今年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引发了全行业所有基(jī)金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的观点和(hé)真实持仓。

　　一(yī朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积)季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安(ān)积极回报基金(jīn)，一(yī)季(jì)度主要投资在人(rén)工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了市场机遇实(shí)现了(le)超62％的收益(yì)，成(chéng)为今(jīn)年以来(lái)业(yè)绩(jì)最领先的主动(dòng)权益基金。同(tóng)时，较好的(de)业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引了多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季(jì)报表示，一季(jì)度在(zài)人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人工智能板(bǎn)块(kuài)的带(dài)动下，走出了(le)波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知(zhī)名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季(jì)度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还(hái)提到，海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂商(shāng)也纷纷开展(zhǎn)结合自身业(yè)务的人工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的背后(hòu)，是相关公司在(zài)产业端的(de)积极(jí)布局，人工智能浪潮不(bù)可(kě)逆(nì)。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺安积极(jí)回报基金一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都有(yǒu)相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行(xíng)了(le)较大(dà)幅(fú)度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍(réng)出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其(qí)他重仓股全部换，新进了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股不(bù)少在2023年表现神(shén)勇，如(rú)诺安积极回报的(de)头号重(zhòng)仓股中微公司(sī)，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清(qīng)科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅也(yě)超(chāo)60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股(gǔ)推动(dòng)基金净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并没(méi)有保(bǎo)持去(qù)年底的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平(píng)。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水平，去年三季(jì)末、四(sì)季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季(jì)末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的另外(wài)一只基金诺安成长(zhǎng)并(bìng)没有太大变化，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)相较(jiào)去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯(xīn)片(piàn)板块，在当前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块的(de)两大细(xì)分领域(yù)，在一季(jì)度(dù)都到了临近(jìn)拐点的(de)阶段。

　　首先是(shì)芯片设(shè)计板块，从2021年四季度开启的(de)芯(xīn)片产业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产(chǎn)业端一季(jì)度(dù)库存(cún)水平接近(jìn)正常，各(gè)厂商二季度毛(máo)利率水平见底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经(jīng)济恢复，未来需求端将对设计板块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几(jǐ)乎(hū)我(wǒ)们所有的(de)行(xíng)业，或将成为未来最强的(de)产业(yè)趋(qū)势(shì)。海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭(dié)代，到(dào)各种应用接入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边(biān)缘侧硬件的(de)拉动，都是(shì)未来(lái)芯(xīn)片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提(tí)前到来(lái)。

　　另外一个重要板(bǎn)块是(shì)芯片设(shè)备材料EDA，美国对(duì)中国半导(dǎo)体的(de)制裁已经到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案对我国(guó)晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国(guó)内(nèi)晶(jīng)圆代工(gōng)厂一方面加(jiā)速扩产成(chéng)熟(shú)制程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研发(fā)攻克(kè)先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对我国先(xiān)进制程的(de)扩产造成(chéng)了(le)一定的影响，但(dàn)是另外(wài)一个角(jiǎo)度看，芯片设备(bèi)的国(guó)产化率(lǜ)却(què)取得了突飞猛进的(de)增长。在(zài)全(quán)球(qiú)晶圆扩(kuò)产处(chù)于下(xià)行周(zhōu)期的(de)大背景下，国产(chǎn)替(tì)代(dài)进程加速对设备(bèi)材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩(jì)一路领跑，冠军(jūn)基金(jīn)的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强(qiáng)的(de)主(zhǔ)动权益基金(jīn)。这(zhè)一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠(guān)军基金一(yī)季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报(bào)去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度(dù)末规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基金的(de)话题也屡见报(bào)端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在一季度规模均出(chū)现上(shàng)涨，除了诺安积(jī)极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置(zhì)同样(yàng)规模暴增，从(cóng)去年底的(de)0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理基金(jīn)的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿(yì)基(jī)金经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴证全球基(jī)金分管投研(yán)的副总，市场上管理规(guī)模超过700亿的基(jī)金经(jīng)理，谢(xiè)治宇(yǔ)一季度调仓换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也坦言在(zài)一季度主要(yào)对对(duì)人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用于设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系活动记(jì)录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营(yíng)收增长起(qǐ)了很大的(de)作用。

　　澜起科(kē)技主营(yíng)业务是为(wèi)云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨(chén)股份(fèn)也是全球布局、国(guó)内领(lǐng)先的(de)无(wú)晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统设(shè)计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积极(jí)加仓，仅一个季度(dù)的时间就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接(jiē)买进第七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业(yè)在内的四只个股在一季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管(guǎn)理的(de)另(lìng)外一只可(kě)投(tóu)港股(gǔ)的(de)兴全(quán)合宜基金(jīn)在(zài)一(yī)季(jì)度除了加(jiā)仓半导体(tǐ)等板块之外，互联网(wǎng)板块中的腾讯(xùn)控股(gǔ)也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立，招商核心(xīn)竞争力在当(dāng)年(nián)弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益(yì)，让招商基金朱红裕(yù)成为市(shì)场备受(shòu)关注的基金经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争力一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和(hé)路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基金(jīn)股票市值占基金总资(zī)产(chǎn)比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处(chù)于该基(jī)金成立以来的最高值，显示出一种积(jī)极的(de)态(tài)度(dù)。从(cóng)该(gāi)基金(jīn)2022年(nián)中(zhōng)报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季(jì)度朱红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例有所降低，配置港(gǎng)股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力(lì)配置来看，重点布局了(le)信息技术、可选消费等。前(qián)十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健(jiàn)康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿城服(fú)务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望教(jiào)育、中(zhōng)航光电(diàn)则退出前十大(dà)。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报中写道，一季度初期(qī)，我们基于对(duì)经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判(pàn)断(duàn)，主要(yào)减持了经(jīng)济复苏敏感度相对较高的部(bù)分制造业，增持了计算机(jī)、大众消费(fèi)品等行业，同时，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临(lín)业(yè)绩拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收(shōu)益，但市场的博(bó)弈程度超出了我们的预期，导致对部(bù)分行业的定价(jià)出现了(le)较为(wèi)显著的偏(piān)离。我们(men)将基(jī)于中长期(qī)的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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