金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由(yóu)上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题(tí)座(zuò)谈(tán)会”将在本周三(sān)召开。此(cǐ)次会(huì)议(yì)讨论(lùn)的重(zhòng)要内容为“在服务中国(guó)式(shì)现代化中(zhōng)促进金融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会(huì)机构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的(de)升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板块(kuài)开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市(shì)值的(de)中国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的(de)集体发威下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特(tè)估(gū)的后(hòu)续走势，机构之间的看法并不(bù)相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红国(guó)企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过多(duō)，股息(xī)支付(fù)能(néng)力相对较弱板块(kuài)（如部(bù)分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着(zhe)整体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估(gū)值和交易拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先(xiān)后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈(yì)特(tè)征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进和(hé)渐次的(de)过程，飞(fēi)轮(lún)重新(xīn)旋转需(xū)要(yào)时间和耐心，主题(tí)交易(yì)是(shì)过高的经济预期(qī)下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了(le)市场定(dìng)价的(de)有效性，但(dàn)也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的(de)潜在回报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有买方更加激(jī)进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一(yī)股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值(zhí)的角度而(ér)言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继续(xù)买入(rù)中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个(gè)交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市(shì)场(chǎng)交易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着(zhe)资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计(jì)有效认购建军是哪一年申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企(qǐ)股东建军是哪一年回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资(zī)金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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