近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要求自律调查的(de)大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对多(duō)家(jiā)金融(róng)机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生娜能组成什么词，娜字能组什么词语银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具(jù)体来(lái)说，交易(yì)商协(xié)会(huì)通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行等(děng)多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算(suàn)速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等(děng)方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏(piān)离(lí)市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平市(shì)城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反娜能组成什么词，娜字能组什么词语(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查。一同被(bèi)开展自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占(zhàn)比超过(guò)五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在(z娜能组成什么词，娜字能组什么词语ài)从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规(guī)定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协(xié)会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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