今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合(hé)作(zuò)本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计17家(jiā)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公司对(duì)于代销机(jī)构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些)募(mù)公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机(jī)构成立(lì)时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公司(sī)的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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