETF外，再来看下ETF市场(chǎng)最新风向。

　　Wind数据显示(shì)，截一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么至5月(yuè)22日收盘，全(quán)市场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去(qù)年末规模(mó)新增1293亿(yì)元，规(guī)模增幅10％。在本周震荡市(shì)场中，昨日净申(shēn)购份(fèn)额13.23亿份(fèn)，按照区间成(chéng)交均(jūn)价测(cè)算，净流入资金微增(zēng)3.89亿元。

　　从资金净流入(rù)方向来看(kàn)，资金净流入宽基ETF中(zhōng)，科创50ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF昨日(rì)净流入都是3.39亿元，位居行业前列。另外，易方达科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒(héng)生ETF也都有1亿元以上资金的净流入。

　　行业和(hé)主题产品中，半导体、游戏、证券ETF等净(jìng)流入资金(jīn)居前，都(dōu)超过了(le)2亿元资金体(tǐ)量。另外，触底反弹的医药ETF、高位回(huí)调的传媒ETF，也同样(yàng)吸引资金关注，净流(liú)入资金相对居前。

　　拉长时间看，今年以来(lái)净流入资金(jīn)最多的是易方达创业板(bǎn)ETF，今年净流(liú)入资金165亿元，位居行(xíng)业首位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净流入(rù)70亿元、67亿元，都位居行业前列(liè)。

　　而今年景气(qì)度回升的半导体、酒(jiǔ)ETF，具备估值吸引力的医疗(liáo)、恒(héng)生互联网等，也都(dōu)受到资金的追逐，净(jìng)流入资金都在50亿元体量及以上。

　　谈及创业板相关(guān)指(zhǐ)数的“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买”，华安基金指数(shù)与(yǔ)量化投资(zī)部表示，随着前(qián)期创业板50指(zhǐ)数的回调，当前估值已(yǐ)来到30倍的历史(shǐ)低(dī)位区间，且一季报显示成分股净利(lì)润同比增长52.69％，基本(běn)面向好趋势(shì)明显，持(chí)续关注板块趋势反(fǎn)转机(jī)会。

　　该机(jī)构分析，在政策层面，4月底(dǐ)的政(zhèng)治局会议(yì)提出(chū)“要(yào)夯实科技自立自强根(gēn)基(jī)，培育(yù)壮大新动能。要巩固(gù)和扩大新能(néng)源汽车(chē)发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改(gǎi)造。要(yào)重视通用人(rén)工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险”，这宣示着国内经济发展(zhǎn)动能要加快(kuài)转变，新能源及人工智能将是经济转型的两大动能，汇聚战(zhàn)略(lüè)性新(xīn)兴产(chǎn)业的创业板(bǎn)持续受益于(yú)政策红利，该机构建(jiàn)议关注创业(yè)板50指数的投资机会。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而(ér)从(cóng)资金净流(liú)出方向(xiàng)看，表现(xiàn)相对强势的上证50ETF遭遇资金净卖出，当日基(jī)金份额流失4亿份，资(zī)金净流出超(chāo)过11亿元。另外(wài)，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基指数，也分别(bié)有超过1个亿的资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤(méi)炭、中药(yào)ETF等(děng)近期出现阶段性行情的板块，遭遇资金的(de)卖(mài)出，天弘银(yín)行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资金(jīn)也有1个(gè)亿以上(shàng)。

　　拉(lā)长时间期限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量(liàng)的(de)资(zī)金净流出。上(shàng)证50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而行(xíng)业和主题ETF中，今(jīn)年涨幅超40％的(de)传媒(méi)ETF净流出资金(jīn)24亿元，位居行(xíng)业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出(chū)现越涨越卖，整(zhěng)体资金净流出位居前列。

　　虽然部分热(rè)门(mén)主题行业的资金(jīn)出现流出，但部(bù)分机构仍建议从中(zhōng)长期角度，观察(chá)各类板块的(de)投(tóu)资机会和行情(qíng)演绎。

　　中欧(ōu)基金表示，预计(jì)复(fù)苏(sū)仍是中国(guó)经济中长期(qī)的趋势，但(dàn)市场展现出更多结构性机(jī)会，当前(qián)市场对(duì)题材的追捧(pěng)热度仍持(chí)续偏高。“传媒板块近期(qī)跌幅居前(qián)，主因(yīn)前期涨幅较大，炒作有逐步退潮(cháo)趋(qū)势。”

　　短(duǎn)期内，中(zhōng)欧基金(jīn)建议继续关注资(zī)金合力最强的人工智能(néng)与央企相关(guān)品种，中期在(zài)市场(chǎng)炒作热(rè)度回落、且(qiě)经济复苏趋(qū)势确立后关(guān)注“顺周期”板块的(de)整(zhěng)体机会(huì)，尤(yóu)其是大众消费等(děng)领域；而长期来看(kàn)，可(kě)以积极关注数字化对生产力的提升，重点关注计算机、互联网和传媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么