本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算(suàn)），博时(shí)北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬(yáng)北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金、工银瑞信(xìn)北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基(jī)金和万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位业内人士表示(shì)，流动性(xìng)问题是制约北交所发展(zhǎn)的首要因(yīn)素，不过随着(zhe)公募基金(jīn)加速(sù)布局，增量(liàng)资金不(bù)断涌入下，流(liú)动性(xìng)问题有望持续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著低估，正是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只(zhǐ)首(shǒu)发基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博(bó)时(shí)北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明(mín2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗g)书(shū)，该基金主要跟踪北证50成(chéng)份指数，由于是发起式(shì)基(jī)金，认购(gòu)金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为5月(yuè)8日(rì)至(zhì)5月(yuè)19日。

　　今年(nián)3月(yuè)7日，第二批北证50指数基金产(chǎn)品成功获批，工(gōng)银(yín)瑞信基金(jīn)、万家(jiā)基金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博时基金四家公募基金公司拿到(dào)批文。除博时基金外，万家基金的北证50指数产品也(yě)是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除(chú)博时(shí)基金旗下产(chǎn)品正在发行(xíng)外，其余(yú)3只产(chǎn)品均已成立(lì)。其中，鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基(jī)金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正式(shì)成立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于(yú)北证50指数的(de)投资价值，万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示，

　　北(běi)交所(suǒ)股票(piào)估值(zhí)普遍显著低于其(qí)他上市板(bǎn)块中业务(wù)相(xiāng)关度(dù)较高的同类股票，具(jù)有较大估值提升空间。随着市(shì)场流动性(xìng)的增强和创新型中小企业的(de)高速成长，有望实现业绩和估值(zhí)双升(shēng)，长期投资价值(zhí)显著(zhù)。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月(yuè)内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首批8只北证50成份(fèn)指数基金相继(jì)成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来(lái)回(huí)报悉数为负，其中年(nián)内平均(jūn)收益率为(wèi)-4.36％，成立2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗(lì)以来收益(yì)率中位(wèi)数(shù)为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些产品开始加速“回血(xuè)”，月内产品(pǐn)均获正收(shōu)益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去(qù)年11月发(fā)布(bù)以来，该(gāi)指数经历(lì)小幅下滑后，今(jīn)年一季度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度以来(lái)虽有震荡(dàng)下(xià)跌，但5月(yuè)以来又(yòu)开始持续上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场核心指2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出(chū)后(hòu)，多个指数基金相继成立(lì)，这(zhè)使得(dé)北交(jiāo)所整体流动性有所改善。从中观维度来看(kàn)，北交所很多优质(zhì)企业的估值仍(réng)然偏低(dī)，预(yù)计随(suí)着流动性(xìng)逐步改善(shàn)，以及(jí)公司业绩持续(xù)释放，北(běi)交所板(bǎn)块(kuài)整(zhěng)体走势(shì)有望持续(xù)向好。”北京一大型公募基金人士(shì)表示。

　　北(běi)交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公(gōng)司(sī)193家(jiā)，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公(gōng)司业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的(de)公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共(gòng)实现净利润(rùn)138.11亿元，平(píng)均(jūn)实现净利润7230.81万(wàn)元，同(tóng)比(bǐ)增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超(chāo)过30％，22家(jiā)公司(sī)净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连(lián)续(xù)三年(nián)实现利润正(zhèng)增长。北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)业绩正持续(xù)释(shì)放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益基金年内(nèi)表现上，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所两年定(dìng)开年内(nèi)收(shōu)益(yì)为负(fù)外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金年内(nèi)均斩获正收(shōu)益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定(dìng)开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金(jīn)布局(jú)良机

　　对于北交所投资价值，多位(wèi)业内人士认为，当前北交所优质公司被显著低(dī)估，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)叶勇直言(yán)，北交所市场上，制(zhì)约其(qí)发展的依然是市(shì)场本(běn)身较差(chà)的(de)流动性问题，市场制度性(xìng)差(chà)异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值表现差异较大。除(chú)了继(jì)续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续北交所市场有必要完善转板(bǎn)制度(dù)，畅通转(zhuǎn)板(bǎn)通(tōng)道，从而活(huó)跃市场交(jiāo)易(yì)，通过沪深市场的引领(lǐng)，提升(shēng)流(liú)动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲，目前的(de)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低估，也(yě)是长线资(zī)金(jīn)布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　华夏(xià)北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置，对于北交所的后(hòu)续表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公司目(mù)前估值已经非(fēi)常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股的平均(jūn)估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这(zhè)个估值水平对(duì)于具备专精特新(xīn)特性(xìng)的中(zhōng)小(xiǎo)成长(zhǎng)型(xíng)企业而言(yán)是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是(shì)从业绩(jì)表现来看，他们发现(xiàn)很多(duō)北交所公(gōng)司今年以来(lái)依然延续(xù)了(le)较快的增长(zhǎng)速度，发展整体是符(fú)合预期的，业绩的持续增长进一(yī)步(bù)消化了估值。

　　三是(shì)从政策来(lái)看，去年四季度(dù)以(yǐ)来北交所出(chū)了不少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所股票做(zuò)市交(jiāo)易业务细则》和《北(běi)京证券(quàn)交易所股票做市交易(yì)业务指引(yǐn)》，下调部分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳(nà)入中证(zhèng)、国(guó)证跨市场指数体系(xì)，北(běi)证50指数(shù)11月份正式上线等政策的密集发布(bù)，可以说(shuō)对这个市(shì)场(chǎng)是加(jiā)大了呵(hē)护的(de)力度(dù)，政策的暖风对整个市场构(gòu)成中(zhōng)长期(qī)利好。

　　四是(shì)北交所目前新(xīn)挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们(men)增加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可能(néng)由于(yú)供给增加对整(zhěng)个市场的流动(dòng)性造成(chéng)一定的(de)扰动(dòng)，但增加优质供给是(shì)市场长期(qī)发展(zhǎn)的(de)基石(shí)，这使得他们选择优质中小专精特(tè)新(xīn)企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精(jīng)选两年定开(kāi)基金经理张(zhāng)靖表示，北(běi)交所作为新兴的(de)股票交易市场，目前(qián)仍处于初(chū)创(chuàng)期，上(shàng)市(shì)股票数量还(hái)不够多，市(shì)场关(guān)注(zhù)度还不高，整体估值(zhí)水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交所快速发展，投资机会应(yīng)会越来(lái)越多。

　　开源证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股(gǔ)“中(zhōng)特估(gū)”组(zǔ)成部分(fēn)之一(yī)，或有(yǒu)望(wàng)随(suí)着北(běi)交(jiāo)所改革的不断(duàn)推进和投资者关注度提升逐渐得(dé)到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基金持仓变化(huà)来看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)已经初露端(duān)倪(ní)，部分专精(jīng)特新次新股及北(běi)证50中(zhōng)高权重、低估(gū)值公司(sī)获(huò)增持较多(duō)。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥(yōng)有多个(gè)被低估标的，未来(lái)随着北交所改革(gé)的(de)不断(duàn)推(tuī)进和投资者关注度提升，北交(jiāo)所流动性随之改善，这些(xiē)大(dà)市值、高权重、低估值的公司(sī)获得重估可能(néng)性(xìng)较大。

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