财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概(gài)率是(shì)不好做了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额(é)较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无(wú)疑(yí)打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估(gū)等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值(zhí)高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàn世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁g)化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的(de)态势。当前(qián)市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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