美(měi)东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要(yào)显示(shì)，美(měi)联储官员在(zài)本(běn)月的(de)会议上一致(zhì)同意加息25个基(jī)点，但在(zài)是(shì)否有必要进(jìn)一步加(jiā)息的问(wèn)题上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更多(duō)官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他们(men)目前的预期(qī)一致(zhì)，那么(me)在这次会议(yì)之后可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币政策的必要(yào)性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会(huì)者认(rèn)为“在(zài)未来(lái)的会(huì)议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他们(men)预计(jì)“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了。与会(huì)者指出，物(wù)价压力(lì)可能比预期(qī)更(gèng)持久，因为(wèi)消费者支(zhī)出强于预期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃(chī)紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行压力(lì)对经济(jì)活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能会(huì)减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支(zhī)持正在进行的(de)产品和(hé)劳动力市场(chǎng)供需再平(píng)衡，并降低(dī)通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联(lián)储官(guān)员表示，通胀和经济活动的(de)放(fàng)缓程度还不足以证明结(jié)束加息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在(zài)内的(de)其他人(rén)暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和(hé)银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累计(jì)500个基点(diǎn)，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来最激进的政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经济前(qián)景的不确定性和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加息(xī)周(zhōu)期(qī)是否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)的程(chéng)度表(biǎo)示不确(què)定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的(de)主动(dòng)权，因此保(bǎo)留(liú)加息的选择是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央(开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查yāng)行大概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要(yào)的是不要(yào)传达降息的(de)可能(néng)性，或者已经排(pái)除了进一(yī)步(bù)提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该(gāi)行(xíng)在6月会议(yì)上决定继续调高利率(lǜ)或是维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变(biàn)，美(měi)联储仍(réng)有可能需要在(zài)今年(nián)晚些(xiē)时(shí)候加息。直到有明确(què)证(zhèng)据表(biǎo)明通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极(jí)有可能(néng)在年底前(qián)降息(xī)25个(gè)基(jī)点(diǎn)。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将降至(zhì)接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以及官员们(men)采取(qǔ)的是(shì)依赖数据的做(zuò)法——这并(bìng)不意味着他(tā)们不(bù)会(huì)再次加息(xī)，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在对进一步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市(shì)场的(de)银行业危机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准(zhǔn)备好(hǎo)使用他(tā)们的工(gōng)具，以确保金融(róng)体系有足够的流(liú)动性来(lái)满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导致的信(xìn)贷(dài)收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了(le)这一观点(diǎn)，不过，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也(yě)将给经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大(dà)多数银(yín)行来(lái)说，这些下(xià)跌似(shì)乎(hū)主要反映了对盈利能力下降(jiàng)的预(yù)期，而不是(shì)对偿付(fù)能力(lì)的(de)担忧(yōu)。市(shì)场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次加剧的可(kě)能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中(zhōng)表示：“5月份美(měi)联储会(huì)议纪(jì)要(yào)中最(zuì)突出的主题(tí)是，围(wé开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查i)绕地区性(xìng)银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要(yào)指出，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债务(wù)上限，以(yǐ)避免金(jīn)融体(tǐ)系(xì)和(hé)整(zhěng)体经济出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了美国(guó)国债市场有序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局(jú)继续解决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时(shí)准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及(jí)微(wēi)观(guān)审慎和宏观审慎监管和(hé)监(jiān)督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美(měi)国白宫和国会谈判代(dài)表继续(xù)举行(xíng)债务上(shàng)限谈(tán)判。共和(hé)党谈判代表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联邦(bāng)政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金(jīn)的(de)不确定性(xìng)而(ér)言，美(měi)联(lián)储会(huì)议纪(jì)要只是次要(yào)的。很(hěn)难想象，在(zài)这样的(de)背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有(yǒu)空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国违约的“X日(rì)”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处(chù)于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表(biǎo)示，共(gòng)和党这边要(yào)求白宫接(jiē)受10年的开支限制(zhì)，双方正在(zài)为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是(shì)否有可(kě)能(néng)在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议其实(shí)可以(yǐ)非常快，但民(mín)主党需要(yào)意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数据，截至5月23日的(de)账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原本将(jiāng)在(zài)国会扯皮(pí)的过(开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查guò)程中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟(wěi)达在(zài)本财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平(píng)台(tái)和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数(shù)据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英伟(wěi)达(dá)对二(èr)季(jì)度的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过(guò)预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走(zǒu)弱(ruò)，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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