在股市高点成立的主动权益类定开基金密集(jí)迎(yíng)来开放日，近三个月即将开放(fàng)的产品超3成跌破面值，破(pò)净(jìng)率达(dá)33％，亏损最大产品成立满两(liǎng)年亏损43％，部分产品甚(shèn)至(zhì)面(miàn)临清(qīng)盘危险。

　　多位行业内人士表示，主动权(quán)益(yì)定开基(jī)金的整体破净率与基金成立时间、基(jī)金投资策略，以及统计样(yàng)本(běn)数量等(děng)众多因素有关。其(qí)中(zhōng)，高点成(chéng)立是基金破净的重要原因。同(tóng)时，他们也(yě)建议基金公司(sī)要(yào)更加前瞻性(xìng)布局产品，克服短期盲(máng)目(mù)规模扩张冲动，从客户利(lì)益(yì)和导向开展产品的布局和发行。

　　近三(sān)月60只定开权益基金开放

　　破(pò)净率超30％

　　近日，华南一家基(jī)金公司发布公(gōng)告称(chēng)，根据基金法(fǎ)、基(jī)金运作管理(lǐ)办法、基金合同的有关规定(dìng)，公司(sī)旗下主动权益(yì)一年定期开放(fàng)基金最近一个开放期为2023年4月20日至2023年5月(yuè)22日，若该(gāi)开放期最后一(yī)个开放(fàng)日（即2023年5月22日）日(rì)终，基金出现触(chù)发(fā)基金合同终止的情形，基金管理人将终(zhōng)止《基金合(hé)同》，并按照《基金合同》约定履行基(jī)金财(cái)产清(qīng)算程(chéng)序，无(wú)须召开基金份额(é)持有(yǒu)人大会。

　　根据公(gōng)告，该(gāi)只基金的基金(jīn)合同生效(xiào)后，若登(dēng)记(jì)机构(gòu)完成每个开放期最后一个(gè)开放日的申购(gòu)、赎回或转换业务申请确认时，基金(jīn)的基金份额(é)持有(yǒu)人数量(liàng)不满200人或者(zhě)基金资产净值低于五(wǔ)千(qiān)万元，基(jī)金管理人在履(lǚ)行相关监管报告(gào)和信(xìn)息披露程(chéng)序后(hòu)终止(zhǐ)基金合同(tóng)，无(wú)需召开基金份额持有人大会。

　　截至2023年一季报(bào)，该只偏(piān)债混合型基金管理(lǐ)规模(mó)0.79亿元，2021年4月成立以来两年多收益率(lǜ)-4.3％，最新净值为0.957元，为“固(gù)收+”基金中(zhōng)的破净产(chǎn)品。

　　据记(jì)者(zhě)统计(jì)，截至5月(yuè)20日，5-7月份即(jí)将到期的主(zhǔ)动(dòng)权益类定期开放基(jī)金有60只(zhǐ)（份额合(hé)并计算(suàn)）即将迎来(lái)开放日，目前(qián)破净产品（统计复权净(jìng)值）为20只(zhǐ)，占比达到(dào)33.33％。破(pò)净率最高的产品(pǐn)成立(lì)两年来亏损超43％，目前基金净值仅为0.57元。

　　分月度(dù)来(lái)看，主动权益(yì)类(lèi)定(dìng)开基金(jīn)5-7月份破(pò)净(jìng)率分别为33.33％、26.92％、39.29％。而8-9月份，破(pò)净率更是达(dá)到(dào)35.71％、80％。整体来看(kàn)，破净(jìng)率呈现逐(zhú)月震荡上(shàng)升态势。

　　上海证券基金评价研(yán)究中心高级分(fēn)析师孙桂平对此表示，一般(bān)而言，随着基(jī)金开放日临(lín)近，为了应对基金集中申赎影响，基金的投资策略可(kě)能倾(qīng)向于保守，权(quán)益仓位可(kě)能会有所(suǒ)降低(dī)。因此，在权益市场表现不好时，距离(lí)开放日越远，整体上破净(jìng)率可能有增加趋势(shì)。当然，整体(tǐ)破净率情况也与基金成立(lì)时(shí)间、基金投资策略，以及统计(jì)样本数量(liàng)等众多因素有关(guān)。

　　一(yī)位基金销售机构负责(zé)人(rén)也分析(xī)，今年(nián)8、9月份到(dào)期(qī)的定开基金大多成立于2020年下(xià)半(bàn)年(nián)，高点成立是基金破(pò)净的(de)重要原因；另一方面，8、9月份到期的定开基金(jīn)数量明显少于5、6月份，虽然8、9月份破净基(jī)金(jīn)的数量较6、7月份并(bìng)没有明显上涨，破净(jìng)率仍较高，可(kě)能也与(yǔ)基金的发行节奏(zòu)存(cún)在关系(xì)。

　　建议前瞻性布(bù)局(jú)产品

　　市(shì)场(chǎng)高点(diǎn)避免盲目规模扩张

　　据记者观察，从近(jìn)三月即将迎来(lái)开放的定期开放式基金来(lái)看，多数成立于2020年下半年-2021年1季度，高(gāo)点成立(lì)可能是部分基(jī)金破(pò)净的重要原(yuán)因(yīn)。

　　针对上(shàng)述(shù)现象，孙桂(guì)平表示(shì)，从基金发行角(jiǎo)度(dù)而(ér)言，权益(yì)市场(chǎng)高点时基金(jīn)发(fā)行相(xiāng)对容易，而且规模也容蓝宝石的寓意是什么(róng)易做大，基金公(gōng)司有动(dòng)力去做；但(dàn)从投资者(zhě)而(ér)言，高(gāo)点入市(shì)就(jiù)容易出现一段时间内(nèi)基金业绩表(biǎo)现不(bù)佳，甚至出现大幅下跌的情形。

　　因此，孙桂平(píng)认为，对基金公司(sī)而言，在市场高点时要保持(chí)冷静，相对谨慎发行产品(pǐn)，不(bù)盲目追(zhuī)逐市场热点，克服短期盲(máng)目规模扩张(zhāng)冲(chōng)动(dòng)，从客户利益导向(xiàng)进行产品(pǐn)布局和发(fā)行(xíng)。此举(jǔ)既(jì)可以保护投资者利益，也可以树(shù)立基金公(gōng)司良好口(kǒu)碑，有(yǒu)利于基金公司长期管理规模提升。

　　上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)负责人也(yě)表(biǎo)示(shì)，在市(shì)场高(gāo)位、情绪火热(rè)时发行基金往往伴随着较高的风险。一方面，近(jìn)两年权益市场的整体波动增大，风格(gé)轮(lún)动现象加剧。所以，近两年不同的(de)投资策略、不同投资范(fàn)围的基(jī)金收益率差距较(jiào)大。另一方(fāng)面，市(shì)场情绪火热时容易出(chū)现(xiàn)爆款基(jī)金，较大规模给基金经(jīng)理带来的(de)灵活(huó)性(xìng)限(xiàn)制很可能会(huì)影响(xiǎng)产(chǎn)品未(wèi)来的超额收益。同时，优(yōu)质资产的资金容量通(tōng)常有限，且(qiě)短期快速上(shàng)涨很可能估值虚高(gāo)。过高的管(guǎn)理规模要求基(jī)金经理(lǐ)不得(dé)不跨(kuà)出(chū)舒适(shì)圈(quān)，覆盖更多投资机会，调(diào)整投资分布，也可能会增(zēng)加错(cuò)判的风险，对获取超额收益影响(xiǎng)很(hěn)大。

　　同时(shí)，该基金(jīn)销售部门(mén)机构(gòu)负责人(rén)也建(jiàn)议基(jī)金公司(sī)前瞻性布局产品，并将规模控(kòng)制在基(jī)金经理(lǐ)能力范围(wéi)内，高点成立的产品，如(rú)果通过均衡和多元化的布局，避(bì)免(miǎn)单押一个赛道，并通过抓取阶段性投(tóu)资机(jī)会、控制回撤等方法，也能在中长期(qī)斩获(huò)一(yī)定(dìng)的超额收益(yì)。

　　事实(shí)上，随(suí)着定期开(kāi)放式权(quán)益类基金表现不(bù)及(jí)预期，近一年新成(chéng)立的定(dìng)开权益类基金仅有(yǒu)7只，同比减少24只；平均发行(xíng)规模(mó)2.71亿元，同比也下滑42％，该类(lèi)基金的发(fā)行(xíng)陷入(rù)低(dī)迷。

　　“定开(kāi)基金表现不及预(yù)期时，投资者(zhě)的心态会(huì)受到一(yī)定程度的影响，甚(shèn)至(zhì)可(kě)能打击(jī)投资者的投资信心。如(rú)果破净率持续上升的(de)话，投(tóu)资(zī)者对于后续新发基金的购买意愿可能会(huì)下降。” 上(shàng)述基金销售机构负责人称。

　　孙桂平也认(rèn)为，定开基金在基金(jīn)经理更好施展(zhǎn)投资决策，有效阻止投资(zī)者频繁交易等方(fāng)面具有明显优势(shì)，有利(lì)于(yú)为(wèi)投资者(zhě)创造(zào)更好(hǎo)收益。但(dàn)是定开基(jī)金也受(shòu)市场波动影响(xiǎng)，跌破净(jìng)值也是(shì)正(zhèng)常现(xiàn)象。

　　“因此(cǐ)，未(wèi)来定开基金发(fā)行时，一是(shì)要避免高位发(fā)行，二是要做好(hǎo)投(tóu)资者教(jiào)育。”孙桂平称。

　　蓝宝石的寓意是什么

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蓝宝石的寓意是什么