金(jīn)融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将正式(shì)启动香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通(tōng)合作。北向互(hù)换通(tōng)下的交易(yì)将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。初期，全部境外投资(zī)者通(tōng)过北(běi)向(xiàng)互换通开展利(lì)率互(hù)换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银(yín)行(xíng)、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管(guǎn)理(lǐ)局即(jí)将正式(shì)启动香港与内地利率互换市场互联互通合作

　　为促进(jìn)内地与(yǔ)香港金融衍生品市(shì)场的(de)协同发展，构建(jiàn)高(gāo)水平金(jīn)融开放(fàng)格(gé)局(jú)，2022年(nián)7月4日，中国人民银行(xíng)（以下(xià)简(jiǎn)称人民银行(xíng)）、香港证券及(jí)期(qī)货事务监察委(wěi)员会(huì)（以下简称香港(gǎng)证(zhèng)监(jiān)会）、香港金融(róng)管理(lǐ)局（以下简称香(xiāng)港金管局）发(fā)布(bù)联合公(gōng)告，同意中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心(xīn)（全(quán)国银(yín)行间同业(yè)拆借中心）（以下简称外汇交易(yì)中心(xīn)）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算(suàn)有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称场(chǎng)外结算公司）开展(zhǎn)香(xiāng)港(gǎng)与内地(dì)利率互(hù)换市场(chǎng)互联(lián)互通合(hé)作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他(tā)国家和地区的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者(zhě)可(kě)通过两地(dì)基础设施互联互(hù)通参与内地银行间金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)品市场。自联合(hé)公告发布以来，“互(hù)换通”的各项准备工(gōng)作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向(xiàng)互换通”的(de)顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换(huàn)通”初期可交易品种为(wèi)利(lì)率(lǜ)互(hù)换产(chǎn)品(pǐn)，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交易(yì)中心签(qiān)署报价(jià)商协议，并为上海清算所利率互换(huàn)集中清算业务的清算(suàn)会员或(huò)该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外(wài)投资者为符合人民银行要求并完成内地银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)准(zhǔn)入(rù)备(bèi)案的境(jìng)外机构投资者(zhě)，并经外汇(huì)交易中心(xīn)开通“北向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权(quán)限(xiàn)的境外投资者需同时申请成(chéng)为(wèi)场外结算公司的清(qīng)算(suàn)会员(yuán)或该(gāi)类(lèi)会员(yuán)的(de)清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外汇交(jiāo)易中心与人民银(yín)行认可的境外(wài)电(diàn)子交易平(píng)台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司(sī)建立中央对手方清算机构互(hù)联互通(tōng)，共同向境内外(wài)投资者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境(jìng)外投资者通过(guò)“北向互换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额(é)每日不超过人民(mín)币200亿(yì)元，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适(shì)时(shí)调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清(qīng)算所与场外结算公司针对双方(fāng)一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋清算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口(kǒu)建立“互换(huàn)通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司之间净头寸(cùn)对应的(de)“互换通”资源池(chí)风险敞口设(shè)定上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调(diào)整额度。

　　二、人民银(yín)行、香港证(zhèng)监会和香港金(jīn)管局已就“互换通”涉及(jí)的跨境(jìng)监管合(hé)作原则和具(jù)体安排(pái)达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关事(shì)宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录健全(quán)了两地监管机构(gòu)在(zài)债券及衍生品市场方面的监管(guǎn)合作(zuò)安(ān)排和联络(luò)协商(shāng)机制(zhì)，共(gòng)同维(wéi)护“互换通”的(de)正常运行、金(jīn)融(róng)市场稳定(dìng)和公平交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海清算(suàn)所和场外结(jié)算公司应(yīng)当依(yī)法(fǎ)履行“互换通”下的(de)各项职责一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋，组(zǔ)织市场各(gè)方有序开展“北向互换通”业务。清算(suàn)会员应当遵守相(xiāng)关监管规定及(jí)业务规则，加强(qiáng)内部控制，防范和(hé)控制风险，做好投资者教育和服务，切(qiè)实(shí)维护投资者合法(fǎ)权益。投资者应当充分了解两(liǎng)地市(shì)场法律法规、业(yè)务规则和实践操作(zuò)的差异，评(píng)估和控制风(fēng)险，理性开展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好准备工(gōng)作，确保(bǎo)“北(běi)向互(hù)换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参(cān)与“北向互换通”的投资者(zhě)可联(lián)系外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上(shàng)海清算所、场外结算公(gōng)司为参与做准备。

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