5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告(gào)宣布(bù)，公司在2021年5月(yuè)即公开(kāi)挂牌的(de)江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价格接手的资(zī)产(chǎn)，不(bù)过原计划(huà)在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)在8年间亏(kuī)损额度(dù)超(chāo)过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止(zhǐ)，也意(yì)味着江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗了两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审(shěn)批未在约(yuē)定(dìng)时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯(sù)到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省(shěng)产权交易市场公开挂(guà)牌方式，出售全资子公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘(pán)方开出(chū)了要(yào)求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在(zài)全球(qiú)生(shēng)产销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售征(zhēng)集(jí)到一名(míng)意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车(chē)也按照相关(guān)交易规则(zé)支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就(jiù)目(mù)标股权支(zhī)付的基准价(jià)款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获(huò)得国资管(guǎn)理有(yǒu)权单位(wèi)的批准，但由于交易所需的(de)政府审批(pī)事项未(wèi)能在(zài)约定的(de)时间内完成，项(xiàng)目(mù)双方经协(xié)商一致(zhì)，同(tóng)意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达(dá)2年(nián)之久，但最(zuì)终仍以失败告(gào)终。需(xū)要(yào)提及的是(shì)，江铃重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身是山西省汽车工业(yè)集团。作(zuò)为一家老牌(pái)国营企业，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡车(chē)与货车，但由于经营(yíng)不善陷(xiàn)入发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第一次(cì)被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团(tuán)有(yǒu)限公司，将(jiāng)太原重汽重组为(wèi)太原长安重(zhòng)汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原(yuán)重汽没(méi)能被盘(pán)活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗(zhòng)汽的(de)净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的(de)价格，从长安(ān)手中接手太(tài)原长(zhǎng)安重汽(qì)的全部股权，并于2013年(nián)1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意(yì)图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台(tái)发动机的(de)大型(xíng)重卡企业，达产后主营(yíng)业务(wù)将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对(duì)重卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一(yī)汽解放等头部(bù)企业的单月销(xiāo)量，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江(jiāng)铃汽车(chē)不再披露有关江(jiāng)铃重卡的(de)销量数(shù)据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽(qì)车重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年(nián)，江铃重汽仍然呈(chéng)现(xiàn)亏损状态，1月净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的(de)产销工(gōng)作(zuò)。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽(qì)车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金增资。这一(yī)举动的主要目的(de)是降(jiàng)低江(jiāng)铃(líng)重汽的资(zī)产负债率，便于吸(xī)引外部投资进(jìn)入，利于江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃汽车自身近年来(lái)日(rì)子(zi)也(yě)不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的政府扶持资(zī)金(jīn)就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起(qǐ)了其当年的净利润。而扣(kòu)除非经常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽车在这两年(nián)现(xi耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗àn)金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降(j耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗iàng)至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一(yī)科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科(kē)目仍未回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江铃(líng)汽(qì)车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车此次也(yě)表(biǎo)示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销(xiāo)售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬和设(shè)备维护等(děng)费(fèi)用。“未来公司(sī)仍将继续(xù)积极推进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车(chē)方面(miàn)称。

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