AI板块成为2023年最火(huǒ)爆的板(bǎn)块(kuài)，吸引(yǐn)人全(quán)市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不(bù)少上市(shì)公司宣布试水人工智能(néng)、基金(jīn)经理开始布局AI概(gài)念，也有基金公司尝试(shì)以AI试水投资者关系管(guǎn)理，更有基金经(jīng)理(lǐ)尝(cháng)试用AI撰写季报！

　　引起市场关(guān)注的是，此次公募基金2023年一季度报(bào)中，无论(lùn)是(shì)成长派、还是价值派，众(zhòng)多基金(jīn)经理均谈及对(duì)AI投资机遇。各大派别基(jī)金经理均(jūn)认可AI所(suǒ)带来的颠覆(fù)性影(yǐng)响，并看好(hǎo)其(qí)中长期(qī)投资价值，但(dàn)是对(duì)于短期(qī)人工智能极致行情演(yǎn)绎下，也有基金经理(lǐ)对AI保留(liú)了(le)一份清(qīng)醒。

　　基金经(jīng)理(lǐ)试水

　　部(bù)分(fēn)季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日(rì)，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引人关(guān)注的是(shì)，季报中部分内容使(shǐ)用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报(bào)中明确写道，这段(duàn)AI生成的内容阐述(shù)了人(rén)工智能(néng)对(duì)各个(gè)行业的(de)改变，比如(rú)医(yī)疗、教育(yù)、工业生产、环境保护和可持续(xù)发展，以及新能源开发和利用等领(lǐng)域(yù)。文中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，人工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)的(de)快速发展为全(quán)球带(dài)来无(wú)数机遇和挑战，将极(jí)大(dà)地(dì)影响我们的生活(huó)方式和社会发展，为确保AI技术的健康(kāng)、可持续发展(zhǎn)，需要建立(lì)完(wán)善的(de)法律法规和伦理准则，以保(bǎo)护个人(rén)隐私、确保数据(jù)安(ān)全并(bìng)防止滥用(yòng)。在(zài)应(yīng)对挑战的(de)同时，也应抓住人工智能带(dài)来(lái)的机遇，共同推动这(zhè)一领域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金(jīn)经理王贵重在(zài)季报(bào)中也明确表示(shì)，产业方向上，我们坚(jiān)定的(de)看好人(rén)工(gōng)智(zhì)能对(duì)各(gè)个行业的改变。他还专门谈及(jí)，一季度进(jìn)行了一(yī)定比例的调(diào)仓，方(fāng上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好)向(xiàng)上主要是受益于人工智能(néng)的计算机和传媒(méi)互联网行业。数字(zì)化的核心(xīn)逻辑是提(tí)高效率，而(ér)高(gāo)质(zhì)量发展的核心(xīn)在(zài)于效(xiào)率(lǜ)的提升。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业的观点时，他针对(duì)半导体、数字化(huà)、互联网平台等提出自己想法。说到(dào)数字(zì)化时，表示(shì)其(qí)本质是(shì)利用技术的手段，提升组(zǔ)织信息计算、存储、传播的(de)效率，这是一个长期向上的类消(xiāo)费(fèi)行(xíng)业(yè)，在美(měi)国(guó)是一个和互(hù)联网(wǎng)行业一(yī)样(yàng)大规模的(de)产业。在中国，依(yī)然处于产业的早期(qī)，但(dàn)是我们可以看到疫情背(bèi)景(jǐng)下，大家越(yuè)来(lái)越(yuè)意识到数字(zì)化的重要性。而此轮数字化将会(huì)和(hé)人工智能深(shēn)度融(róng)合，也会给中国(guó)公(gōng)司(sī)带来(lái)发展的机会。目前整(zhěng)个板块(kuài)的估(gū)值都到了历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是基金经(jīng)理(lǐ)首次利用人工(gōng)智能完(wán)成季报(bào)，也显示(shì)出人(rén)工智(zhì)能(néng)确实开始方方面面开始影响(xiǎng)我们的生活、工作等(děng)，是一个历(lì)史性大(dà)浪(làng)潮。此前，也有(yǒu)基金(jīn)公司积极拥(yōng)抱(bào)AI，如鹏华基金投资者(zhě)教育基(jī)地(dì)宣(xuān)布成为(wèi)百度(dù)文心(xīn)一言(yán)首批(pī)生态合(hé)作(zuò)伙伴，鹏华基金投(tóu)教基地也(yě)将通过百(bǎi)度智能云接入文心一言能力(lì)，致力于创新投(tóu)资者关系管(guǎn)理(lǐ)新(xīn)模式，提升客户投资体验感(gǎn)。

　　价值派、成长派

　　都(dōu)积极布(bù)局(jú)AI领域

　　随着人工智能成(chéng)为(wèi)一(yī)季(jì)度市(shì)场热点，不(bù)少基金经理选择了(le)积极参与布局，其中，除了科技成长派(pài)基(jī)金经理，也(yě)不乏价值投资(zī)派基金经理(lǐ)。

　　从(cóng)上(shàng)述嘉(jiā)实文体娱乐一(yī)季报可以看(kàn)出(chū)，该基(jī)金一季度进(jìn)行了一定(dìng)比例(lì)的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人工(gōng)智(zhì)能的计算机和传媒互(hù)联网行(xíng)业。前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)，除了(le)海康威(wēi)视、金(jīn)山办公，其余神(shén)州泰岳、吉(jí)比特等(děng)8只个股(gǔ)均为一季度新进。

　　嘉实文(wén)体娱乐(lè)一季(jì)报前十大(dà)重仓股

　　嘉实大科(kē)技研究(jiū)总监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重(zhòng)表示，产业方向上，坚定看好人工智能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大需(xū)求就是能源、信息、生命(mìng)。从而衍(yǎn)生出看好(hǎo)的5大(dà)方向，半导体、数字化(huà)、新能源(yuán)、互联网(wǎng)平台、创(chuàng)新药。我们(men)认为，各个细分行业的beta收(shōu)敛之后(hòu)，竞争力会(huì)重新成为最重要的(de)增长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗(qí)帜鲜明的看好港(gǎng)股的机会，特别(bié)是(shì)软件和互联网领域的机会。”王贵(guì)重表示。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在嘉实(shí)基金科技成长团队(duì)中(zhōng)，有不少基(jī)金经理明确看好人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强基(jī)金(jīn)经理陈涛在(zài)去年下半(bàn)年开始增持(chí)软件，当时基本处于估值(zhí)、机(jī)构持仓的历(lì)史底(dǐ)部的位置。他(tā)认为，行业在信创、数字化(huà)、智能化(huà)等长期(qī)需求(qiú)刺激(jī)下(xià)将迎来(lái)3年以上(shàng)的(de)景气周(zhōu)期，也是为数不(bù)多(duō)处(chù)于成长前(qián)期、对标国际也(yě)还有巨大成(chéng)长空间的(de)板块，长(zhǎng)期(qī)坚(jiān)定看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一(yī)轮科技创(chuàng)新周期(qī)的(de)序幕，带来以十年为维度(dù)的产业变革机会(huì)，同(tóng)时配合2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)的(de)复苏和(hé)业绩(jì)修复，以软件计算机为(wèi)代表的科技板(bǎn)块内会(huì)持续有个股投(tóu)资机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料(liào)基(jī)金经理(lǐ)姚志鹏等(děng)也(yě)表示，未来，毫无疑问人工智能和(hé)可(kě)再生能源将构成(chéng)未来社会的基石。在当(dāng)下，随(suí)着经济的(de)企(qǐ)稳和(hé)新人工智能浪潮的进入，未来(lái)新的(de)产(chǎn)业机(jī)会将进入新(xīn)一(yī)轮的爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积极的一(yī)派。他在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表示，随着(zhe)ChatGPT取得突(tū)破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理的基金(jīn)维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局(jú)。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)新入兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股名单，立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业退(tuì)出。其中，澜起科(kē)技、中(zhōng)际(jì)旭创，是2022年年末(mò)的0持仓，直接(jiē)买到(dào)了十大重仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股上，也体(tǐ)现了对人工智能相关产业链的挖掘。澜起科技(jì)、晶晨(chén)股份进入十大(dà)重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　莫海波的(de)万家(jiā)品质(zhì)生活在(zài)一季度也(yě)进行(xíng)了调仓换股(gǔ)，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持(chí)地产、军工比例，目前(qián)主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧(mù)渔(yú)、军(jūn)工(gōng)为前三大持(chí)仓(cāng)，产品(pǐn)总仓位90％以上(shàng)。

　　具体(tǐ)来(lái)看，科大讯飞、三(sān)六零、金山办公、中科(kē)曙光等4个(gè)TMT股票进入前十大(dà)重仓股之列(liè)，招商蛇口、保利发展退出十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全合润一(yī)季报前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　对(duì)于调仓(cāng)TMT行(xíng)业的原因，莫海波(bō)表示，主要是基于对(duì)未来2年数(shù)字经济的看好。随着人(rén)口老龄化与经济发展模式转变，数据成为新(xīn)的生产(chǎn)要素，高质(zhì)量发(fā)展的核心在于全要(yào)素生产(chǎn)率的提(tí)升(shēng)，充分利用好云计算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工智能等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较(jiào)好的产业逻辑，通(tōng)过信息技术全方位赋能传统行业，从生(shēng)产(chǎn)和服务端全面(miàn)提升(shēng)效(xiào)率。

　　“数字经济涵盖(gài)底层的(de)通信(xìn)网(wǎng)络(luò)、算力、算法，以(yǐ)及多样化的行业应用等，这是(shì)一个系统性(xìng)工程(chéng)，产业空(kōng)间较(jiào)大、持续(xù)时间较(jiào)长，是未来具有成长性(xìng)的行业之一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外，建信基金权益投(tóu)资部总经理陶灿管理的基(jī)金也重点布局(jú)了TMT或人工智(zhì)能相关(guān)板块。比如，建信智能生活在一季度(dù)继续调整了行业配(pèi)置，降(jiàng)低了制造业(yè)、大金融地产行业的配置，增(zēng)加了消费(fèi)、TMT 板块的配(pèi)置，特(tè)别是(shì)重点布局(jú)了人工智(zhì)能(néng)技术创(chuàng)新带(dài)来的相关(guān)产业趋势机会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过(guò)，在人工智能(néng)极致行情演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽(suī)然在一(yī)季报中表(biǎo)达了对人工(gōng)智(zhì)能的(de)重(zhòng)视(shì)，但一季度并未加入对于AI领(lǐng)域的布局(jú)阵(zhèn)营。

　　他表示(shì)，过去一个季度(dù)中，以TMT为代表的科技板块走(zǒu)出了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工(gōng)智能(néng)成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表着大模型(xíng)路线的成功，这一成功比之前(qián)几次的如AlphaGo等更具现实意义(yì)，因为本次的人工智能(néng)的应用(yòng)领域得(dé)到了极大的拓展，模型(xíng)具备了强大的通用性(xìng)。这属于科技(jì)史上(shàng)的一次重大创(chuàng)新，未来多个行(xíng)业将极大受益于这一技术的应用和普及。未来我们应该(gāi)更(gèng)加重视(shì)这一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣在一季报(bào)中(zhōng)也提(tí)到了(le)对AI的看(kàn)好，但(dàn)他的基金持仓中(zhōng)也鲜少见到对相关板块(kuài)的布局。他表示，除复合国家安全自主(zhǔ)可控(kòng)和产业趋(qū)势(shì)外(wài)，今年(nián)市(shì)场高度关注的以ChatGPT为代表(biǎo)的大模(mó)型技术，有望开启(qǐ)新一(yī)轮(lún)的科技创新周期，深入和广(guǎng)泛应用，将对IT产业产生更大(dà)、更持久的需(xū)求(qiú)拉动，因(yīn)此(cǐ)，计算机、电(diàn)子等偏成长(zhǎng)行业的(de)部分成(chéng)长股(gǔ)是未(wèi)来关注(zhù)的方(fāng)向(xiàng)之一。

　　中庚价(jià)值(zhí)领航一季度前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ):

　　嘉实品(pǐn)质发现基金(jīn)经理蔡丞丰(fēng)表(biǎo)示上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃(qì)了新能源板块的非理性(xìng)行为，就如同去年三(sān)季度半导体及医(yī)药板块(kuài)的抛售，反而(ér)造就了难得的机会。“我们(men)这时反而应(yīng)该加大对能源板(bǎn)块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金(jīn)经理孟夏(xià)虽然也认为(wèi)，AI是不亚于互(hù)联网(wǎng)级(jí)别的技(jì)术(shù)要素革命，或许(xǔ)我(wǒ)们已(yǐ)经站(zhàn)在新一轮科技浪潮带来的全球(qiú)繁荣的开端。作为(wèi)成(chéng)长投资者，会积极学习和拥(yōng)抱，非常庆幸(xìng)有生之(zhī)年能(néng)看到AGI通用人工智(zhì)能的雏形。但(dàn)她(tā)同时表示(shì)，也会(huì)努力在火热的行情面前(qián)保留一份清(qīng)醒，大胆假设(shè)、小(xiǎo)心求证(zhèng)，仔细(xì)甄别真(zhēn)正能够兑现(xiàn)长期业绩(jì)的投(tóu)资机会。

　　李(lǐ)晓星(xīng)的看(kàn)法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发(fā)展不(bù)会(huì)一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必然会有曲(qū)折，包(bāo)括数(shù)据隐(yǐn)私(sī)、伦理等(děng)潜(qián)在风险，可能造成板块后续波动。正(zhèng)因(yīn)为此，他(tā)在(zài)去年三(sān)四季度布局了不少人工智能相关的(de)标的(de)，在一季度(dù)对TMT板块有所减仓，现在的(de)配置大(dà)概(gài)率少于市场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板(bǎn)块的交易占比已经超(chāo)过了(le)40％。当然市场中(zhōng)有不少声音说这(zhè)次不(bù)一样，交(jiāo)易占比创新高代表了(le)主线行情的确立，但我们(men)还是认(rèn)为太阳底下(xià)没有新鲜(xiān)事，过度(dù)的热情在某个阶段(duàn)总会消退。”李晓星在银华心怡(yí)一季报中表示。

　　“一季(jì)度(dù)的市(shì)场走(zǒu)势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相关(guān)板块，这在今年初是想象不到的。就好比去年初我(wǒ)们想象不到俄乌冲突，和(hé)后来(lái)的疫(yì)情。”中(zhōng)泰资管基金经(jīng)理姜诚也在一季(jì)报中表示。

　　姜诚(chéng)认为(wèi)，AI或许是科技发展进程中最重要的(de)事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪些影响却(què)很难。利润在产业链不同环节之间将(jiāng)如何分配(pèi)？市场(chǎng)当前(qián)认为的受益环节是否能如愿受(shòu)益？它(tā)的“智(zhì)能”水(shuǐ)平(píng)达到(dào)了什么程度，以及渗透率(lǜ)将多快(kuài)提(tí)升(shēng)？都是很(hěn)容易让人兴奋、可细说起来又让(ràng)人不明就里的难题(tí)。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在(zài)姜(jiāng)诚(chéng)看来(lái)，人工智(zhì)能的发(fā)展(zhǎn)是(shì)一个长期因素，我(wǒ)们(men)还没有足够的把握去捕捉到它带(dài)来的(de)投(tóu)资机会(huì)，但可以(yǐ)尽量回(huí)避它(tā)带来的伤害。以尽可能低的价(jià)格买尽可能好(hǎo)的资产，是(shì)我们的(de)投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好