5月12日晚间(jiān)，根据美(měi)国证券(quàn)交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露，国内(nèi)千亿(yì)私募景林资产递交了截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资(zī)产是(shì)国内管理超千亿(yì)元人民币的对冲基金机构(gòu)，亦(yì)是内地少有的进行大手笔持有美(měi)股(gǔ)的买方机(jī)构之(zhī)一(yī)，景林的(de)动向受(shòu)到了市(shì)场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资产(chǎn)整体持仓规(guī)模小(xiǎo)幅(fú)提升至(zhì)17.29亿(yì)美元(yuán)，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一(yī)季度(dù)末，景林(lín)资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标(biāo)的在总市(shì)值中的(de)占比下降到77.89％，上季度这一(yī)数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建(jiàn)仓(cāng)5只(zhǐ)股票，分别为(wèi)英伟达、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度前(qián)五大卖出标的(de)包括(kuò)：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资(zī)产(chǎn)美(měi)股持仓前(qián)十大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　<平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字strong>景(jǐng)林美股(gǔ)头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与上季度对比，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续(xù)三个季度增持拼(pīn)多多。2022年(nián)二季度增持拼多(duō)多24.02万股(gǔ)，三季度增(zēng)持123.39万(wàn)股，四季度(dù)则(zé)增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼(pīn)多多也不负众(zhòng)望，从股价(jià)表(biǎo)现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初(chū)便戛然而止了，景林资产在此(cǐ)前(qián)“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许在(zài)股价“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新(xīn)建仓的英伟达，空降前(qián)十大重仓股第七位，一口气买入(rù)32.53万(wàn)股，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以(yǐ)来英伟(wěi)达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操(cāo)作中，最为(wèi)亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末(mò)，景林资产持有新东(dōng)方(fāng)430万股，环比去(qù)年底(dǐ)加(jiā)仓368.8万(wàn)股，期末持股市(shì)值超1.6亿(yì)美元，一跃成为(wèi)景(jǐng)林(lín)资(zī)产的第二(èr)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。与此同时，景林(lín)资产一季度还建仓了(le)好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个股股价均处于(yú)震荡(dàng)态势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林(lín)资产(chǎn)认为(wèi)，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育(yù)”的(de)需(xū)求依(yī)然旺盛，除了(le)应对考试，还包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合能力等。双(shuāng)减政策(cè)推行之后(hòu)，目(mù)前行业政策环境(jìng)趋于稳定，但过程(chéng)中很(hěn)多公(gōng)司(sī)退出离开，使得行业(yè)竞争格局趋缓(huǎn)，对于(yú)存量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说，凭借多年积累(lèi)的口碑和公信力，品牌的护城河依(yī)然很深(shēn)。个别头部企业在K9学科之外的(de)教育领域(yù)业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢复(fù)增长，同时素质教(jiào)育、直(zhí)播电(diàn)商业(yè)务等新业务成(chéng)为新的增长驱(qū)动力。且公司的(de)利润(rùn)和现(xiàn)金流稳中转好，同时账上(shàng)资金(jīn)充足，当时的(de)估值(zhí)下有足够的(de)安全边(biān)际(jì)。在(zài)过去(qù)几(jǐ)个季度的财报(bào)中，我(wǒ)们(men)看到了(le)相关的积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提(tí)的是，高毅资产对于(yú)教育(yù)领(lǐng)域(yù)也颇为看(kàn)好，但是标的选择似乎(hū)与景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会公开资(zī)料显示，截至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万股，相比(bǐ)于去(qù)年底减仓超10万(wàn)股(gǔ)，减仓比例接近三成。而一季度高(gāo)毅资产大举买入近(jìn)156万股好未来，相比于去年底(dǐ)增持幅(fú)度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难(nán)眠，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏(xì)板(bǎn)块成为(wèi)资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了一(yī)两(liǎng)天，随后便开始持(chí)续下(xià)跌，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此(cǐ)前连续(xù)24个交易日成交额超万亿元阶段(duàn)纪录(lù)，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场成(chéng)交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成交额(é)连续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩(suō)量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主要(yào)原因是5月11日晚间发(fā)布(bù)的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基数的(de)异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而(ér)今年(nián)4月信贷低于2021年同(tóng)期(qī)7512亿元。居民贷款回落再度成(chéng)为信(xìn)贷回落的主要原因(yīn)。而企业中长期贷款继续保持同比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带(dài)动(dòng)社(shè)融增速回(huí)落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同比少(shǎo)增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的(de)点(diǎn)评称，4月下(xià)旬票据利率先下后上，并(bìng)不意(yì)味着贷款好转了，主(zhǔ)要因为(wèi)今(jīn)年国股行NIM和营收(shōu)压力很大，一直在(zài)压降票据等低效资产，对分行(xíng)收票额(é)度控制很(hěn)严。4月前两旬已经收了很多(duō)票，后面改用其他贷(dài)款来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票据已经快要(yào)接近(jìn)零利率了(le)，信贷(dài)再度出现(xiàn)深度负增长，这是4月信贷(dài)斜率过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下(xià)，市场(chǎng)要(yào)想(xiǎng)好起(qǐ)来，必然要让大家看(kàn)到宽信用的信号出现(xiàn)，而这可能还(hái)需要一定的时间。

　　当(dāng)前(qián)市场存量资金博弈的(de)背(bèi)景不改，而两大主线人工智能和中特(tè)估(gū)，今(jīn)年已(yǐ)然累计(jì)不小的涨(zhǎng)幅(fú)。中(zhōng)特估这边，本月(yuè)还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工(gōng)智能这边(biān)，在未有(yǒu)增量(liàng)资金进场(chǎng)的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的在深(shēn)夜抒(shū)发(fā)感(gǎn)想(xiǎng)。大谈公(gōng)募(mù)基金(jīn)经理(lǐ)的难处，在业(yè)绩(jì)和投资信仰之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投机之(zhī)风大盛，认(rèn)为当下市场交易机制应(yīng)要有所(suǒ)改变平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只(zhǐ)是但(dàn)总一个人的心声。

　　今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，市场看着红红火火，但很(hěn)多投资者都(dōu)是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经理更是有苦难言(yán)，市场(chǎng)上(shàng)大热的人工智能，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星辰(chén)大海”，根本(běn)不符(fú)合他们的(de)机构审美。直白(bái)点(diǎn)说，市场根(gēn)本就是绕着公募(mù)持(chí)仓在涨。

　　大(dà)家都是有苦难言.......

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