看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的(de)警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下(xià)行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的(d平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么e)担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到(dào)美(měi)国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)加(jiā)息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高(gāo)环比增(zēng)速；同(tóng)比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期调(diào)查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为(wèi)这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多个地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目(mù)在(zài)保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了(le)一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后(hòu)通常(cháng)是需(xū)求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库(kù)继(jì)续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于(yú)历(lì)史同期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不(bù)断(duàn)平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基(jī)差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级(jí)大豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看(kàn)，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局(jú)较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂(chǎng)也在(zài)陆(lù)续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢复(fù)提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆(dòu)油的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大(dà)豆到港通关以及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘(pán)面的(de)相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油前(qián)期已经对自(zì)身的(de)供应压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的(de)边(biān)际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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